FX.co ★ Les anticipations d'inflation des consommateurs dans la zone euro restent largement inchangées

L'euro a montré presque aucune réaction aux déclarations de la Banque Centrale Européenne (BCE) selon lesquelles les attentes d'inflation des consommateurs dans la zone euro sont restées pratiquement inchangées en septembre, confirmant le plan du régulateur de maintenir les taux d'intérêt stables.

Cette réponse modérée du marché suggère que les consommateurs ont déjà intégré la position politique attendue de la BCE. De nombreux analystes s'accordent à dire qu'une pause prolongée dans le cycle de baisse des taux pourrait s'avérer productive. Parallèlement, la stabilité des anticipations d'inflation donne à la BCE une certaine flexibilité politique — lui permettant d'adopter non seulement une approche attentiste tout en surveillant les tendances économiques mondiales, mais aussi une posture plus accommodante si nécessaire.

Selon l'enquête publiée par la BCE, les consommateurs s'attendent à ce que les prix augmentent de 2,7 % au cours des 12 prochains mois, contre 2,8 % en août. Les anticipations d'inflation à trois ans sont restées inchangées à 2,5 %, et celles à cinq ans sont restées à 2,2 %. Étant donné que l'inflation générale est actuellement proche de l'objectif de 2 % de la BCE, les décideurs politiques sont susceptibles de maintenir les taux d'intérêt à leurs niveaux actuels — une opinion que les investisseurs semblent partager.

L'enquête de la BCE montre également que les attentes des consommateurs en matière de croissance économique pour les 12 prochains mois sont restées stables à –1,2 %, tandis que les attentes en matière de chômage sont demeurées inchangées à 10,7 %. Le revenu nominal des ménages devrait augmenter de 1,1 %, tandis que les dépenses nominales devraient grimper à 3,5 %. Les consommateurs s'attendent également à une hausse des prix de l'immobilier de 3,5 %, en légère augmentation par rapport à 3,4 %. En ce qui concerne les taux d'intérêt des prêts hypothécaires, les anticipations pour les 12 prochains mois ont légèrement augmenté, passant de 4,5 % à 4,6 %.

Perspective technique pour EUR/USD

Actuellement, les acheteurs doivent se concentrer sur la percée du niveau de 1.1675 — ce n'est qu'alors qu'un test de 1.1700 deviendra possible. À partir de là, la paire pourrait grimper à 1.1725, bien que cela soit difficile à réaliser sans le soutien de grands acteurs du marché. L'objectif ultime à la hausse est le sommet de 1.1755.

Si la paire décline, je m'attends à ce que les principaux acheteurs deviennent actifs autour de 1.1645. Si aucun intérêt d'achat n'apparaît à cet endroit, il peut être préférable d'attendre une nouvelle épreuve du creux de 1.1620 ou d'envisager des positions longues près de 1.1580.

Perspective technique pour GBP/USD

Pour les acheteurs de livres, la tâche clé est de percer la résistance la plus proche à 1.3330. Ce n'est qu'à partir de là que la voie s'ouvrira vers 1.3365, au-delà de laquelle une percée sera plutôt difficile. L'objectif final reste le niveau de 1.3400.

En cas de déclin, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle du niveau de 1.3290. S'ils réussissent, un passage sous cette barre porterait un coup sérieux aux positions haussières, poussant GBP/USD vers 1.3240, avec le potentiel d'atteindre 1.3220.