FX.co ★ Revue GBP/USD. 11 février. Comment passer d’un « faucon » convaincu à une « colombe » en 5 minutes ?

La paire de devises GBP/USD s’est échangée de manière relativement calme mardi. Rappelons que, la semaine dernière, le dollar affichait des performances exceptionnellement bonnes. Dans un premier temps, le marché a connu une certaine euphorie lorsque Donald Trump a annoncé le nom du futur président de la Federal Reserve. Ensuite, la Bank of England a pris une décision neutre en maintenant son taux directeur inchangé, mais les résultats du vote du Monetary Policy Committee ont déçu les partisans de la livre sterling. Ces deux événements ont entraîné une baisse de la paire GBP/USD, ce qui témoignait d’une hausse du dollar. Est-ce justifié ?

À notre avis, pas vraiment. Comme nous l’avons déjà mentionné, la BoE a pris une décision neutre en maintenant le taux directeur. Toutefois, le marché a tendance à réagir non pas à l’état réel des choses, mais au rapport « attentes/réalité ». Étant donné que les attentes portaient sur seulement deux voix « dovish » sur neuf, alors qu’en réalité il y a eu quatre « doves », la livre a chuté comme foudroyée.

Un tableau très similaire a été observé avec la nomination de Kevin Warsh. Le marché a longtemps cru que le nouveau président de la Fed serait Kevin Hassett ou Christopher Waller, tous deux prêts à abaisser les taux à zéro. À la place, ce serait… Kevin Warsh… un opposant à la politique monétaire « soft ». Les experts ont rapidement ressorti de nombreuses interviews de Warsh datant de son passage au sein du Monetary Policy Committee de la Fed et en ont conclu qu’il est un « hawk ». Le principal candidat au poste de président de la Fed a toujours été connu pour sa rhétorique ferme en matière de politique monétaire, son opposition à l’expansion du bilan de la Fed et son soutien à des taux d’intérêt élevés. Le marché en a rapidement déduit que Warsh serait un digne successeur de Powell et que la Fed préserverait son indépendance vis-à-vis de Trump.

Mais pourquoi Trump nommerait-il à la tête de la Fed une autre personne qui ne serait pas sous son contrôle ? Trump a besoin d’une marionnette qui exécutera sans broncher tous les ordres de la Maison-Blanche. Et il est facile de deviner la nature de ces ordres. Toute l’année, Trump a ouvertement exigé une baisse du taux directeur. Cette situation a culminé avec les pressions exercées par le président sur les membres du Monetary Policy Committee. Adriana Kugler a dû quitter son poste, et des enquêtes pénales sont en cours contre Lisa Cook et Jerome Powell, susceptibles de déboucher sur leur révocation.

Tous ces éléments indiquent que Trump veut prendre le contrôle de la Fed. Nous avons indiqué, le jour même de l’annonce de la candidature de Warsh, que le nouveau président changerait rapidement de point de vue. Quelques jours plus tard, Warsh a déclaré qu’il soutenait une nouvelle détente de la politique monétaire. Le rideau tombe. Ainsi, le dollar a reçu un nouveau coup, et la Fed se retrouvera sans dirigeant à partir de mai, privée de son leader spirituel capable de résister à Trump.

Aujourd’hui, les rapports sur les Non-Farm Payroll et le chômage aux États-Unis seront publiés, ce qui pourrait aggraver encore la situation pour la devise américaine.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 dernières séances de trading, au 11 février, est de 102 pips. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est considérée comme « moyenne ». Le mercredi 11 février, nous anticipons donc des mouvements dans une fourchette délimitée par les niveaux 1,3557 et 1,3761. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la hausse, ce qui indique une reprise de la tendance. L’indicateur CCI est entré six fois en zone de surachat au cours des derniers mois. Il a formé de nombreuses divergences « haussières », qui ont à plusieurs reprises averti les traders d’une reprise imminente de la tendance haussière.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1,3550
• S2 – 1,3428
• S3 – 1,3306

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1,3672
• R2 – 1,3794
• R3 – 1,3916

Recommandations de trading :

La paire de devises GBP/USD est bien partie pour poursuivre sa tendance haussière de 2025, et ses perspectives à long terme demeurent inchangées. Les politiques de Trump continueront d’exercer une pression sur l’économie américaine, si bien que nous ne prévoyons pas de croissance de la devise américaine en 2026. Même son statut de « valeur refuge » n’a plus aujourd’hui un poids significatif pour les traders. Par conséquent, les positions longues avec des objectifs à 1,3916 et au-dessus restent pertinentes à court terme tant que le prix évolue au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix passe sous la ligne de la moyenne mobile, de petites positions vendeuses peuvent être envisagées avec un objectif à 1,3550, sur la base de facteurs purement techniques (correction). De temps à autre, la devise américaine affiche des corrections (à l’échelle globale), mais pour une croissance de tendance, elle a besoin de facteurs positifs d’ampleur mondiale.

Explications des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte à ce moment-là.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle les opérations de trading devraient actuellement être menées.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la prochaine journée, sur la base des mesures de volatilité actuelles.
• L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signale un retournement de tendance potentiel dans la direction opposée.