FX.co ★ Le marché effrayé par la géopolitique

Le marché a franchi un cap. Il ne peut plus ignorer l’évolution de la situation au Moyen-Orient. Le président américain Donald Trump a donné à Téhéran un délai de 10 à 15 jours pour conclure un accord nucléaire. Il envisage des frappes militaires sur le territoire iranien et, si celles-ci ne suffisent pas, les États-Unis prévoient de mettre en œuvre un changement de régime. Les prix du pétrole s’envolent, avec la possibilité d’atteindre 100 $ le baril si le détroit d’Hormuz est bloqué. Les marchés comme Kalshi et Polymarket évaluent respectivement à 34 % et 38 % la probabilité que ce scénario se produise d’ici la fin de 2026.

Les chocs pétroliers constituent depuis longtemps un sérieux coup porté à l’économie mondiale, pesant sur les bénéfices des entreprises. Il n’est donc pas étonnant que les traders sur le S&P 500 aient enfin commencé à prêter attention aux risques géopolitiques. Jusqu’à présent, l’indice actions large était focalisé sur un seul facteur : la rotation. Sur une base équipondérée, il affiche une hausse de 6 % depuis le début de l’année, ce qui reflète la volonté des investisseurs de se délester des valeurs technologiques, en particulier des éditeurs de logiciels.

Dynamiques du S&P 500 et des actions de logiciels

Les marchés cherchent activement quels secteurs pourraient pâtir de l’adoption de l’IA. Mais si nous devions envisager la situation sous un autre angle ? Les investissements massifs des géants technologiques dans l’IA ne soutiennent pas seulement le secteur technologique, ils profitent également à d’autres industries.

L’IA apporte une contribution positive, comme l’ont souligné les membres du FOMC. Par exemple, la présidente de la Federal Reserve de San Francisco, Mary Daly, a indiqué que la banque centrale ne devrait pas étouffer la croissance économique tirée par l’IA avec des taux excessivement élevés. En revanche, l’impact des nouvelles technologies sur l’inflation reste incertain. Le niveau élevé des prix à la consommation demeure un facteur clé qui empêche un assouplissement de la politique monétaire.

La rotation a ravivé l’intérêt pour des entreprises qui, selon Morgan Stanley, se trouvaient en récession depuis longtemps mais commencent désormais à voir la demande progresser. Cela s’explique par leur sensibilité à l’économie américaine. La solidité de l’économie permet aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles au profit d’anciens retardataires. Des données de PIB positives pour le quatrième trimestre pourraient alimenter de nouveaux achats de ces actions.

Performance de l’économie américaine

Ainsi, les marchés commencent à réagir à la montée des risques géopolitiques au Moyen-Orient, mais la rotation est encore loin d’être terminée. Parallèlement, les géants de la tech retrouvent leur élan.

Sur le plan technique, le graphique quotidien du S&P 500 met en évidence une configuration potentielle de Triple Bottom, ce qui suggère que le mouvement correctif pourrait perdre de sa vigueur. L’indice est entré dans une zone de consolidation comprise entre 6 790 et 7 000. Une sortie haussière ou baissière de cette zone déterminera si nous assistons à une correction plus profonde ou à la poursuite de la tendance haussière. Le trading des cassures apparaît désormais comme la stratégie la plus pertinente.