FX.co ★ Analyse GBP/USD. 10 juillet. La livre sterling rétablit l’équilibre

La paire de devises GBP/USD est repartie à la hausse jeudi, sans véritable raison apparente pour justifier ce mouvement. Il est intéressant de noter que, durant la période où la livre baissait chaque jour, presque tous les experts évoquaient une crise politique, une position hawkish de la Federal Reserve en matière de politique monétaire, la faiblesse de l’économie britannique et des perspectives économiques incertaines. À présent, cependant, tout le monde se tait. La livre monte depuis deux semaines, gagnant 270 pips et effaçant complètement la précédente vague de baisse. Et pourtant, personne ne commente vraiment les raisons de cette hausse de la livre alors que, très récemment encore, tous prédisaient sa chute.

Nous avions indiqué il y a deux semaines qu’il n’existait aucun fondement réel à une hausse du dollar américain. L’idée selon laquelle la Fed relèverait son taux directeur une ou deux fois d’ici la fin de l’année relève simplement de la spéculation. Rappelons qu’en mars, le même dot plot anticipait un assouplissement de la politique monétaire d’ici la fin de l’année. Ainsi, le dot plot pourrait de nouveau être révisé d’ici septembre, et le marché pourrait alors se précipiter pour ajuster des anticipations qui pourraient bien ne jamais se concrétiser. Actuellement, le marché fonde ses prévisions sur l’inflation américaine, passée de 2,4 % à 4,2 % au cours des trois derniers mois. Toutefois, ce niveau d’inflation pourrait être totalement différent en septembre. Les prix du pétrole ont baissé et, à moins que Donald Trump n’ait réellement l’intention de relancer la guerre avec l’Iran, ils ont peu de chances de repasser au-dessus de 100 dollars le baril. Par conséquent, les pressions sur les prix devraient s’atténuer. Si, en septembre, la Fed constate une inflation à 3 %, quel serait l’intérêt de relever le taux directeur ?

De plus, le marché du travail américain commence de nouveau à rencontrer des difficultés. Dans la deuxième moitié de l’an dernier, il avait été la principale raison d’une baisse de taux de 0,75 %. Il serait donc naïf de croire que le marché du travail n’a plus d’importance aujourd’hui. Bien au contraire. S’il se contracte et montre des signes de convulsions, la Fed y réfléchira à deux fois avant de prendre une décision hawkish. Kevin Warsh peut bien promettre ouvertement au marché de relever les taux ou de faire baisser l’inflation par tous les moyens possibles. Cependant, un simple appel de la Maison-Blanche pourrait suffire à faire évoluer l’avis du président de la Fed. Bien sûr, les décisions ne sont pas prises par Warsh seul, mais il exerce une certaine influence sur les autres membres du FOMC.

Sur l’unité de temps hebdomadaire, la paire GBP/USD évolue dans un range depuis près d’un an. Comme il n’existe aucun fondement (en dehors des facteurs géopolitiques) à une appréciation du dollar américain sous Donald Trump, nous nous attendons à la fin de ce range et à la reprise de la tendance haussière amorcée en 2022. Au cours des prochaines semaines, nous anticipons une hausse au moins jusqu’au niveau de 1,3650, puisque la livre sterling est récemment retombée dans la partie basse du canal horizontal hebdomadaire. Nous nous attendons donc à un mouvement en direction de la borne supérieure de ce canal.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 dernières séances de trading, au 10 juillet, est de 62 pips, ce qui est qualifié de « moyenne ». Nous nous attendons donc à ce que la paire évolue vendredi dans une fourchette comprise entre 1,3340 et 1,3464. Le canal supérieur de régression linéaire est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré deux fois en zone de survente et a formé deux divergences haussières, ce qui suggère une possible fin de la tendance baissière.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,3367

S2 – 1,3306

S3 – 1,3245

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,3428

R2 – 1,3489

R3 – 1,3550

Recommandations de trading :

La paire de devises GBP/USD conserve une tendance baissière, que l’on suppose être une correction au sein d’une tendance haussière plus large sur des unités de temps journalières ou hebdomadaires. Le contexte fondamental global reste négatif pour le dollar, mais en 2026, les tensions géopolitiques, suivies de la volonté de la Fed de relever le taux directeur, ont apporté un soutien considérable à la devise américaine. Lorsque le prix évolue sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1353 et 1,1292. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, des positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,3428 et 1,3464. Les vendeurs (« bears ») sont actuellement exceptionnellement forts, sans raison apparente.

Explications relatives aux illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans le même sens, cela signale une tendance forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et le sens dans lequel il convient de trader ;
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la journée à venir, sur la base des statistiques de volatilité actuelles ;
• L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signale l’approche d’un retournement de tendance dans le sens opposé.