FX.co ★ Les marchés s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux d’intérêt inchangés

Il semble qu’en début de semaine, les intervenants de marché aient pris conscience que la Federal Reserve ne suivra pas leurs anticipations et ne relèvera pas ses taux d’intérêt lors de sa réunion de septembre. Cela se reflète clairement dans l’affaiblissement du dollar américain et dans la baisse des rendements des bons du Trésor à 2 ans, qui sont très sensibles aux possibles changements de politique monétaire.

Il semble qu’en début de semaine, les intervenants de marché aient pris conscience que la Federal Reserve ne suivra pas leurs anticipations et ne relèvera pas ses taux d’intérêt lors de sa réunion de septembre. Cela se reflète clairement dans l’affaiblissement du dollar américain et dans la baisse des rendements des bons du Trésor à 2 ans, qui sont très sensibles aux possibles changements de politique monétaire.

Alors, que s’est-il passé ?

En réalité, on peut dire que l’attention du marché a commencé à se déplacer d’une conviction ferme en faveur d’une hausse de taux le mois prochain vers la perspective d’une pause. Les intervenants commencent à comprendre que la banque centrale restera fidèle à l’approche qu’elle a choisie, à savoir réagir aux données économiques entrantes plutôt qu’aux pressions émanant de ses responsables. Or, les données économiques montrent que l’inflation se modère dans un contexte de stabilisation des prix du pétrole et de l’énergie, tandis que le marché du travail demeure extrêmement faible. Le rapport de juillet du Department of Labor a non seulement montré un léger ralentissement de la création d’emplois, mais une véritable baisse. Dans une telle situation, suivre les attentes du marché serait une mauvaise décision.

S’agit-il d’un véritable changement de sentiment ?

Oui. Même s’il est encore difficile d’affirmer que l’orientation des anticipations de marché s’est définitivement inversée, le dollar américain pourrait continuer de s’affaiblir à court terme, accompagné d’une hausse de la demande pour les actions américaines. Cette configuration pourrait également soutenir la demande sur le marché des cryptomonnaies grâce à la faiblesse du dollar. Cette tendance devrait se maintenir au moins jusqu’à la publication, ce mercredi, du compte rendu de la dernière réunion de la Federal Reserve et au‑delà, dans la mesure où ce document ne devrait pas mettre en évidence de changements majeurs concernant la perspective d’un tournant de la politique monétaire. Le discours de K. Warsh à Jackson Hole, ainsi que la publication des nouvelles données sur l’indice des prix des Personal Consumption Expenditures (PCE), pourraient fournir un signal décisif sur ce point. En tant qu’indicateur de l’inflation, l’indice PCE pourrait confirmer le ralentissement progressif de l’inflation américaine.

À quoi peut-on s’attendre sur les marchés aujourd’hui ?

Je pense qu’après l’affaiblissement temporaire du dollar, suivi d’un rebond correctif, il faut s’attendre à une reprise de son mouvement baissier sur le marché des changes.

Prévisions quotidiennes

#USDX

L’indice est en phase de correction haussière vers le niveau de résistance à 99,50. Il est très probable qu’il rebondisse depuis ce niveau et se retourne à la baisse, en direction de 98,95. Le niveau de 99,43 pourrait servir de point d’entrée pour une position vendeuse. Le stop-loss pourrait être placé à 99,85.

EUR/USD

La paire se négocie au-dessus de 1,1575. Elle pourrait monter en direction de 1,1683. Le niveau de 1,1595 pourrait offrir une opportunité d’achat en cas de repli. Le stop-loss pourrait être placé à 1,1544.