FX.co ★ Le pétrole recule, l’or passe en mode valeur refuge, le Bitcoin se met en marche

Les marchés mondiaux ont entamé la nouvelle semaine dans une forte volatilité, sur fond de tensions géopolitiques, de percées technologiques et de retournements de tendance marqués.

La menace de sanctions américaines sans précédent contre l’Iran a eu un effet mitigé sur les matières premières. Alors que le pétrole recule, les acteurs du marché attendant des précisions du Trésor, l’or a bondi au‑delà de 4 600 $ l’once dans un contexte d’escalade dans le détroit d’Ormuz.

Parallèlement, les actifs financiers évoluent dans des directions différentes : le Bitcoin a connu une hausse spectaculaire en direction de 79 000 $, mettant fin à des mois de sous‑performance par rapport aux actions, tandis que dans le secteur technologique Nvidia a annoncé un accord stratégique de 7 milliards de dollars avec la startup Poolside.

Ci‑dessous, nous analysons les quatre facteurs clés qui influencent aujourd’hui l’investissement à l’échelle mondiale.

Le pétrole sous pression alors que les marchés attendent de nouvelles sanctions contre l’Iran

Le marché pétrolier a entamé la semaine en baisse. Les traders suivent avec nervosité les actions de Washington : les investisseurs tentent d’anticiper les conséquences des nouvelles sanctions anti-iraniennes, dont le détail devrait être présenté prochainement par le secrétaire au Trésor Scott Bessent.

Le Brent est tombé aux alentours de 92 $ le baril et le WTI est passé sous les 86 $, effaçant partiellement ses récents gains. La semaine dernière, les deux indices de référence avaient progressé de plus de 5 % sur fond de durcissement de la rhétorique de l’administration Trump. Le repli a également touché les marchés connexes : le gaz naturel, l’essence et le fioul ont reculé dans une fourchette de 1,68 à 1,88 %.

Ce recul est intervenu malgré les déclarations particulièrement virulentes du président Donald Trump le 19 août, dans lesquelles il a qualifié les mesures à venir de « plus vaste opération économique de pression jamais menée contre un pays » et a mis en garde contre de graves conséquences économiques pour ceux qui soutiennent l’Iran.

Dans sa chronique du Financial Times, Bessent a réitéré cette position, affirmant que « le jour J économique arrive à l’aube » et a promis de fournir des précisions supplémentaires lors d’une conférence de presse lundi.

Jeudi dernier, les États‑Unis ont appelé leurs alliés et la Chine à se joindre à la campagne de pression — le tout sur fond de guerre prolongée au Moyen‑Orient, qui dure depuis six mois. Le vice‑président J.D. Vance a qualifié ce plan de « délicat exercice d’équilibre », tout en reconnaissant que l’Iran « cherchera à nous mettre sous pression économique ».

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Le Bitcoin se met en marche — des liquidations record et des afflux dans les ETF ont poussé le prix à près de 79 000 $

Le Bitcoin est enfin sorti de l’ombre : la semaine dernière, la principale cryptomonnaie a connu un fort rallye, passant de 63 000 $ à près de 79 000 $. Ce mouvement a mis fin à une longue période de trois mois de sous-performance par rapport au S&P 500 — le plus long retard de ce type en six ans.

L’accélération a commencé mercredi, après une déclaration du Trésor américain qui a contribué à apaiser les tensions sur le marché obligataire. Jeudi matin, le BTC avait dépassé 71 000 $, atteint 76 000 $ vendredi, puis franchi les 78 000 $ au cours du week-end.

Plusieurs facteurs ont soutenu cette hausse. Sur la semaine, environ 1,92 milliard de dollars de nouveaux capitaux ont afflué vers les ETF Bitcoin. Dans un contexte d’anticipation autour de la régulation des cryptos aux États-Unis, l’intérêt des investisseurs s’est renforcé.

Un choc supplémentaire est venu d’un short squeeze record de 2,7 milliards de dollars — la plus forte vague de liquidations depuis le début du suivi en 2021. À cela se sont ajoutées environ 3,5 milliards de dollars de positions sur marge liquidées les 20 et 21 août.

La société d’analyses blockchain Glassnode note que le récent rallye a mis fin à la plus longue période de sous‑performance relative de bitcoin face au S&P 500 depuis six ans. Selon Glassnode, au cours des trois derniers mois, le BTC n’a surperformé l’indice de référence qu’environ un tiers des séances de bourse — et cela s’est produit dans un contexte de hausse continue et record des actions liées à l’IA. Dans un rapport daté du 17 août, la société a indiqué qu’il s’agissait de la plus longue série de ce type depuis le début de ses observations, il y a six ans.

Le ratio des rendements relatifs du BTC par rapport au S&P 500 est passé d’environ 3x à près de 2,2x sur cette période, mais à la suite du récent rallye, il est remonté à approximativement 2,82x. Malgré cela, le sentiment de marché reste prudent : l’indice de force relative (RSI) de bitcoin est passé en zone de surachat — historiquement, de tels mouvements ont souvent été suivis de corrections.

Les prévisions de marché divergent. CNBC rapporte que les traders de la plateforme Kalshi anticipent en moyenne un bitcoin autour de 75 000 $ d’ici la fin de l’année, tandis que les marchés de prédiction estiment à environ 42 % la probabilité de voir le cours atteindre 90 000 $ d’ici décembre.

Le prochain seuil majeur surveillé par les analystes se situe dans la zone d’offre des 83 000–85 000 $, où des résistances supplémentaires pourraient s’accumuler et freiner la poursuite de la hausse.

L’or dépasse 4 600 $ alors que les marchés réagissent à l’escalade entre les États‑Unis et l’Iran

Vendredi, l’or a franchi la barre des 4 600 $ l’once et atteint un plus haut de trois mois. Le métal précieux a gagné plus de 2 % sur la séance, pour atteindre 4 622 $ l’once. Les investisseurs se sont rués de nouveau vers les valeurs refuges dans un contexte de tensions accrues entre les États-Unis et l’Iran : l’enlisement des pourparlers de paix et les menaces d’escalade dans le détroit d’Ormuz ont ébranlé les marchés mondiaux.

Ce rallye a suivi une semaine de forte détérioration des relations diplomatiques entre Washington et Téhéran. Un protocole d’accord est arrivé à expiration le 17 août. Le président Donald Trump en a refusé la prolongation, exigeant que l’Iran « hisse le drapeau blanc de la reddition ».

De son côté, un haut responsable iranien a déclaré à Reuters que si les États-Unis ne respectaient pas les conditions de l’accord de paix temporaire, l’Iran adopterait une posture « pleinement offensive » dans le détroit d’Ormuz.

Le conflit a déjà eu des répercussions sur le transport maritime : selon Kpler, seuls six cargos ont traversé le détroit mardi, contre une moyenne de 11 navires sur 10 jours. La pression économique accrue sur Téhéran a également pris une dimension politique : le 19 août, les Émirats arabes unis ont suspendu toutes leurs relations commerciales et financières avec l’Iran.

Gros pari sur l’open AI — Nvidia débourse 7 milliards de dollars et change la donne

Nvidia a conclu un accord majeur : l’entreprise a accepté de payer 6 milliards de dollars pour une licence sur les modèles d’IA de Poolside et d’investir 1 milliard de dollars supplémentaire dans la startup. Ce package de 7 milliards de dollars vise à créer un modèle open-weight puissant, conçu pour rivaliser à la fois avec les acteurs chinois (comme DeepSeek, Kimi K3) et avec les principaux laboratoires américains tels que OpenAI et Anthropic.

Bloomberg a révélé l’accord pour la première fois le 21 août. Aux termes de celui-ci, la valorisation de Poolside avant investissement (pre-money) est de 12 milliards de dollars, soit quatre fois la valorisation de 3 milliards de dollars de l’an dernier. Nvidia proposera également des postes aux 109 employés de Poolside. Il est toutefois à noter que la startup restera indépendante et continuera d’opérer comme une entreprise distincte.

The Wall Street Journal indique que l’objectif principal du géant technologique est de créer l’un des modèles open-weight les plus puissants au monde. De tels modèles coûtent généralement moins cher à faire fonctionner et offrent aux développeurs une plus grande liberté pour les ajuster et les intégrer que les solutions fermées.

Pour Nvidia, il ne s’agit pas seulement d’une décision technique, mais aussi d’un choix stratégique : l’entreprise cherche à éviter une concentration des technologies d’IA entre les mains de quelques acteurs et entend favoriser un écosystème plus ouvert.

En vertu de l’accord de licence, Nvidia obtient l’accès à la plateforme « Model Factory » de Poolside, dédiée à la création de modèles génératifs spécialisés dans la génération de code. Poolside a déjà publié une série de modèles open source appelés Laguna, dont Laguna S 2.1 — un modèle de 118 milliards de paramètres qui, lors des tests de programmation, égale voire dépasse de plus grands modèles open source concurrents.

La licence est non exclusive : Poolside conserve la possibilité de collaborer avec d’autres acheteurs, tandis que Nvidia bénéficie d’un accès aux principaux développements et aux outils de la plateforme.

Cet événement va bien au-delà d’un simple accord commercial. Nous assistons à un changement des règles dans l’industrie de l’IA : les modèles ouverts représentent désormais un défi sérieux pour les modèles fermés. Cela aura un impact sur tous les acteurs — des services cloud aux développeurs — et alimentera encore davantage la concurrence technologique entre les États-Unis et la Chine.

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