FX.co ★ Comment le krach du Bitcoin a anéanti les positions longues

Le marché des cryptomonnaies a subi un lourd revers hier : le Bitcoin a plongé vers environ 80 400 $, et l’Ether s’est effondré autour de 2 400 $. Aujourd’hui, le marché a légèrement rebondi et le Bitcoin est remonté vers 82 000 $. La raison de ce rebond est politique : Donald Trump a déclaré que les États-Unis ne lanceront pas de nouvelle phase militaire active contre l’Iran avant les élections de mi-mandat du 3 novembre et a qualifié les discussions avec Téhéran de « productives ».

La chute d’hier a commencé par un signal inversé. Des informations ont émergé selon lesquelles la Maison-Blanche aurait demandé au Pentagone de préparer des options pour reprendre les frappes sur l’Iran avant l’élection, et le pétrole a bondi : le WTI est passé de 89 $ à 93,20 $. Un pétrole cher a amplifié les craintes d’inflation qui pèsent déjà sur les marchés via des rendements obligataires record et les minutes de la Réserve fédérale. Après les déclarations de Trump, le pétrole a fortement reculé, tandis que Bitcoin et Ether sont repartis à la hausse. Les gagnants sont ceux qui ont ouvert des positions vendeuses dans la panique — mais seulement jusqu’au retour de la peur ; les perdants sont les détenteurs qui ont été sortis de leurs positions longues hier.

Le tableau des liquidations illustre l’ampleur du krach d’hier. Sur 24 heures, selon CoinGlass, les liquidations forcées ont fermé les positions de 182 265 traders pour un total de 1,09 milliard de dollars. Sur ce montant, 936,48 millions de dollars concernaient des positions longues et seulement 158,47 millions de dollars des positions courtes — environ 86 % des pertes ont donc été supportées par les acheteurs. La plus grosse liquidation individuelle a eu lieu sur Hyperliquid sur la paire ETH-USD et s’est élevée à 19,98 millions de dollars, ce qui est cohérent avec la chute plus marquée d’Ether par rapport à Bitcoin.

Des fenêtres temporelles plus courtes montrent comment le marché s’est retourné. Sur les dernières 12 heures, les liquidations n’ont atteint que 97,96 millions de dollars — moins de 10 % du volume sur 24 heures — et les positions courtes dominent désormais : 83,07 millions de dollars contre 14,89 millions de dollars en positions longues. Sur 4 heures, 29,24 millions de dollars ont été liquidés, dont 25,77 millions de dollars de positions courtes ; sur la dernière heure, 6,66 millions de dollars ont été liquidés, dont 5,83 millions de dollars de shorts. En termes de « heatmap » horaire, les leaders ont été Bitcoin (1,74 million de dollars) et RLC (1,40 million de dollars), suivis par « Others » (501 000 $), l’or (XAU) (495 000 $) et Ether (225 000 $). En d’autres termes, l’essentiel du short squeeze est derrière nous, et les rachats de positions vendeuses alimentent le rebond actuel.

Je ne surestimerais pas la solidité de cette reprise. La promesse de Trump ne vaut que jusqu’au 3 novembre ; l’Iran n’a pas encore répondu à l’approche américaine et le risque de blocus demeure. Mon scénario de base : tant que le pétrole ne repart pas à la hausse, Bitcoin essaiera de se maintenir au-dessus de 82 600 $ et de revenir vers 83 100 $, mais sans nouvelle demande au comptant, le potentiel haussier restera limité. Une chute avec clôture sous 81 600 $ renverrait le marché vers les creux d’hier autour de 80 400 $, et Ether reculerait de nouveau plus vite que Bitcoin.

Pour le Bitcoin, le prix évolue dans une fourchette étroite entre un support à 82 200 et une résistance à 82 600, avec des bornes externes à 81 600 et 83 100. Le plan est construit autour de deux scénarios symétriques, avec un ensemble complet de variantes de cassure et de rejet. Il y a deux points d’entrée à l’achat. Premier cas : une cassure confirmée au-dessus de 82 600 — achat avec un objectif à 83 100, où je prends mes bénéfices et j’envisage une position vendeuse sur le repli, à condition que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et que l’Awesome Oscillator soit au-dessus de zéro. Deuxième cas : un rebond depuis 82 200 si la cassure baissière échoue et que le mouvement de baisse s’avère être une fausse alerte — achat pour un retour d’abord vers 82 600, puis vers 83 100.

Les ventes sont symétriques. En cas de cassure confirmée sous 82 200, envisager une position vendeuse avec un objectif à 81 600, à condition que la moyenne mobile soit au-dessus du prix et que l’Awesome soit en dessous de zéro. Si une cassure haussière au-dessus de 82 600 échoue et que le prix repasse sous ce niveau, vendre depuis la zone de résistance avec pour objectifs un retour vers 82 200 puis 81 600.

Pour Ether, la logique reflète entièrement celle de Bitcoin, mais sur sa propre échelle de prix : la zone intérieure se situe entre le support à 2 478 et la résistance à 2 497, avec des limites extérieures à 2 450 et 2 526. Achetez sur une cassure confirmée au-dessus de 2 497, en visant 2 526, où vous pouvez prendre vos profits et envisager une position vendeuse sur le repli ; les conditions restent les mêmes — prix au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et indicateur Awesome au-dessus de zéro. Achetez sur un rebond depuis 2 478 si la cassure baissière échoue, d’abord en direction de 2 497 puis de 2 526.

Pour les ventes, une cassure confirmée de 2 478 à la baisse ouvre une position vendeuse avec un objectif à 2 450, à condition que la moyenne mobile soit au-dessus du prix et que l’indicateur Awesome soit en dessous de zéro. Un rejet depuis 2 497, si la cassure haussière échoue, offre une vente pour un retour vers 2 478 puis 2 450. Utilisez les deux indicateurs comme filtres pour éliminer les faux mouvements, et non comme des raisons indépendantes pour entrer en position de manière anticipée, et ne prenez des trades qu’une fois que le prix a confirmé les niveaux indiqués.