FX.co ★ Pasar AS Terjebak dalam Tren Mendatar. Di Mana Mencari Terobosan dan Apa yang Akan Mendorong Pertumbuhan?

Pasar saham AS berusaha pulih setelah kerugian kemarin, tetapi investor tetap berhati-hati. Data inflasi yang sedang berlangsung dan pernyataan Federal Reserve mengenai pendekatan menunggu dan melihat terhadap suku bunga terus membatasi pertumbuhan indeks, meskipun ada tanda-tanda ketahanan ekonomi.

Peristiwa geopolitik, tarif trading, dan perbedaan dinamika pasar antara AS dan Eropa masih menjadi fokus.

Pada hari Rabu, indeks saham AS ditutup di wilayah negatif: Dow Jones turun 0,5%, S&P 500 turun 0,27%, sementara Nasdaq berhasil tetap sedikit positif, naik 0,03%. Para investor merespons data inflasi, yang menunjukkan bahwa tekanan harga tetap di atas target 2%, meningkatkan kekhawatiran tentang langkah selanjutnya dari Federal Reserve.

Ketua Fed Jerome Powell menekankan bahwa ekonomi AS tetap kuat, memungkinkan pendekatan yang hati-hati tanpa terburu-buru memotong suku bunga. Fed waspada terhadap spiral inflasi di tengah lapangan kerja yang stabil dan kenaikan upah, yang dapat menghambat pemulihan pasar saham.

Dinamika Dolar

Di pasar mata uang, dolar AS awalnya menguat sebagai respons terhadap data inflasi tetapi kehilangan kekuatan pada akhir hari, diperdagangkan sekitar 107,50. Sentimen pasar membaik setelah komentar dari Ketua DPR Mike Johnson tentang kemungkinan pengecualian tarif, yang sebagian mengimbangi kekhawatiran atas kebijakan proteksionis Trump.

Presiden Trump sendiri melaporkan percakapan yang "panjang dan produktif" dengan Vladimir Putin, membahas prospek untuk mengakhiri perang di Ukraina. Sementara itu Trump sejauh ini menahan diri untuk tidak mengumumkan tarif timbal balik, sumber CNBC menyarankan ini bisa terjadi secepat pertemuannya dengan Perdana Menteri India Narendra Modi.

Sektor korporasi

Di dunia korporasi, saham Reddit anjlok lebih dari 13% setelah data basis pengguna yang lemah, sementara saham Dutch Bros melonjak 25% berkat penjualan yang kuat dan kinerja keuangan yang solid.

Pada hari Kamis, pasar mengantisipasi laporan pendapatan dari Airbnb, Coinbase, dan Palo Alto Networks, serta rilis Indeks Harga Produsen (PPI), yang dapat memberikan momentum baru bagi indeks.

Mengapa pasar bergerak mendatar

Saham AS saat ini diperdagangkan dalam kisaran sempit, meskipun ekonomi tetap tangguh dan pendapatan korporasi kuat. Sebaliknya, indeks Eropa mencapai rekor tertinggi baru hampir setiap hari, tampaknya mengabaikan indikator makroekonomi yang lemah.

Perbedaan kinerja ini dapat dikaitkan dengan perbedaan kebijakan moneter yang semakin jelas bagi investor. Data terbaru dari FedWatch Tool menunjukkan probabilitas 95% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga kunci tidak berubah pada 19 Maret. Ini adalah peningkatan yang signifikan dari probabilitas 75% sebulan yang lalu dan 83% seminggu yang lalu. Namun, meskipun ada ekspektasi ini, dolar mendapat sedikit dukungan dan tetap di sekitar angka 107,50—mirip dengan level yang terlihat pada bulan Desember ketika The Fed pertama kali menyarankan jeda dalam perubahan suku bunga.

S&P 500 telah terjebak dalam kisaran selama dua bulan. Sementara itu, indeks Eropa mencatatkan kenaikan yang mengesankan: sejak 20 Desember, DAX naik 13%, Euro Stoxx 50 naik 12%, dan FTSE 100 Inggris bertambah 9%. Ini terjadi meskipun ekonomi zona euro lemah, menciptakan kontras yang lebih tajam dengan dinamika pasar AS.

Terlepas dari perbandingan ini, akan menjadi kesalahan untuk mengekstrapolasi situasi saat ini ke masa depan. Fondasi makroekonomi AS tetap jauh lebih kuat, dan pendapatan korporasi, tidak seperti di Eropa, terus mengejutkan dengan hasil positif.

Banyak perusahaan mengakhiri kuartal keempat dengan pertumbuhan pendapatan dan laba, yang bertindak sebagai faktor penstabil terhadap penjualan agresif.

S&P 500

S&P 500 tetap dalam kisaran 6040–6100, menunjukkan tanda-tanda ketidakpastian saat menyeimbangkan antara ketakutan inflasi dan ekspektasi pelonggaran kebijakan di masa depan.

Jika indeks menembus di atas 6100, kemungkinan akan naik ke 6150. Namun, jika menembus di bawah 6050, bisa terjadi penurunan menuju 6000, dan jika tekanan meningkat, bisa turun lebih jauh ke 5950, di mana rata-rata pergerakan 50 hari berada.

Nasdaq 100

Nasdaq 100 terus berjuang dengan resistensi di 21750–21800. Jika pasar berhasil menembus zona ini, kenaikan ke 22000 mungkin terjadi, tetapi tekanan di sektor teknologi tetap ada. Jika indeks mundur, bisa turun ke 21600 dan kemudian menguji 21400, di mana rata-rata pergerakan 50 hari berada.