FX.co ★ Wall Street merespons panggilan presiden

Di mana ada asap, di situ ada api. Pada awal minggu kedua bulan April, sebuah rumor menyebar di media sosial tentang penundaan tarif AS selama 90 hari, menyebabkan pasar melonjak, hanya untuk kembali ke level sebelumnya tak lama kemudian. Berita palsu tersebut dibantah, tetapi ternyata ada seseorang yang memiliki akses terhadap informasi sensitif. Hanya dua hari kemudian, Donald Trump sendiri mengumumkan penundaan tersebut, dan "latihan" sebelumnya itu menjadi momen kejayaan bagi bullish S&P 500.

Indeks saham yang luas melonjak sebesar 9,5%, menandai kinerja persentase terbaiknya sejak krisis keuangan global 2008. Kapitalisasi pasar melonjak dengan rekor $5,1 triliun, dengan penerima manfaat terbesar dari berita positif dari Gedung Putih adalah saham teknologi—yang sebelumnya dianggap kurang diunggulkan.

Kinerja harian S&P 500

Indeks volatilitas (VIX) mencatat rekor baru dengan penurunan tajam dalam sejarahnya. Tidak mengherankan—jarang sekali ketakutan di pasar tiba-tiba berubah menjadi keserakahan, dan ketakutan akan kehilangan kesempatan mendorong S&P 500 naik seperti roket.

Contoh jelas dari perubahan suasana dramatis ini datang dari Goldman Sachs, yang awalnya meningkatkan kemungkinan resesi AS dalam 12 bulan ke depan menjadi 65%, hanya untuk menarik kembali perkiraan tersebut setelah penundaan tarif 90 hari oleh Gedung Putih. Bank tersebut kembali ke kasus dasarnya: tidak ada resesi.

Orang-orang sering mengatakan bahwa pasar saham telah memprediksi sembilan dari lima resesi terakhir. Penurunan tajam dalam S&P 500 sering kali menjadi pertanda kontraksi ekonomi, seperti yang terlihat pada tahun 2008 dan 2020. Namun, ada kasus, seperti selama krisis utang Rusia tahun 1998, ketika indeks tersebut anjlok tanpa penurunan PDB yang menyusul.

Bagian ekuitas dalam aset rumah tangga AS

Namun, hubungan antara S&P 500 dan ekonomi riil tidak dapat disangkal. Saat ini, porsi ekuitas dalam aset rumah tangga Amerika telah mencapai rekor tertinggi sebesar 36%. Pertumbuhan pasar memicu optimisme dan meningkatkan pengeluaran konsumen—dan sebaliknya. Aktivitas konsumen secara langsung memengaruhi PDB. Itulah sebabnya jika indeks saham yang luas tidak pulih, penurunan PDB AS akan hampir tak terhindarkan.

Pada kenyataannya, perang dagang masih jauh dari selesai. Tarif universal 10% tetap berlaku, Tiongkok menghadapi beban tarif 125%, dan tidak ada jaminan bahwa pembicaraan dengan negara lain akan berhasil. Mereka mungkin berkomitmen pada persyaratan yang tidak pernah mereka niatkan untuk dipenuhi—seperti yang dilakukan Tiongkok pada 2018–2019. Ketidakpastian belum hilang, dan kenaikan cepat S&P 500 mungkin terbukti sebagai "kenaikan palsu."

Pandangan teknikal

Pada grafik harian, terbentuk bar dengan tubuh besar. Posisi long yang dibuka selama penurunan menuju support di 4.910 terbukti menjadi langkah cerdas. Namun, penurunan kembali di bawah 5.405—atau penolakan dari level resistance di 5.500 atau 5.600—harus dianggap sebagai sinyal untuk mengunci keuntungan dan mempertimbangkan beralih ke posisi jual.