FX.co ★ Penurunan Dolar dan Pasar Saham Berlanjut (AUD/USD Mungkin Terus Naik Sementara USD/JPY Semakin Turun)

Sementara Eropa dan sebagian Asia terus merayakan Paskah dan kehidupan politik sementara terhenti, di AS, tren "Make America Great Again" yang dipelopori oleh Donald Trump terus mendapatkan momentum. Jika ada yang masih berharap bahwa situasi akan stabil setelah Presiden memutuskan untuk menunda penerapan tarif yang luas, minggu lalu menunjukkan bahwa harapan tersebut terlalu dini.

Kekacauan yang dimulai oleh AS — khususnya oleh Trump — masih berlanjut. Dan meskipun mungkin tidak sepenuhnya di luar kendali, hal ini memengaruhi nilai aset dan sentimen pasar secara keseluruhan. Minggu lalu, bahkan Federal Reserve, melalui Ketua Jerome Powell, menjadi sorotan.

Sekali lagi, Trump mendesak The Fed untuk terus menurunkan suku bunga meskipun ada risiko inflasi yang baru. Mengingat dorongan agresif Presiden untuk mencapai tujuannya, investor melihat tekanan ini sebagai tanda bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut kemungkinan akan terjadi. Dalam konteks ini, dan setelah akhir pekan Paskah yang panjang, dolar AS kembali berada di bawah tekanan yang intens. Penurunannya berlanjut selama sesi trading Asia hari ini. Pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa dan bank sentral lainnya tidak lagi cukup untuk menghentikan penurunan permintaan terhadap dolar.

Apa yang mendorong hal ini?

Alasan utamanya adalah pelarian yang hampir panik dari aset berisiko — terutama saham AS. Investor khawatir perubahan tajam dalam paradigma politik dan ekonomi di bawah pemerintahan AS saat ini akan sangat merugikan ekonomi nasional dan menyeret ekonomi global ke dalam resesi yang berkepanjangan dan menyakitkan. Ini akan menekan aktivitas bisnis di ekonomi riil dan mengurangi permintaan untuk saham dan komoditas. Dalam skenario seperti itu, strategi klasik berlaku: ketika Anda tidak dapat melihat jalan yang jelas ke depan — terutama di AS — Anda menjual aset dolar, saham, dan dolar itu sendiri.

Ini tidak berarti euro atau pound berada dalam kondisi yang jauh lebih baik. Kondisi ekonomi di Zona Euro dan Inggris bisa dibilang lebih buruk daripada di AS.

Penurunan permintaan untuk "segala sesuatu yang berbau Amerika" — termasuk saham dan dolar — adalah hasil dari aliran masuk modal asing yang besar sebelumnya ke dalam aset-aset ini. Pasar saham AS telah naik hampir secara vertikal, dengan permintaan yang kuat untuk obligasi yang mendukung dolar. Investor berharap "mesin ekonomi era Biden" akan terus beroperasi, hanya disesuaikan oleh reformasi Trump — tetapi itu tidak terjadi. Presiden ke-47 memilih untuk merombak total struktur ekonomi sebelumnya. Ketidakpastian atas hasil akhirnya inilah yang menyebabkan ketidakstabilan pasar saat ini.

Kembali ke dolar, saat ini diperdagangkan sedikit di atas 98,00 pada indeks ICE dan kemungkinan akan terus menurun setelah level tersebut ditembus.

Sekarang, untuk alasan kedua — yang kurang terlihat — di balik kelemahan dolar adalah niat jelas Trump untuk melemahkan dolar terhadap semua mata uang utama (bukan hanya itu). Tidak mungkin meningkatkan ekspor dan manufaktur domestik dengan dolar yang kuat. Untuk membuat barang-barang Amerika kompetitif secara global, mata uang harus jatuh — sesuatu yang mudah dicapai melalui pemotongan suku bunga, persis seperti yang didorong oleh Trump.

Mengingat semua yang terjadi di pasar, saya percaya indeks dolar ICE akan jatuh di bawah 98,00 minggu ini dan mungkin menguji support di 96,50 pada akhir minggu. Cryptocurrency kemungkinan akan naik secara moderat, didukung oleh kelemahan dolar, tetapi pertumbuhan yang kuat tidak mungkin terjadi. Sensitivitas mereka terhadap negativitas eksternal dapat menyebabkan rebound ini terhenti dalam satu atau dua hari ke depan.

Harga emas kembali melonjak di tengah ketakutan dan ketidakpastian yang terus-menerus. Rekor tertinggi baru di 3400,00 bisa segera tercapai, mungkin hari ini atau besok setelah koreksi singkat.

Secara umum, kondisi pasar saat ini kemungkinan akan bertahan — kecuali Trump membuat perubahan signifikan dalam kebijakan geopolitik dan ekonominya.

Prakiraan Harian:

AUD/USD

Pasangan ini telah menembus di atas level resistance 0,6390. Berita positif dari Tiongkok tentang bank sentralnya yang mempertahankan kebijakan moneter yang mendukung — ditambah dengan pelemahan dolar — dapat mendukung pasangan ini dan mendorongnya lebih tinggi setelah penurunan singkat ke 0,6555. Titik masuk potensial untuk membeli bisa berada di level 141,14.

USD/JPY

Pasangan ini telah turun di bawah level support kuat 141,65. Pelemahan dolar dan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut di AS — berlawanan dengan potensi kenaikan suku bunga di Jepang — memberikan tekanan pada pasangan ini. Jika tren ini berlanjut, USD/JPY mungkin akan turun terlebih dahulu ke 140,00 dan kemudian ke 138,80. Titik masuk potensial untuk menjual bisa berada di level 1594,18.