FX.co ★ Euro Mengalahkan "Bears"

Tidak ada reaksi "sell the fact". Salah satu alasan di balik kenaikan EUR/USD baru-baru ini adalah ekspektasi bahwa suku bunga deposito akan dipertahankan pada 2% setelah pertemuan Bank Sentral Eropa pada bulan Juli. Idenya adalah bahwa ECB mendekati akhir dari siklus pelonggaran moneternya, sementara Federal Reserve siap untuk melanjutkannya. Namun, retorika Christine Lagarde membawa penjual euro kembali ke realitas.

Perkiraan Suku Bunga Deposito ECB

Awalnya, situasi tampak menjanjikan bagi para penjual EUR/USD. Lagarde menunjukkan bahwa tarif yang lebih tinggi, baik yang aktual maupun yang diharapkan, euro yang lebih kuat, dan ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut membuat perusahaan ragu untuk mengambil keputusan investasi. Jika risiko perdagangan dan geopolitik dihilangkan, hal ini akan meningkatkan aktivitas ekonomi.

Dan kemudian situasinya menjadi lebih menarik. Menurut Lagarde, penurunan permintaan ekspor Eropa dan pengalihan barang dari negara-negara dengan kapasitas berlebih berisiko memperlambat inflasi. Kombinasi pertumbuhan PDB yang lebih lambat dan tekanan disinflasi yang berkelanjutan ini dapat memaksa ECB untuk melanjutkan siklus pelonggaran moneter. Tidak mengherankan, EUR/USD awalnya bereaksi terhadap konferensi pers presiden ECB dengan penurunan.

Perkiraan Inflasi dan PDB ECB

Namun, musik tidak lama dimainkan untuk para penjual EUR/USD. Lagarde menekankan bahwa ECB tidak menargetkan nilai tukar. Mereka hanya mempertimbangkan dinamika EUR/USD saat memproyeksikan inflasi. Berdasarkan komentarnya, nilai tukar euro yang tinggi bukanlah masalah bagi bank sentral. Upah bergerak ke arah yang benar, keuntungan perusahaan mengimbangi kenaikan biaya tenaga kerja, dan ECB melihat pertumbuhan ekonomi yang relatif menguntungkan.

Dia mengulangi mantra yang sudah dikenal bahwa ECB berada dalam posisi yang nyaman, yang memperbarui minat untuk membeli euro. Bahkan penurunan keenam berturut-turut dalam klaim pengangguran AS selama enam minggu terakhir tidak membantu dolar. Dinamika semacam itu menunjukkan pasar tenaga kerja AS tetap kuat, memungkinkan The Fed untuk tidak terburu-buru menurunkan suku bunga.

Di sisi lain, tercapainya perjanjian dagang AS dengan Jepang, Filipina, dan Indonesia, serta kesediaan Uni Eropa untuk mundur dari tarif 15%, mengurangi ketidakpastian perdagangan. Hal ini meningkatkan selera risiko global dan meningkatkan permintaan untuk euro sebagai mata uang berisiko. Pada saat yang sama, ini memberi ruang bagi The Fed untuk kembali ke pelonggaran moneter, yang menekan dolar AS.

Dalam kondisi ini, tren naik EUR/USD tampak kuat, dan para trader memiliki kesempatan untuk membeli saat harga turun.

Secara teknis, grafik harian EUR/USD menunjukkan dua candlestick dengan bayangan bawah yang panjang. Ini menandakan kelemahan di antara para penjual dan memberikan justifikasi untuk meningkatkan posisi long yang dimulai dari level 1,1640.