FX.co ★ EUR/USD. Indeks ZEW, Komentar Goolsbee, Negosiasi Jenewa

Pasan euro-dollar menunjukkan dinamika menurun, bergerak menuju kisaran bawah level 1,18. Penjual EUR/USD berhasil menembus level support 1,1830 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada grafik harian) di tengah data ZEW yang mengecewakan, meningkatnya sentimen risk-off, dan komentar "cukup hawkish" dari Presiden Chicago Fed, Austan Goolsbee. Semua faktor fundamental ini menekan pasangan EUR/USD, memungkinkan penjual mendekati batas kisaran 1,17.

Menurut informasi yang dirilis pada Selasa, indeks sentimen bisnis ZEW Institute di Jerman mengalami penurunan yang tak terduga menjadi 58,3 pada bulan Februari. Sebagian besar analis sebelumnya cukup optimis bahwa indikator ini akan kembali menunjukkan tren positif dan mencapai rekor tahunan baru di angka 65,0.

Indeks yang menunjukkan situasi saat ini juga mengalami penurunan, tetap berada di zona negatif, di mana nilai ini telah berada di bawah nol selama beberapa tahun. Berbeda dengan harapan adanya "kenaikan" menjadi -65,7 (naik dari -72,7 sebelumnya), indeks ini justru mencatatkan nilai di -65,9.

Indeks sentimen keseluruhan ZEW untuk zona Euro telah memperlihatkan tren positif sepanjang tiga bulan terakhir; namun pada Februari, angka ini turun menjadi 39,4 (dari 40,8 pada Januari), bertentangan dengan harapan kenaikan menjadi 45,2 (yang akan menjadi angka tertinggi dalam beberapa tahun).

Apa yang dapat kita ambil dari laporan ini? Pertama-tama, laporan ini menunjukkan bahwa ekonomi Jerman, yang merupakan motor ekonomi Eropa, belum menunjukkan jalur pertumbuhan yang jelas dan meyakinkan. Pemulihan ini masih tergolong rapuh dan tidak merata. Contohnya, sektor-sektor seperti kimia, baja, dan mesin mengalami peningkatan yang cukup berarti, sementara di sektor perbankan, teknologi informasi, dan asuransi, sentimennya justru menurun.

Secara keseluruhan, indeks ZEW yang dipublikasikan menunjukkan bahwa sentimen pasar telah "mendingin" – pelaku bisnis di Jerman masih meragukan prospek pemulihan ekonomi yang berkelanjutan (ini adalah kunci) dalam 6 hingga 12 bulan ke depan. Selain itu, penurunan pada indeks terkait di kawasan Euro menandakan bahwa penurunan sentimen tidak hanya terjadi di Jerman – ini merupakan sinyal negatif yang lebih luas untuk makroekonomi.

Tambahan tekanan terhadap euro juga datang dari data inflasi yang berasal dari Jerman. Berdasarkan angka akhir, indeks harmonisasi harga konsumen pada Januari bertahan di wilayah negatif (-0,1%), yang memunculkan spekulasi bahwa European Central Bank mungkin akan menurunkan suku bunga tahun ini (terutama dengan memperhatikan perlambatan CPI di kawasan Euro, baik secara keseluruhan maupun yang inti).

Dolar, di sisi lain, menjadi lebih diminati hari ini karena meningkatnya sentimen cautions. Fokus pasar kini berada pada perundingan yang berlangsung di Jenewa antara perwakilan AS dan Iran. Putaran kedua pembicaraan berlangsung pada hari Selasa, dengan hasil yang cukup bertentangan.

Secara terbuka, Iran menyatakan bahwa ada kemajuan dalam negosiasi. Menteri Luar Negeri Abbas Araghchi hanya memberikan pernyataan umum ("suasana pada putaran ini lebih konstruktif"), sementara sumber internal yang dikutip oleh Wall Street Journal memberikan beberapa rincian mengenai diskusi tersebut. Menurut mereka, perwakilan Iran disebut-sebut telah setuju untuk menghentikan sementara pengayaan uranium selama tiga tahun dan memindahkan sebagian cadangan uranium yang sudah diperkaya ke luar negeri.

Di satu sisi, ini merupakan sebuah kemajuan yang memungkinkan kedua belah pihak untuk melanjutkan pembicaraan mengenai kesepakatan nuklir. Namun di sisi lain, masih belum jelas apakah penghentian sementara pengayaan uranium ini akan memuaskan Gedung Putih dan Presiden Trump, yang telah berulang kali menuntut penghentian total terhadap program nuklir Iran. Di samping itu, Washington sebelumnya juga meminta agar Teheran tidak hanya mengubah program nuklir, tetapi juga program misilnya. Namun baik perwakilan Iran maupun sumber dari Wall Street Journal tidak menyebutkan tentang nasib program tersebut. Masih belum diketahui apakah hal ini dibahas dalam perundingan atau justru tidak termasuk dalam agenda percakapan.

Semua ini menunjukkan bahwa putaran kedua negosiasi di Jenewa mencapai kesepakatan antara kedua belah pihak untuk "melanjutkan perbincangan". Hasil yang tidak jelas ini dipandang negatif bagi aset berisiko, namun memberi dampak positif bagi dolar yang dianggap sebagai tempat aman. Selain itu, di tengah berita bahwa Angkatan Bersenjata AS terus meningkatkan penempatan kekuatan angkatan udara dan laut di kawasan Timur Tengah. Iran, dalam tindakan balasannya, mengumumkan penutupan sebagian Selat Hormuz dengan alasan latihan militer. Sebagaimana diketahui, selat ini menjadi satu-satunya jalur keluar bagi kapal tanker yang mengangkut minyak dari Timur Tengah. Sekitar 20 juta barel minyak mentah melewati selat ini setiap harinya, yang merupakan sekitar seperlima dari total produksi minyak dunia.

Pernyataan dari Presiden Chicago Fed, Austan Goolsbee, juga memberikan dukungan pada dolar karena ia menyampaikan pandangan yang cenderung moderat namun hawkish. Di satu pihak, ia mengakui kemungkinan adanya pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut tahun ini, tetapi di sisi lain ia menyuarakan kekhawatirannya terhadap situasi inflasi, dengan menyatakan bahwa inflasi di sektor jasa "masih belum terkendali". Ia menjelaskan penurunan inflasi secara keseluruhan pada bulan Januari sebagai hasil dari efek basis. Nada yang cukup tegas dari Goolsbee ini mendukung penguatan nilai dolar.

Dengan demikian, faktor-faktor fundamental yang ada untuk pasangan EUR/USD mendukung kemungkinan berlanjutnya penurunan harga; namun, potensi penurunan lebih lanjut terbatasi di kisaran 1,1770 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada timeframe D1). Pada tingkat harga ini, akan lebih bijak untuk melakukan pengambilan keuntungan dan kemudian mengambil posisi menunggu untuk melihat perkembangan selanjutnya.