FX.co ★ Dolar – Sang Petarung. Ia Tak Memerlukan Damai

Lebih baik memiliki perdamaian yang kurang ideal daripada perang yang menguntungkan. Diskusi antara AS dan Iran selesai tanpa mencapai kesepakatan. Setelah lebih dari 20 jam bernegosiasi, kedua belah pihak tidak berhasil menemukan kesepakatan bersama. Donald Trump menginstruksikan angkatan bersenjatanya untuk mencegah siapa pun keluar atau masuk Selat Hormuz. Harga minyak meningkat karena adanya harapan akan penurunan pasokan di pasar. Pair EUR/USD memulai minggu ini dengan penurunan yang signifikan, tetapi tidak dengan cepat jatuh lebih jauh. Apa sebenarnya yang terjadi?

Sangat sulit untuk berharap adanya kesepakatan saat pembicaraan berlangsung di bawah ancaman kekerasan. Pihak Gedung Putih mengklaim bahwa AS adalah pemenang mutlak dalam konflik ini, dan negara dalam posisi seperti itu berhak untuk meminta apa pun yang diinginkannya. Oleh karena itu, pihak Amerika mendesak Iran untuk tidak hanya menghentikan program nuklir dan rudal balistik jarak jauh, tetapi juga mengabaikan sekutunya seperti Hezbollah dan Hamas. Semua ini dipandang sebagai ancaman oleh Amerika Serikat yang membuat Israel dan negara-negara di Timur Tengah lainnya berada dalam ketegangan.

Namun, bagi Iran, hal ini merupakan alat pertahanan. Hanya melalui cara ini mereka dapat melindungi diri dari agresi pihak-pihak seperti AS. Perbedaan sudut pandang yang tajam ini menyebabkan pembicaraan gagal total. Meski demikian, pergerakan naik pada EUR/USD tampak terlalu cepat. Credit Agricole mencatat bahwa dolar tidak mungkin jatuh terlalu dalam. Ada dua alasan untuk ini: harga minyak kemungkinan akan tetap tinggi, yang lebih berpengaruh negatif pada ekonomi Eropa dan Asia dibandingkan dengan Amerika Serikat. Ketidakpastian mengenai kondisi di Timur Tengah juga masih ada.

Ekspektasi Pasar terhadap Suku Bunga The Fed

Menambah daftar alasan tersebut adalah keengganan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Meskipun inflasi inti AS pada bulan Maret berada di bawah perkiraan analis Bloomberg, angkanya kemungkinan akan kembali meningkat pada bulan April karena efek putaran kedua. The Fed hampir pasti akan mempertimbangkan pengetatan kebijakan moneter!

Bank of America meyakini hal ini tidak akan terjadi. Sebaliknya, mereka mempertahankan proyeksi dua kali pelonggaran moneter pada tahun 2026. Perusahaan tersebut menilai bahwa The Fed akan menghadapi tekanan pada paruh kedua tahun ini, bukan hanya dari pasar tenaga kerja yang stabil namun rapuh dan perekonomian yang mulai mendingin. Tekanan politik juga akan berperan. Kehadiran Kevin Warsh akan membuat The Fed jauh lebih "dovish" dibanding sebelumnya.

Namun, saat ini para investor perlu memusatkan perhatian pada Timur Tengah. Eskalasi konflik dalam bentuk berakhirnya gencatan senjata dua minggu berisiko memperkuat dolar AS. Sebaliknya, kembalinya Washington dan Teheran ke meja perundingan akan menjadi landasan kuat untuk membeli euro. Masih perlu ditentukan skenario mana yang lebih mungkin terwujud.

Secara teknikal, grafik harian EUR/USD menunjukkan adanya gap turun pada pembukaan pekan ini. "Bull" berhasil menutup gap harga tersebut dengan cukup cepat. Namun, penurunan di bawah 1,1675 dan 1,1660 akan menjadi sinyal serangan "bear" dan dapat membenarkan aksi jual terhadap pasangan mata uang utama ini.