FX.co ★ Kalender trader pada 7–10 Juli

Setelah panggilan telepon langsung dari pemimpin negara itu kepada kepala organisasi olahraga tersebut, FIFA merujuk ke Pasal 27 Kode Disiplinernya dan menangguhkan hukuman selama satu tahun dengan masa percobaan. Trump menyebut langkah itu sebagai koreksi atas ketidakadilan besar, sementara Belgia yang geram segera mengajukan banding resmi. Menurut media olahraga berpengaruh The Athletic, Asosiasi Sepak Bola Kerajaan Belgia sudah memperoleh hak untuk secara formal menggugat putusan kontroversial FIFA. Untuk menghilangkan potensi konflik kepentingan, pengaduan itu akan diperiksa oleh anggota komite independen yang tidak terafiliasi dengan federasi Eropa maupun Amerika.

Sementara itu, preseden berbahaya yang diciptakan Trump telah memicu reaksi berantai di antara peserta Piala Dunia lainnya. Federasi Sepak Bola Prancis secara mendesak menuntut FIFA membatalkan kartu kuning Michael Olise yang diterimanya di laga babak 16 besar melawan Paraguay, agar sang gelandang bisa tampil melawan Maroko tanpa ancaman skorsing. Pada saat yang sama, seorang anggota Parlemen Inggris mengirim surat terbuka kepada Gianni Infantino yang menuntut pencabutan kartu merah Jarrell Quans, yang diberikan setelah tinjauan VAR atas tekel berbahaya di laga Inggris–Meksiko.

Dunia membakar 1 miliar barel minyak, tetapi ancaman krisis baru kian membesar

Perekonomian global sejauh ini mampu menyerap hilangnya lebih dari 1 miliar barel minyak sejak dimulainya perang dengan Iran secara relatif mulus. Namun, karena perdamaian jangka panjang masih jauh dan cadangan terus terkuras, risiko guncangan harga berikutnya tetap nyata. Arus kapal tanker di sepanjang koridor yang dilindungi Amerika Serikat di Selat Hormuz perlahan pulih, meski manuver kapal selama akhir pekan lalu masih kacau. Pergerakan enam kapal tanker minyak dan gas tercatat di lepas pantai Oman, meskipun itu hanya puncak gunung es karena banyak kapten sengaja mematikan transponder demi menghindari radar. Angkatan laut Barat memperingatkan bahwa tingkat bahaya di kawasan itu tetap "signifikan," dan bagian tengah selat masih dipasangi ranjau, memaksa sebagian kapal kecil berlayar lebih dekat ke pesisir Iran.

Rute logistik di perairan tersebut sama sekali tidak bisa diprediksi karena pemilik kapal berusaha sebisa mungkin menghindari perhatian tidak diinginkan dari pasukan Iran. Pada Jumat dan Sabtu, sedikitnya delapan kapal besar melakukan putar balik darurat di rute Oman; empat di antaranya kemudian mengarah ke utara menuju koridor Iran dan berhasil keluar dari zona bahaya. Sejumlah kapal tanker kelas Suezmax memilih berlayar secara "buta," hanya menyalakan sistem pelacakan satelit setelah mencapai perairan aman di Teluk Oman. Menurut firma analitik Kpler, 19 kapal telah melintasi Selat Hormuz dua arah pada hari Sabtu dibandingkan 13 kapal pada hari Jumat, namun hanya satu yang secara terbuka menyiarkan sinyalnya di sepanjang pantai Oman — bukti adanya porsi besar lalu lintas "bayangan" tersembunyi.

Teheran resmi tetap bersikukuh pada aturannya sendiri, dengan menyatakan bahwa setiap pelayaran maritim harus berlangsung secara eksklusif melalui koridor yang disetujui Republik Islam. Joint Maritime Information Center (JMIC) mengonfirmasi tekanan berkelanjutan terhadap armada niaga dari angkatan laut Iran. Sepanjang konflik, awak kapal yang berusaha keluar dari Teluk Persia secara rutin diperintahkan berhenti melalui radio, dan pasukan Iran telah menembaki kapal-kapal yang mengabaikan perintah tersebut. Saat ini, kesediaan perusahaan tanker untuk menanggung risiko militer yang luar biasa di jalur sempit ini menjadi faktor penentu dalam menstabilkan pasar energi global, yang tengah berupaya pulih dari krisis historis selama empat bulan.

Akankah The Fed AS beralih ke koridor inflasi?

Christopher Waller dari Federal Reserve Board menyampaikan pernyataan penting mengenai masa depan kebijakan moneter Amerika Serikat. Menurutnya, jangkar inflasi yang tetap bisa menjadi batasan yang terlalu kaku bagi otoritas moneter. Waller mengatakan ia lebih menyukai target yang ditetapkan sebagai kisaran fleksibel daripada satu angka tunggal. Meski begitu, ia mengakui bahwa mereformasi kerangka saat ini bisa sangat merusak kepercayaan investor terhadap The Fed. Pada saat yang sama, Waller menekankan bahwa pidato-pidato terbaru ketua baru The Fed, Kevin Warsh, secara jelas menegaskan kembali komitmen institusi tersebut pada target klasik 2%, yang tetap menjadi sinyal stabilisasi kuat bagi pasar global. Diskusi mengenai koridor inflasi menjadi relevan bila respons kebijakan terhadap tantangan ekonomi kian sulit diprediksi oleh pelaku usaha.

Dalam sambutannya, Waller juga menyinggung independensi The Fed dari Gedung Putih. Ia menegaskan dengan keras bahwa otoritas tersebut tidak akan sengaja mempertahankan suku bunga rendah hanya demi memudahkan Washington membiayai defisit anggaran federal yang membengkak. Dalam menilai prospek makro, ia mencatat tanda-tanda awal stabilisasi di pasar tenaga kerja AS. Namun, bagi pasar, pesan kuncinya adalah peringatan bahwa keseimbangan risiko sistemik dalam perekonomian telah kembali bergeser ke arah tekanan inflasi. Dengan demikian, Waller menegaskan bahwa The Fed tidak berniat menyimpang dari garis utamanya untuk secara tegas menjaga stabilitas harga.

Emas terkoreksi, minyak melemah, pelarian modal?

Harga emas terkoreksi ke level 4.140 dolar per troy ounce, turun dari tertinggi dua minggu akibat tekanan dari penguatan dolar AS. Namun, penurunan tersebut terbatas oleh sinyal baru perlambatan di pasar tenaga kerja Amerika. Data makro yang dirilis mencatat perlambatan tajam penciptaan lapangan kerja pada Juni dan revisi turun angka dua bulan sebelumnya — faktor-faktor yang memaksa investor mengurangi ekspektasi pengetatan moneter dalam waktu dekat. Pada saat yang sama, harga minyak melemah secara moderat: pemulihan bertahap pelayaran komersial di Selat Hormuz dan prospek peningkatan pasokan dari aliansi OPEC+ mendorong kekhawatiran wajar para trader terhadap potensi kelebihan pasokan. Pelaku pasar kini menantikan publikasi risalah pertemuan The Fed pada hari Rabu. Probabilitas kenaikan suku bunga pada September masih dipandang pasar berada di atas 50%.

Bank investasi Bank of America bersama EPFR Global di bawah Michael Hartnett merilis data yang menunjukkan arus keluar terbesar dari pasar saham AS sejak Maret. Dalam sepekan hingga 1 Juli, investor menarik 17,2 miliar dolar dari dana yang berfokus pada saham-saham AS — arus keluar bersih pertama setelah tiga bulan arus masuk tanpa henti. Modal yang dilepas mulai diarahkan ke pasar internasional: secara khusus, pasar saham Jepang mencatat arus masuk tertinggi dalam tujuh minggu sebesar 1,9 miliar dolar. Secara keseluruhan, arus keluar bersih dari pasar saham global mencapai 13,9 miliar dolar.

Indeks semikonduktor anjlok 11% dalam dua hari di tengah keraguan atas AI. Skeptisisme yang meningkat di kalangan pelaku pasar besar mengenai kelayakan valuasi perusahaan AI yang kini melambung tinggi terus memberikan tekanan kuat pada sektor teknologi. Produsen semikonduktor menjadi korban utama penilaian ulang ini: Philadelphia Semiconductor Index jatuh 11% dalam dua hari terakhir.

Analis JPMorgan Chase & Co. menyatakan reli liar saham chip belakangan ini tampak sangat rapuh dan spekulatif. Para analis bank tersebut menyoroti ketidakseimbangan valuasi yang berbahaya antara pembuat chip Amerika dan perusahaan yang benar-benar menerapkan artificial intelligence. Menurut JPMorgan, kesenjangan valuasi itu tidak ditopang fundamental kuat di sisi pengguna akhir dan kemungkinan akan menyempit seiring waktu melalui koreksi pasar yang dalam.

7 Juli

07 Juli, 02:30 / Jepang / Pengeluaran rumah tangga (Mei) / prev.: -2,9% / aktual: -0,5% / proyeksi: -2,5% / USD/JPY – naik Aktivitas konsumsi di Jepang untuk April menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas, jauh melampaui ekspektasi pesimistis investor. Secara tahunan, penurunan pengeluaran rumah tangga melambat menjadi -0,5%, penurunan terkecil dalam lima bulan. Pendorong utama perbaikan ini adalah meredanya tekanan inflasi, yang memungkinkan rumah tangga secara tajam meningkatkan belanja untuk:

• transportasi
• komunikasi
• renovasi dan perbaikan rumah

Kenaikan yang begitu kuat akan menekan nilai yen lebih rendah.

07 Juli, 02:30 / Jepang / Rata-rata pendapatan (April) / prev.: 3,0% / aktual: 3,1% / proyeksi: 3,2% / USD/JPY – turun

Pertumbuhan upah di Jepang terus meningkat dan menjadi pilar kunci bagi penguatan berkelanjutan konsumsi domestik. Tren positif ini bersifat luas: kenaikan kuat tercatat di sebagian besar sektor utama, termasuk penggerak ekonomi seperti:

• infrastruktur TI
• jasa transportasi
• manufaktur

Impuls inflasi dari pasar tenaga kerja nyaris menutup ruang keraguan bahwa Bank of Japan akan terpaksa melanjutkan kenaikan suku bunga pada pertemuan-pertemuan mendatang. Ekspektasi pengetatan moneter akan menjadi penopang kuat bagi mata uang nasional.

07 Juli, 09:00 / Britania Raya / Halifax House Price Index (Juni) / prev.: 0,4% / aktual: 0,5% / proyeksi: 0,3% / GBP/USD – turun

Pasar perumahan Inggris terus mengalami stagnasi di bawah kondisi pembiayaan yang ketat. Suku bunga hipotek yang tinggi dan turunnya kepercayaan konsumen membuat calon pembeli memilih menunggu di pinggir lapangan. Konfirmasi perlambatan berkepanjangan dalam pembangunan dan pasar perumahan akan menjadi sinyal lemahnya momentum pemulihan domestik dan membatasi potensi penguatan sterling.

07 Juli, 09:00 / Jerman / Produksi industri (Mei, m/m) / prev.: -1,0% / aktual: 0,4% / proyeksi: -0,2% / EUR/USD – turun

Sektor industri Jerman tetap berada di bawah tekanan: setelah rebound singkat dan rapuh pada bulan April, output industri bulan Mei berisiko kembali ke wilayah negatif. Industri berat yang boros energi masih berada dalam resesi, diperburuk oleh gangguan logistik dalam rantai pasok global akibat konflik geopolitik. Penurunan lain pada mesin utama zona euro ini akan mengecewakan investor, menjadi sinyal lemahnya ekonomi terbesar Eropa dan memberi tekanan pada euro.

07 Juli, 14:30 / AS / Neraca perdagangan (Mei) / sebelumnya: -$56,6 miliar / aktual: -$55,9 miliar / proyeksi: -$78,5 miliar / USDX (indeks USD terhadap 6 mata uang) – turun. Laporan ini diperkirakan akan menunjukkan pelebaran tajam defisit perdagangan AS pada Mei menjadi $78,5 miliar.

Faktor utama pelebaran defisit perdagangan adalah:

• pembelian peralatan teknologi tinggi dalam jumlah rekor oleh korporasi AS (semikonduktor dan komponen untuk infrastruktur AI)
• biaya yang lebih tinggi untuk komoditas impor di tengah ketidakstabilan di Timur Tengah

Jika konsensus proyeksi ini terkonfirmasi, peningkatan ketidakseimbangan akan mengindikasikan arus keluar modal yang lebih tinggi dan memberi tekanan turun lokal pada indeks dolar.

07 Juli, 14:30 / Kanada / Neraca perdagangan (Mei) / sebelumnya: C$1,75 miliar / aktual: C$2,72 miliar / proyeksi: C$2,00 miliar / USD/CAD – naik

Surplus perdagangan Kanada pada Mei diperkirakan menyempit menjadi C$2,00 miliar. Meskipun harga energi relatif stabil, ekspor komoditas menunjukkan tanda-tanda perlambatan moderat akibat melemahnya permintaan dari mitra dagang utama, sementara impor tetap tinggi. Surplus perdagangan yang menyusut akan mengurangi arus masuk mata uang asing, melemahkan dolar Kanada, dan mendorong USD/CAD naik.

07 Juli, 15:30 / AS / Perubahan ketenagakerjaan sektor swasta ADP (rata-rata mingguan) / sebelumnya: 26,5 ribu / aktual: 30,75 ribu / proyeksi: — / USDX – berfluktuasi

Data ADP menunjukkan ketenagakerjaan sektor swasta rata-rata meningkat 30,75 ribu pekerjaan per minggu selama empat minggu hingga 6 Juni 2026. Angka ini sejalan dengan data ketenagakerjaan yang kuat dalam dua bulan terakhir, mencerminkan ketahanan pasar tenaga kerja AS.

07 Juli, 13:30 / Inggris Raya / Pidato Gubernur Bank of England Andrew Bailey / GBP/USD

Pidato pejabat tinggi bank sentral juga dijadwalkan di sekitar tanggal-tanggal ini. Komentar mereka biasanya memicu volatilitas di pasar valas, karena dapat memberi sinyal arah kebijakan di masa mendatang.