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बैंक ऑफ़ इंग्लैंड के मुख्य अर्थशास्त्री ह्यू पिल ने संकेत दिया है कि अब मौद्रिक ढील (Monetary Easing) की गति पर पुनर्विचार करने का समय आ गया है। उनके अनुसार, अब केंद्रीय बैंक पहले की अपेक्षा धीमी गति से ब्याज दरों में कटौती करेगा। कारण साफ़ है — मुद्रास्फीति अब भी झुकने को तैयार नहीं है।
मौद्रिक नीति समिति (Monetary Policy Committee) के प्रमुख “हॉक्स” में से एक ह्यू पिल ने जनता को याद दिलाया कि कोर मुद्रास्फीति अभी भी “बहुत ज़्यादा स्थायी” बनी हुई है। चूंकि केंद्रीय बैंक पहले ही कुछ हद तक ढील शुरू कर चुका है, इसलिए अब उसे और अधिक सतर्कता के साथ आगे बढ़ना होगा।
ह्यू पिल ने इंग्लैंड और वेल्स के इंस्टीट्यूट ऑफ़ चार्टर्ड अकाउंटेंट्स में अपने भाषण के दौरान कहा,
“अब यह मानने का समय आ गया है कि मुद्रास्फीति का दबाव पूरी तरह खत्म नहीं हुआ है। यह कोई रुकावट नहीं है, बल्कि सिर्फ़ एक सावधानीभरा कदम आगे है।”
उन्होंने स्वीकार किया कि यदि अर्थव्यवस्था “योजना के अनुसार” चलती रही, तो आने वाले वर्ष में ब्याज दरों में और कटौती संभव है। लेकिन, जैसा कि हम सभी जानते हैं — योजनाएँ अक्सर वास्तविकता से टकराकर बदल जाती हैं। यही वजह है कि उन्होंने चेतावनी दी कि बहुत तेज़ या आक्रामक ढील मुद्रास्फीति को फिर से भड़का सकती है।
संक्षेप में, यह रुकावट समर्पण नहीं, बल्कि बैंक ऑफ़ इंग्लैंड के लिए एक “सांस लेने का मौका” है। ह्यू पिल के शब्दों में, यह “रुकना नहीं, बस एक कदम छोड़ना है” — नीति को सामान्य करने की दिशा में।
फिर भी, उनके लहजे में चिंता की झलक स्पष्ट थी। मुद्रास्फीति की उम्मीदें अब अर्थव्यवस्था में गहराई से जड़ें जमा चुकी हैं, और उन्हें अब नज़रअंदाज़ नहीं किया जा सकता।
संदेश बिल्कुल साफ़ था — बैंक ऑफ़ इंग्लैंड अब बेहद सतर्कता से आगे बढ़ेगा, चाहे बाज़ार कितनी भी उम्मीदें लगाए बैठे हों। जो लोग तेज़ी से ब्याज दरों में कटौती की श्रृंखला की प्रतीक्षा कर रहे थे, उन्हें अब अपनी अपेक्षाएँ घटानी होंगी।
आगे से मौद्रिक ढील धीमी और पूरी तरह आँकड़ों पर निर्भर होगी — खासकर तब, जब आर्थिक आंकड़े बार-बार पूर्वानुमानों को चुनौती दे रहे हैं।