FX.co ★ Il mercato scappa dai giganti

Un'ennesima ondata di vendite di azioni tecnologiche ha fatto crollare l'S&P 500 con la velocità più elevata in quasi un mese. Nemmeno la retorica accomodante di Christopher Waller è stata d'aiuto. Il governatore del FOMC ha dichiarato che il tasso sui fondi federali potrebbe scendere di 100 punti base. È uno dei candidati alla carica di presidente della Fed, ma non il favorito. Il mercato a termine non ha modificato le sue attese sui tempi di ripresa del ciclo di espansione monetaria. Il mese più preferito è marzo.

Andamento degli indici azionari americani

E gli ultimi saranno i primi. Gli investitori spostano attivamente denaro dalle azioni tecnologiche verso i titoli delle società a piccola capitalizzazione. A loro interessa il profitto visibile, non quello effimero. Che senso ha che Oracle costruisca diversi data center per rispettare il suo impegno di 300 miliardi di dollari per OpenAI? Questi investimenti sono in grado di ripagarsi?

Per rispondere a questa domanda servono 12-18 mesi. Tuttavia i trader non sono disposti ad aspettare. Secondo Wellington‑Altus, gli investitori a lungo termine tendono a rimanere fuori dal mercato durante questo periodo dell'anno. La folla la fa da padrone, è eccessivamente emotiva. È portata agli estremi, il che si traduce in movimenti bruschi dell'S&P 500 verso l'alto o verso il basso.

Tuttavia, i professionisti non si aspettano una reazione esplosiva dell'indice ampio alla pubblicazione delle statistiche sull'inflazione di novembre. Si prevede che l'S&P 500 oscillerà non oltre lo 0,7% in una direzione o nell'altra. La media storica della reazione dell'indice ai dati importanti è di +/-1%. La bassa sensibilità è dovuta ai segnali della Fed, per la quale l'occupazione è più importante dei prezzi al consumo.

Reazione dell'S&P 500 alla pubblicazione dei dati sull'inflazione statunitense

Pertanto, nel contesto di una prolungata pausa nel ciclo di espansione monetaria della Fed, il mercato azionario USA ha perso la sua cintura di sicurezza, e i timori sull'incapacità dei giganti tecnologici di generare profitti commisurati agli investimenti trascinano l'S&P 500 verso sud. Gli investitori dubitano che le società a grande capitalizzazione saranno in grado di influenzare l'indice azionario più ampio come in passato.

La caduta delle azioni Oracle a dicembre è stata del 12%, Broadcom è crollata del 19%. I capitali escono dal settore e si dirigono altrove. Nella sessione del 17 dicembre le società energetiche sono cresciute. Ciò è avvenuto grazie al rally del petrolio dovuto al blocco da parte degli USA delle petroliere sanzionate del Venezuela e alle voci su un nuovo pacchetto di sanzioni contro la Russia, qualora essa non volesse firmare un accordo di pace con l'Ucraina.

Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero dell'S&P 500 si è verificata la rottura di tutte e tre le supporti dinamiche rappresentate dalle medie mobili. Ciò indica la serietà delle intenzioni dei venditori. Finché l'indice broad viene scambiato sotto il livello pivot 6750, il sentiment resta ribassista, ha senso puntare sulle posizioni corte. Tuttavia, un rimbalzo dalla zona di convergenza 6690-6700 potrebbe ribaltare la situazione.