FX.co ★ La strategia di MicroStrategy porta al collasso?

Bitcoin è calato di oltre il 50% da ottobre dello scorso anno e mostra pochi segnali di crescita. Sul timeframe a 4 ore di tanto in tanto si formano pattern «rialzisti», ma la crescita delle quotazioni è molto debole e correttiva. Riteniamo che la correzione possa durare a lungo, risultare complessa, ma il trend ribassista rimarrà. Pertanto ci aspettiamo la ripresa della discesa di Bitcoin con target a 57.500$ e livelli inferiori.

La strategia della società chiamata «MicroStrategy» consiste dal 2020 nell'accumulare Bitcoin, acquisti finanziati con la vendita di azioni e obbligazioni. Questa strategia sembrava piuttosto redditizia fino a quando il mercato delle criptovalute non è entrato in un trend ribassista. Ora MicroStrategy detiene oltre 700.000 monete Bitcoin per un valore complessivo di quasi 50 miliardi di dollari. Tuttavia, il prezzo medio di acquisto è 76.000$, mentre il prezzo corrente è 67.000$. E, come già detto, è probabile che Bitcoin continui a scendere.

Le azioni MicroStrategy sono già calate del 60% e molti esperti temono che gli investitori possano disfarsene non solo per il calo di Bitcoin, ma anche nell'ambito di una più ampia ondata di vendite di asset rischiosi. A titolo di promemoria, a fine anno molti investitori hanno iniziato a uscire dai titoli tecnologici, di intelligenza artificiale e di criptovalute, in un contesto di incertezza globale. Il ClarityAct, la legge chiave a sostegno del settore delle criptovalute, non è mai stato approvato. Il pericolo per MicroStrategy e per altre società tesoriere crypto è anche che, in caso di ulteriore ribasso di Bitcoin, potrebbero essere costrette a vendere i propri asset crypto, come già suggerito da Michael Saylor a fine anno. L'ex CEO di MicroStrategy ha poi dichiarato che la società reggerebbe una discesa di Bitcoin fino a 8.000$, ma pochi gli hanno creduto. Gli esperti ritengono che il modello «compra Bitcoin con tutti i soldi» sia in sostanza morto, e che sopravvivranno soltanto le società più grandi, grazie alla possibilità di emettere azioni privilegiate.

L'indicatore chiave mNAV di MicroStrategy è sceso sotto 1, il che indica sostanzialmente l'incapacità della società di continuare a raccogliere capitale e acquistare criptovalute. Le azioni con mNAV inferiore a 1 possono scambiarsi a sconto, il che potrebbe costringere la società a riacquistare proprie azioni finanziando tali acquisti con la vendita di asset crypto.

Raccomandazioni di trading BTC/USD:

Bitcoin continua la costruzione di un trend discendente a pieno titolo. Continuiamo ad aspettarci una discesa con target a 57.500$ (livello 61,8% di Fibonacci del trend rialzista triennale), e al momento non si vede alcun segnale di inversione. Ma anche il livello di 57.500$ non sembra ormai una fermata definitiva. Tra le aree POI per vendite sul daily si segnala l'ultimo FVG ribassista, che Bitcoin è ancora molto lontano da testare. Sul timeframe H4 sono presenti tre FVG ribassisti non ancora lavorati; tuttavia questi pattern appartengono al movimento precedente e sono posti molto al di sopra del prezzo attuale. È improbabile che provochino la ripresa del trend. In ogni caso, Bitcoin al momento non riesce a correggere.

Raccomandazioni di trading ETH/USD:

Sul timeframe giornaliero, continua a formarsi un trend ribassista. Il pattern chiave per le vendite è stato ed è l'Order‑block ribassista sul weekly. Come avvertivamo, il movimento provocato da questo segnale può essere forte e prolungato. Dopo la sua formazione Ethereum è già sceso del 55%, circa 2.500$. A breve si potrebbe attendere una correzione rialzista; i movimenti locali al rialzo si possono provare a sfruttare tramite pattern rialzisti sul timeframe H4, ma non consigliamo di negoziare le sole correzioni. Nel medio termine, prevediamo che i pattern ribassisti sul timeframe giornaliero si esauriscano e che il trend ribassista riprenda. Gli obiettivi di prezzo di Ethereum arrivano fino a 1.400$.

Spiegazioni alle illustrazioni:

CHOCH – rottura della struttura di trend.

Liquidity – Liquidità, Stop Loss dei trader, che i market maker utilizzano per costruire le proprie posizioni.

FVG – Area di inefficienza del prezzo. Il prezzo attraversa queste zone molto rapidamente, il che indica l'assenza totale di una delle parti sul mercato. Successivamente, il prezzo tende a tornare indietro e a ricevere una reazione da tali aree.

IFVG – Area invertita di inefficienza del prezzo. Dopo essere tornato in tale area, il prezzo non riceve una reazione da essa, ma la rompe in modo impulsivo e poi la testa dalla parte opposta.

OB – Order-block. Una candela su cui un market maker ha aperto una posizione al fine di raccogliere liquidità e costruire la propria posizione nella direzione opposta.