FX.co ★ La BCE si prepara a rafforzare il ruolo dell’euro come valuta rifugio in un contesto di indebolimento del dollaro

Il governatore della Banca Centrale austriaca, Martin Kocher, ha dichiarato che le istituzioni finanziarie europee dovrebbero prepararsi a un possibile aumento dell’uso dell’euro come asset rifugio, in un contesto di graduale indebolimento del dollaro. Nell’arco di un anno l’euro si è apprezzato del 14% rispetto al dollaro, favorito da imprevedibili cambiamenti nella politica commerciale statunitense e dalle aspettative di maggiori investimenti europei nei settori della difesa e delle infrastrutture. Il dollaro continua a dominare, rappresentando circa il 50% delle riserve valutarie globali, mentre l’euro ne rappresenta circa il 20%.

Kocher ha sottolineato, in un’intervista a Reuters, che sebbene la promozione intenzionale dell’euro a livello internazionale non sia un obiettivo esplicito del regolatore, è necessario essere pronti a tale evoluzione. Alla BCE sono già in corso discussioni sugli strumenti per stabilizzare il sistema finanziario globale — operazioni di pronti contro termine (repo) internazionali e linee di swap — che permetterebbero di gestire potenziali afflussi di capitale e la volatilità in caso di aumento della domanda dell’euro come valuta rifugio.

Il capo della Banca Centrale austriaca ha affermato che non vi sono problemi di stabilità legati all’attuale politica monetaria della BCE. Il regolatore potrebbe avviare discussioni sull'adeguamento della politica monetaria solo in caso di cambiamenti significativi nell’economia mondiale. La BCE mantiene i tassi chiave invariati da giugno 2025, l’inflazione nell’area dell’euro si attesta vicino all’obiettivo del 2% e la maggior parte degli esperti prevede stabilità dei tassi nel corso dell’anno.