FX.co ★ Pasaran Menyedari Bahawa Wang Bukan Segalanya

Yang manakah lebih berkuasa — wang atau kuasa? Jawapan kepada soalan ini menjadi jelas dengan sangat pantas. Dalam konflik antara presiden paling berpengaruh di dunia, Donald Trump, dan individu terkaya di dunia, Elon Musk, pemilik Tesla-lah yang terlebih dahulu mengalah. Saham syarikatnya merosot sebanyak 14% dalam satu hari sahaja selepas Rumah Putih mengumumkan bahawa semua kontrak kerajaan bagi pembelian kenderaan elektrik akan ditamatkan. Ini bersamaan dengan $150 bilion. Pada kadar ini, seseorang bahkan boleh membayangkan Musk tergelincir daripada individu terkaya kepada yang termiskin di dunia.

Pasaran menyambut baik hakikat bahawa konflik ini diselesaikan dengan pantas. Musk mempunyai hak penuh untuk tidak berpuas hati terhadap rang undang-undang besar dan sensasi Trump yang memansuhkan kredit cukai sebanyak $7,500 untuk pembelian kenderaan elektrik. Akibatnya, Tesla akan kehilangan kira-kira $1.2 bilion — angka yang setara dengan keuntungan tahunan syarikat itu.

Dinamik Tesla dan Syarikat-Syarikat Lain dalam Kumpulan Magnificent Seven

Seiring dengan berakhirnya saling kritikan antara Donald Trump dan Elon Musk, lonjakan indeks S&P 500 melepasi paras psikologi penting 6000 turut disokong oleh pengumuman Rumah Putih mengenai pusingan baharu rundingan perdagangan AS-China yang dijadualkan pada 9 Jun di London serta penerbitan data pasaran buruh AS bagi bulan Mei.

Menjelang penerbitan data tersebut, pelabur menjadi cemas susulan laporan ekonomi AS yang lemah, termasuk data aktiviti perniagaan, pekerjaan sektor swasta daripada ADP, dan tuntutan faedah pengangguran. Namun begitu, peningkatan dalam senarai gaji buan ladang sebanyak 139,000 — melebihi ramalan pakar Bloomberg — telah menenangkan keresahan para pedagang. Senario terburuk tidak berlaku, justeru pelabur dapat kembali dengan yakin kepada strategi terdahulu mereka, iaitu membeli S&P 500 ketika berlaku penurunan harga.

Strategi ini terus berfungsi seperti jam yang tepat. Pelabur yang ditinjau oleh MLIV Pulse yakin bahawa indeks pasaran yang meluas ini akan mencapai paras 6500. Satu-satunya perbezaan pendapat ialah dari segi masa: 44% responden percaya ia akan berlaku menjelang akhir 2025, 26% menjangkakan separuh pertama 2026, 11% memilih separuh kedua tahun depan, dan selebihnya menjangka tahun 2027.

Dinamik Jangkaan Pasaran terhadap Kadar Faedah Fed

Sebagai reaksi terhadap data pasaran buruh yang kukuh, Trump menuntut agar Rizab Persekutuan memotong kadar faedah dana persekutuan sebanyak satu mata peratus penuh — daripada 4.5% kepada 3.5%. Namun begitu, pasaran niaga hadapan, sebaliknya, telah mengurangkan jangkaan skala pelonggaran dasar monetari kepada 42 mata asas pada tahun 2025. Derivatif juga telah menurunkan kebarangkalian pelonggaran dasar monetari pada bulan September daripada 90% kepada 70%.

Walaupun ekonomi Amerika Syarikat tidak beroperasi pada kapasiti maksimum, ia masih jauh daripada mengalami kejatuhan. Digabungkan dengan penyusutan konflik perdagangan dan prestasi pendapatan korporat yang mengagumkan, keadaan ini telah membolehkan indeks pasaran yang meluas melonjak sebanyak 20% daripada paras terendah pada April.

Dari sudut teknikal, pada carta harian, indeks S&P 500 sedang meneruskan proses pemulihan arah aliran menaiknya. Kedudukan beli yang dibuka dari paras 5945 seharusnya dikekalkan dan ditambah secara berperingkat. Masa depan indeks pasaran yang luas ini akan bergantung kepada ujian paras pivot pada 6060.