FX.co ★ Pasaran Telah Memilih Strategi Menang-Menang

Pasaran saham Amerika Syarikat telah sepenuhnya menghilangkan ketakutannya. Indeks volatiliti VIX telah menjunam ke paras terendah sejak awal Februari, manakala S&P 500 telah mencapai rekod tertinggi lagi yang kesepuluh dalam 19 hari dagangan yang lalu. Ini berlaku walaupun Kesatuan Eropah meluluskan senarai langkah-langkah balasan bernilai €100 bilion jika tiada perjanjian dicapai dengan A.S. menjelang 1 Ogos, dan walaupun Donald Trump memperbaharui ancaman beliau terhadap Jerome Powell.

Dinamik Indeks Ketakutan VIX

Menurut J.P. Morgan, kenaikan S&P 500 dijangka akan berterusan, dipacu oleh data ekonomi yang positif, kemajuan dalam rundingan perdagangan, dan peningkatan aktiviti penggabungan dan pengambilalihan. Sememangnya, optimisme yang berpunca daripada penurunan tuntutan pengangguran selama enam minggu berturut-turut dan aktiviti perniagaan yang kukuh di A.S. telah memberi sokongan kuat kepada indeks saham yang luas ini.

Pengaruh yang lebih besar lagi adalah kenyataan Presiden Trump bahawa beliau tidak berniat untuk menghalang Tesla dan syarikat-syarikat lain milik Elon Musk daripada menerima pembiayaan kerajaan, serta pendapatan korporat yang mantap dari Alphabet. Syarikat induk Google melaporkan lonjakan hasil dalam suku ke-2 dan merancang untuk meningkatkan pelaburan modal dalam teknologi kecerdasan buatan. Tema ini mendorong S&P 500 pada tahun 2023–2024 dan terus berbuat demikian pada tahun 2025. Lebih kurang 83% syarikat S&P 500 yang telah melaporkan pendapatan telah melebihi ramalan, berbanding purata 10 tahun sebanyak 75%.

Dinamik Indeks Saham A.S.

Bagi ancaman terbaru dari Rumah Putih terhadap Jerome Powell, ancaman ini wajar dilihat dengan tahap skeptik tertentu. Trump menyatakan bahawa dia akan memecat mana-mana pengurus yang berbelanja lebih dalam projek pembinaan sindiran jelas kepada Pengerusi Rizab Persekutuan, yang didakwa telah membuat anggaran yang salah tentang kos pengubahsuaian bangunan bank pusat itu.

Sebenarnya, presiden mahukan Pengerusi Fed untuk mengurangkan kadar faedah. Serangannya terhadap Powell adalah strategi menang-menang: sama ada Fed melonggarkan dasar monetari, yang membolehkan Rumah Putih mendakwa kemenangan, atau Powell menjadi kambing hitam jika ekonomi AS akhirnya merosot. Terdapat juga senario ketiga: seorang "pengkhianat" Fed pada masa depan mungkin melaksanakan pengembangan monetari yang agresif.

Buat masa kini, Fed berpegang teguh pada pendiriannya, setelah sebelum ini dikritik kerana terlepas pandang kenaikan inflasi selepas pandemik. Ia tidak mahu mengulangi kesilapan lalu. Namun demikian, kesilapan Fed memberikan Rumah Putih alasan yang cukup besar untuk kritikan. Jelas sekali, pemotongan kadar sebanyak 300 mata asas, seperti yang diminta oleh Trump, akan menyemarakkan inflasi tetapi apa-apa bentuk pelonggaran monetari adalah berita baik untuk pasaran saham AS.

Pada carta harian S&P 500, indeks terus mendaki secara konsisten menuju sasaran kedudukan beli yang disebut sebelum ini iaitu 6450. Selagi ia berdagang di atas sokongan pivot pada 6325, strategi beli kekal sesuai.