FX.co ★ USD/CAD: Pembetulan, Bukan Pembalikan Aliran

Pasangan USD/CAD telah mengalami penurunan aktif sejak beberapa hari terakhir. Penurunan ini dipicu oleh laporan inflasi Kanada pada hari Selasa, yang menunjukkan semua komponen berada dalam "zon hijau". Ini membolehkan penjual USD/CAD untuk mengambil langkah ofensif. Dalam tempoh empat minggu sebelumnya, pasangan ini telah meningkat dengan mantap, naik dari 1.3720 kepada 1.4080 (paras tertinggi dalam enam bulan). Selepas pengeluaran laporan inflasi, ia jatuh semula ke zon 1.39. Walau bagaimanapun, pergerakan menurun gagal mengatasi tahap sokongan 1.3970, yang sejajar dengan garisan tengah penunjuk Bollinger Bands pada carta masa harian. Ini mencadangkan bahawa aliran peningkatan yang lebih luas masih stabil — walaupun terdapat pecutan inflasi di Kanada.

Menurut data yang diterbitkan, CPI utama meningkat sebanyak 0.1% bulan ke bulan pada bulan September. Di satu pihak, ini adalah kenaikan yang lemah — angka bulanan terendah sejak Jun. Di pihak lain, indeks kembali ke wilayah positif selepas mencatatkan -0.1% pada bulan Ogos. Kebanyakan penganalisis menjangkakan angka September menyamai angka Ogos. Dari segi tahun ke tahun, CPI melonjak kepada 2.4%, melebihi ramalan 2.3%, dan mencatatkan kadar tahunan terkuat sejak Februari. Ketara, inflasi utama telah meningkat untuk dua bulan berturut-turut, menandakan aliran kenaikan.

CPI Teras, yang mengasingkan makanan dan tenaga, meningkat kepada 0.2% b/b pada bulan September (naik dari 0.0% pada bulan Ogos) dan kepada 2.8% t/y — tertinggi sejak November 2023.

Penunjuk inflasi yang dipantau rapi oleh Bank of Canada juga masih melebihi tahap sasaran:

• CPI Teras Median berada pada 3.2% (vs. ramalan 3.0%)
• CPI Teras Dikurangkan mencatatkan pada 3.1% (vs. ramalan 3.0%)

Laporan tersebut turut menunjukkan bahawa kadar sewa meningkat sebanyak 4.8%, manakala inflasi yang berkaitan dengan perumahan meningkat kepada 2.6%. Sementara itu, harga makanan meningkat hampir 4% — kadar terpantas sejak April 2024.

Data ini mengesahkan bahawa tekanan inflasi masih berterusan di Kanada. Kenaikan harga makanan dan sewa mencerminkan permintaan bermusim serta isu struktur seperti kekangan rantaian bekalan, peningkatan kos, dan kekangan bekalan. Makanan dan sewa adalah kategori utama yang sangat mempengaruhi bajet isi rumah. Apabila perbelanjaan dalam kategori ini meningkat, pendapatan sebenar merosot, seterusnya mencetuskan kesan domino di mana pengguna mengurangkan perbelanjaan ke atas perkara bukan keperluan (hiburan, perkhidmatan dan sebagainya), yang akhirnya memperlahankan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.

Persekitaran perniagaan juga mungkin akan terkesan: peningkatan kos perumahan dan makanan boleh mendorong kenaikan jangkaan gaji, sekali gus meningkatkan tekanan terhadap inflasi sektor perkhidmatan dan bukan barangan.

Dalam erti kata lain, laporan inflasi Kanada bagi bulan September adalah satu isyarat amaran yang tidak mungkin diabaikan oleh bank pusat. Walau bagaimanapun, berbeza dengan harapan penjual USD/CAD, kebanyakan penganalisis sejak awal telah ragu-ragu terhadap kemungkinan penurunan kadar faedah dalam mesyuarat Bank of Canada pada bulan Oktober. Hanya ahli ekonomi di RBC (Royal Bank of Canada) yang mempertimbangkan kemungkinan bahawa bank pusat tersebut boleh menurunkan kadar pada bulan Oktober dan sekali lagi pada bulan Disember, mencadangkan pemotongan keseluruhan sebanyak 50 mata asas. Sebaliknya, penganalisis di BofA Global Research meramalkan hanya satu kali pemotongan kadar—berkemungkinan pada bulan Disember.

Oleh itu, pedagang USD/CAD mengehadkan pembetulan kepada penurunan 100 pip ke arah zon sokongan 1.3970, yang sejajar dengan garisan tengah Bollinger Bands dalam rangka masa D1. Penjual gagal menembusi paras tersebut, dan selepas itu pembeli kembali mengambil alih kawalan dan kini sedang cuba untuk menolak pasangan ini kembali ke paras 1.40.

Adalah munasabah untuk mencari peluang belian hanya sekiranya pembeli berjaya mengekalkan harga di atas paras 1.4010, yang bersamaan dengan garisan Tenkan-sen pada carta harian. Dalam keadaan ini, penunjuk Ichimoku akan mengesahkan isyarat kenaikan semula "Parade of Lines" pada rangka masa D1, sekali gus membuka laluan ke paras rintangan utama pada 1.4080 (garisan atas Bollinger Bands dalam rangka masa yang sama).