FX.co ★ Pasaran menilai statistik inflasi

S&P 500 telah berjaya mengharungi pelepasan data inflasi AS baru-baru ini, walaupun tidak memanfaatkan penurunan harga pengguna kepada 2.7% dan indeks teras kepada 2.6%. Pelabur tetap ragu-ragu terhadap angka dari Biro Statistik Tenaga Kerja selepas penutupan kerajaan yang berlarutan. Walau bagaimanapun, menurut Wells Fargo, aliran deflasi berterusan, walaupun statistik terkini mungkin melebih-lebihkan penurunan CPI.

Ekonomi AS mengekalkan keseimbangan daya tahan yang luar biasa. Ia tidak terlalu panas untuk mencetuskan kenaikan inflasi dan memprovokasi pengetatan dasar monetari Rizab Persekutuan. Akibatnya, persekitaran yang stabil telah diwujudkan untuk saham Amerika, membolehkan S&P 500 berasa yakin. Tambahan pula, ketegangan sekitar risiko geopolitik dan perdagangan semakin berkurangan. Pelabur optimis mengenai keamanan yang bakal tiba di Eropah Timur dan menyambut ketiadaan eskalasi dalam konflik tarif antara Amerika Syarikat dan China.

Dinamik S&P 500 dan Kadar Dana Persekutuan

S&P 500 semakin menguat daripada jangkaan berkaitan dengan kesinambungan kitaran pengembangan monetari Rizab Persekutuan. Jerome Powell mempercayai bahawa kesan tarif ke atas inflasi akan bersifat sementara. Christopher Waller menegaskan bahawa tidak akan ada percepatan harga pada tahun 2026, dan John Williams, presiden Fed New York, merasa teruja dengan kesan terhad dasar perdagangan terhadap inflasi. Para pegawai tertinggi FOMC yakin bahawa pasaran buruh adalah tumpuan utama. Tidak mengejutkan bahawa para pelabur terus menjangkakan pengurangan kadar faedah persekutuan.

Apabila digabungkan dengan ramalan positif untuk keuntungan korporat dan harapan yang berkaitan dengan teknologi kecerdasan buatan, ini mencorakkan masa depan yang cerah bagi S&P 500. Para optimis percaya bahawa tidak akan ada berita buruk untuk pasaran saham AS sehingga akhir tahun, kerana ia telah menempuhi ujian inflasi Amerika. Oleh itu, ini adalah masa yang sesuai untuk mula berfikir mengenai lonjakan tradisional semasa Krismas.

Dinamik S&P 500 dan Purata Bergerak

Walaupun S&P 500 menunjukkan pergerakan mendekati purata bergerak 50 hari, lebih daripada tiga perempat daripada pengurus aset yang dikaji selidik oleh Bloomberg sedang bersiap sedia untuk menghadapi persekitaran yang lebih berisiko pada tahun 2026. Deutsche Bank, Morgan Stanley, dan RBC Capital Markets meramalkan peningkatan melebihi 10% untuk S&P 500 tahun depan.

Sudah tentu, risiko belum hilang. Ekonomi mungkin mula lemah, dan inflasi mungkin meningkat secara tidak dijangka. Persekitaran stagflasi akan menjadi alasan kukuh untuk penurunan ketara dalam pasaran saham. Kebimbangan mengenai keupayaan syarikat teknologi untuk menjana keuntungan yang mencukupi daripada pelaburan mereka juga semakin meningkat. Keretakan antara China dan Amerika Syarikat mungkin muncul semula, manakala keengganan Rusia untuk menamatkan konflik bersenjata di Ukraine boleh menyebabkan peningkatan risiko geopolitik.

Dari segi teknikal, pada carta harian, pembeli telah menemui kekuatan untuk menolak harga melebihi paras pivot 6,750, yang bertindak sebagai sokongan. Selagi harga kekal di atas paras ini, masuk akal untuk menumpukan perhatian kepada pembelian.