FX.co ★ EUR/USD. Aliran Modal Pintar. Dolar AS Terus Melemah

Pasangan EUR/USD kini mencatat penurunan hari ketujuh berturut-turut. Sekali lagi, terdapat penurunan yang sangat perlahan dalam sebut harga mata wang euro; seolah-olah pasaran enggan menjual euro dan membeli dolar AS, tetapi sesuatu mendorong arah aliran itu. Pada pandangan saya, sebarang pengukuhan dolar AS dalam keadaan semasa adalah bersifat jangka pendek. Pada masa ini, pasaran tidak melihat asas yang mencukupi untuk gelombang penjualan baharu terhadap mata wang AS; justeru, dolar mengukuh secara beransur-ansur. Bank Pusat Eropah (ECB), dengan inflasi yang semakin merosot, mungkin akan menurunkan kadar faedah pada 2026; namun hujah ini kelihatan kurang meyakinkan. Isu utama ialah kelemahan pergerakan semasa, yang menghalang kita daripada menyimpulkan bahawa pasaran mempunyai niat jelas untuk menjual euro dan membeli dolar AS.

Pada carta harian, jelas kelihatan bahawa hampir setiap pergerakan menaik sepanjang 12–13 bulan lalu lebih kuat dan lebih tajam berbanding sebarang penurunan. Sebagai contoh, daripada 24 Disember hingga 16 Januari, dolar AS mengukuh dan mencatat kenaikan kira-kira 200 mata. Namun, daripada 19 Januari hingga 27 Januari, ia turun sebanyak 450 mata. Ketidakseimbangan menaik ke-12 masih belum terbatal. Satu lagi ketidakseimbangan menaik yang bermula pada 9 Februari juga masih belum terbatal. Tiada corak penurunan yang ketara, dan latar berita hanya memberi sokongan yang meragukan kepada dolar AS.

Rajah kekal memberi isyarat dominasi pihak yang menyokong kenaikan. Aliran menaik masih utuh. Isyarat kenaikan terbentuk dalam ketidakseimbangan ke-11, dan tidak lama kemudian satu lagi isyarat kenaikan muncul dalam ketidakseimbangan ke-12. Justeru, pedagang boleh mengekalkan kedudukan beli terbuka sehingga corak semasa terbatal atau sehingga isyarat penurunan terbentuk. Walaupun begitu, dalam situasi tersebut sekalipun, saya tidak menjangkakan pengukuhan besar bagi dolar AS.

Pada hari Rabu, latar berita tidak memberi kesan yang ketara terhadap sentimen pedagang. Tiga laporan agak penting diterbitkan di Amerika Syarikat, yang hanya mencetuskan pergerakan sederhana dalam pasangan mata wang. Gambaran teknikal kekal tidak berubah, dan saya masih menjangkakan satu lagi reaksi harga menaik terhadap dua ketidakseimbangan terakhir.

Pihak yang menyokong kenaikan mempunyai alasan mencukupi untuk satu ofensif baharu sejak 6–7 bulan lalu, dan dari minggu ke minggu alasan tersebut tidak berkurang. Antara faktor yang menyokong ialah unjuran dasar monetari Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang cenderung kepada pelonggaran dasar, pendirian dasar Donald Trump yang tidak banyak berubah baru-baru ini, konfrontasi Amerika Syarikat–China yang hanya mencapai gencatan sementara, protes awam di Amerika Syarikat terhadap Trump di bawah slogan "Tiada Raja", kelemahan pasaran buruh, penutupan kerajaan pada musim luruh yang berlangsung kira-kira sebulan setengah, penutupan pada Februari, tindakan ketenteraan agresif Amerika Syarikat terhadap beberapa negara, pendakwaan jenayah terhadap Powell, isu Greenland, serta hubungan yang semakin merosot dengan Kanada dan Korea Selatan. Oleh itu, menurut pandangan saya, pertumbuhan lanjut pasangan ini adalah munasabah.

Saya masih tidak mempercayai kewujudan aliran menurun. Latar berita kekal sukar ditafsirkan menyebelahi dolar AS; oleh itu saya tidak cuba menilai sebaliknya. Garisan biru menandakan paras di bawahnya yang, jika ditembusi, menunjukkan aliran menaik telah tamat. Pihak yang menyokong penurunan perlu menolak harga kira-kira 360 mata untuk mencapai paras tersebut — suatu perkara yang kelihatan sukar dicapai memandangkan latar berita semasa dan gambaran teknikal, di mana tiada corak penurunan yang wujud.

Sasaran kenaikan terdekat bagi euro ialah zon ketidakseimbangan penurunan pada 1.1976–1.2092 pada carta mingguan, yang terbentuk pada Jun 2021. Zon ini kini telah diisi sepenuhnya. Di atasnya, dua paras dikenalpasti: 1.2348 dan 1.2564, yang sepadan dengan dua puncak pada carta bulanan.

Kalendar berita untuk Amerika Syarikat dan Zon Euro:

Amerika Syarikat – Perubahan permohonan tuntutan pengangguran awal (13:30 UTC).

Pada 19 Februari, kalendar ekonomi hanya mengandungi satu kemasukan yang hampir tidak dianggap penting. Pengaruh latar berita terhadap sentimen pasaran pada hari Khamis dijangka rendah.

Ramalan dan petua dagangan EUR/USD:

Pada pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam fasa pembentukan aliran menaik. Walaupun latar berita menyebelahi aliran menaik, pihak yang menyokong penurunan kerap melancarkan serangan dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Namun begitu, saya tidak melihat sebab realistik bagi permulaan aliran menurun.

Daripada ketidakseimbangan nombor 1, 2, 4, 5, 3, 8 dan 9, pedagang mempunyai peluang untuk membuka kedudukan beli bagi euro. Dalam semua kes tersebut, kita menyaksikan pertumbuhan tertentu dan aliran menaik kekal berterusan. Seterusnya, satu lagi isyarat kenaikan terbentuk daripada ketidakseimbangan ke-11, sekali lagi membolehkan pedagang membuka kedudukan beli dengan sasaran 1.1976 — sasaran yang telah dicapai. Minggu lalu, satu lagi isyarat kenaikan terbentuk dalam ketidakseimbangan ke-12, memberikan pedagang satu lagi peluang membeli pasangan ini. Sasaran formal ialah 1.2348 dan 1.2564. Isyarat ini masih belum terbatal.