FX.co ★ Ulasan EUR/USD. 20 Februari. Dolar sedang mengukuh. Adakah Terdapat Penjelasan Bagi Keadaan ini?

Pasangan mata wang EUR/USD meneruskan kejatuhannya pada hari Khamis. Perlu diperhatikan bahawa dolar Amerika Syarikat (AS) meningkat hampir setiap hari selama hampir dua minggu. Kadangkala data makroekonomi yang positif dikeluarkan dari AS, dan pada masa lain laporan lemah datang dari Kesatuan Eropah (EU), tetapi secara keseluruhan keadaan dunia dan pasaran mata wang jelas tidak menunjukkan pengukuhan mata wang Amerika secara objektif.

Malangnya, pasaran tidak sentiasa bertindak balas secara logik dan sistematik terhadap faktor asas dan data makroekonomi. Kami percaya inilah yang sedang berlaku sekarang. Jika pada hari Isnin hingga Rabu masih terdapat asas teori untuk pengukuhan dolar, apakah asasnya pada hari Khamis? Seseorang sentiasa boleh mengaitkannya dengan peningkatan sentimen anti-risiko. Donald Trump mungkin mengarahkan serangan ke atas Iran seawal hujung minggu ini, yang boleh menjelaskan pengukuhan dolar. Namun, kami cuba mengelakkan spekulasi yang direka-reka. Secara objektif, tiada sebab jelas bagi kejatuhan pasangan EUR/USD pada hari Khamis. Kami mula percaya bahawa data dari Britain atau Amerika Syarikat minggu ini dan minggu lalu bukan punca penurunan euro dan pengukuhan dolar.

Pergerakan semasa kelihatan terlalu berat sebelah. Pasaran sekali lagi menafsir banyak faktor seolah-olah memihak kepada dolar AS walaupun secara objektif faktor tersebut tidak menyokongnya. Minggu lalu diumumkan bahawa jumlah keseluruhan Pekerjaan Bukan Pertanian bagi tahun 2025 telah disemak turun sebanyak 400,000, tetapi pasaran nampaknya memberi tumpuan bukan kepada penurunan tahunan itu, sebaliknya kepada angka Pekerjaan Sektor Bukan Ladang untuk bulan Januari. Seolah-olah laporan bulanan lebih penting daripada laporan tahunan. Selain itu, data inflasi dikeluarkan, yang dengan ketara meningkatkan kemungkinan pelonggaran dasar monetari oleh Rizab Persekutuan (Fed) dalam masa terdekat. Walaupun pasaran meragui hasil tersebut, bacaan inflasi tetap memperkuat kebarangkalian itu.

Sudah tentu, ada yang akan berspekulasi bahawa pedagang kini dipandu oleh kenyataan daripada Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah. Beberapa pegawai Fed menyatakan mereka mengambil pendekatan berhati-hati terhadap pengurangan kadar seterusnya dan lebih cenderung menunggu bukti kukuh bahawa kadar dasar bergerak ke arah paras sasaran. Hujah ini munasabah, tetapi mengapa pasaran seolah-olah mengabaikan pendirian Bank Pusat Eropah, yang turut tidak merancang untuk melonggarkan dasar walaupun inflasi berada pada 1.7%?

Ini membawa kepada kesimpulan bahawa pasaran cenderung memberi reaksi hanya terhadap acara dan berita yang dipilih, sambil mengabaikan yang lain. Oleh itu, sukar untuk menganggap pengukuhan dolar AS ketika ini sebagai sesuatu yang logik dan berasaskan asas. Perlu diingat bahawa pasaran dikuasai oleh pembuat pasaran yang tidak berkewajipan membuka dagangan bernilai berbilion dolar semata-mata berdasarkan acara asas atau data makroekonomi. Selain itu, bank-bank pusat juga mempunyai dana mencukupi untuk mempengaruhi kadar pertukaran. Kami percaya wajar menamakannya dengan tepat — jika pergerakan itu tidak logik, maka ia perlu diiktiraf demikian. Dalam keadaan sebegini, lebih wajar bergantung kepada analisis teknikal semasa membuat keputusan dagangan.

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir sehingga 20 Februari ialah 52 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan dalam julat 1.1712 hingga 1.1816 pada hari Jumaat. Saluran atas regresi linear menghala ke atas, menunjukkan potensi pertumbuhan lanjut untuk euro. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual, menandakan kesinambungan semula aliran menaik.

Paras Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1597

S3 – 1.1475

Paras Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1963

R3 – 1.2085

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan fasa pembetulan dalam rangka aliran menaik. Latar belakang fundamental global kekal sangat negatif untuk dolar. Pasangan ini telah berada dalam saluran mendatar selama tujuh bulan, dan berkemungkinan kini masanya untuk menyambung semula aliran global sejak 2025. Bagi pertumbuhan jangka panjang, dolar tidak mempunyai asas fundamental yang kukuh. Oleh itu, apa yang boleh diharapkan oleh dolar hanyalah dagangan dalam julat atau pembetulan. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual kecil boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.1719 dan 1.1712 atas asas teknikal semata-mata. Di atas garisan purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran 1.1963 dan 1.2085.

Penjelasan bagi Rajah:

Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ia menunjukkan satu aliran yang kukuh;

Garisan purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti pada masa ini;

Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat dagangan pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Penunjuk CCI—kemasukannya ke zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.