FX.co ★ Gambaran Keseluruhan EUR/USD. 19 Mei. Isnin yang Kurang Menarik Diiringi oleh Satu Lagi Serangan Iran

Pasangan mata wang EUR/USD menghentikan kejatuhan mendadak pada Isnin selepas mula menurun sejak minggu lalu. Perlu diingat bahawa euro susut selama empat hari berturut-turut dengan volatiliti yang agak rendah—keadaan yang membimbangkan pedagang dan menimbulkan banyak persoalan baharu. Sebagai contoh, apakah makna kejatuhan minggu lalu? Adakah pasaran sudah tidak lagi yakin dengan gencatan senjata antara Iran dan AS sehingga menganggap perang pasti akan diteruskan? Atau adakah ia sekadar reaksi kepada kesukaran sementara dalam rundingan antara Teheran dan Washington? Atau mungkinkah pasaran bimbang tentang lonjakan inflasi di AS, yang menjangkakan kenaikan kadar faedah lebih besar dan seterusnya pengetatan dasar monetari oleh Rizab Persekutuan AS—sesuatu yang tiada siapa jangka dua minggu lalu?

Menjawab soalan-soalan ini adalah sukar. Kami percaya ia merupakan reaksi pasaran sementara dan agak rawak terhadap peristiwa di Timur Tengah, dengan faktor-faktor lain yang disebutkan hanya memperkuatkan sentimen penurunan. Inflasi AS dijangka terus memecut; dalam hanya dua bulan, ia meningkat sebanyak 1.4 peratus, dan pakar-pakar mencatatkan pengurangan rizab minyak dalam simpanan strategik AS. Usaha pentadbiran Trump untuk meningkatkan hasil belanjawan berikutan sekatan di Selat Hormuz telah memberi kesan negatif yang ketara kepada AS. Kini AS menjual lebih banyak bahan api penerbangan, minyak mentah, gas asli dan petrol, tetapi pengeluaran sumber tenaga tidak dapat ditingkatkan dengan segera dalam masa sebulan atau dua. Secara ringkas, AS sedang mengurangkan rizab strategiknya sendiri, menyebabkan bekalan dalam negara berkurang dan harga bahan api meningkat. Akibatnya, harga ini dijangka terus naik, begitu juga kos barangan dan perkhidmatan berkaitan.

Bagaimanapun, kami masih berpendapat pengukuhan dolar AS minggu lalu tidak semestinya berkaitan dengan tindakan Rizab Persekutuan atau inflasi. Keadaan geopolitik sememangnya meruncing, dan peluang untuk menamatkan perang, memuktamadkan perjanjian nuklear dan membuka semula Selat Hormuz berkurang hampir kepada sifar. Akibatnya, pasaran cenderung beralih kepada dolar AS sebagai aset selamat, tetapi kami tidak menjangka permintaan ini berterusan atau bertahan lama. Pada carta harian, jelas bahawa kejatuhan semasa merupakan gelombang pembetulan lain dalam aliran menaik.

Sepanjang hujung minggu, Iran melancarkan serangan dron berskala sederhana ke atas sebuah loji tenaga nuklear di Emiriah Arab Bersatu. Motif tindakan itu tidak jelas. Emiriah Arab Bersatu segera menyatakan bahawa ia mengekalkan hak untuk membalas tindakan agresif dari Teheran; walau bagaimanapun, kami tidak menganggap kenyataan tersebut terlalu serius. Jika pentadbiran Trump masih bergantung kepada perjanjian dengan Iran, tindak balas mungkin hanya serangan balas yang serupa dan bersifat simbolik. Sudah tentu, jika matlamat Iran adalah memusnahkan loji tenaga nuklear itu, ia tidak mungkin menghantar hanya sebuah dron. Oleh itu, kami masih percaya pihak-pihak mungkin sekurang-kurangnya bersetuju untuk meneruskan rundingan lanjut.

Selagi perang skala penuh belum bermula semula, kami tidak akan mengambil sikap yang terlalu pesimis. Sepanjang tiga minggu lalu, pihak-pihak telah melanggar gencatan senjata sebanyak empat kali, jadi perang boleh sahaja bermula semula beberapa kali. Walau bagaimanapun, sehingga kini ia belum berlaku.

Purata turun naik pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir, setakat 19 Mei, ialah 55 pip dan dikategorikan sebagai "sederhana." Kami menjangka pasangan ini akan didagangkan antara 1.1585 dan 1.1695 pada hari Selasa. Saluran regresi linear bahagian atas telah beralih ke arah atas, menunjukkan perubahan arah aliran kepada aliran menaik. Sebenarnya, aliran menaik 2025 mungkin telah disambung semula sebulan yang lalu. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih-beli dan membentuk dua perbezaan menurun, menandakan permulaan pembetulan ke bawah yang masih berterusan.

Tahap sokongan terdekat:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

Tahap rintangan terdekat:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD terus bergerak menurun, yang berkemungkinan merupakan pembetulan dalam aliran menaik yang lebih luas. Latar belakang fundamental bagi dolar kekal sangat negatif, dan hanya faktor geopolitik yang memberikan sokongan berterusan kepadanya. Sekiranya harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1597 dan 1.1585. Kedudukan beli relevan apabila harga berada di atas garisan purata bergerak, dengan sasaran pada 1.1780 dan 1.1841. Pasaran terus bergerak menjauh daripada faktor geopolitik, tetapi minggu lalu mengecewakan bagi mata wang euro. Penurunan yang lebih ketara masih belum dijangka, namun tiada siapa yang tahu bagaimana hubungan antara Iran dan Amerika Syarikat akan berkembang pada masa hadapan.

Penjelasan Rajah:

• Saluran Regresi Linear: Membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ia menunjukkan aliran yang kuat.
• Garis Purata Bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan): Menentukan aliran jangka pendek dan arah di mana dagangan perlu dijalankan.
• Paras Murray: Paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Tahap Volatiliti (garisan merah): Saluran harga yang kemungkinan akan menjadi julat dagangan pasangan mata wang dalam beberapa hari akan datang berdasarkan metrik volatiliti semasa.
• Petunjuk CCI: Kemasukannya ke zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan sedang menghampiri.