FX.co ★ Euro Sedang Diselamatkan. Adakah Ia Sudah Terlambat?

Kebuntuan dalam hubungan antara Amerika Syarikat (AS) dan Iran akhirnya diambil kira oleh pasaran kewangan, dan Bank Pusat Eropah (ECB) menjadi yang pertama menyedari bahawa retorik yang mengetatkan dasar monetari diperlukan bagi meredakan keresahan pelabur. Situasi geopolitik yang kompleks di Timur Tengah, bersama kenyataan ahli-ahli Majlis Pemerintahan Bank Pusat Eropah mengenai kemungkinan kenaikan kadar deposit, telah memperlahankan penurunan pasangan EUR/USD.

Telah lama diketahui bahawa Donald Trump kerap berubah pendirian. Pada satu ketika, Presiden AS itu mengugut akan menghapuskan Iran dari peta, kemudian menangguhkan arahan serangan udara. Beliau mendakwa bahawa konflik bersenjata hampir berakhir, namun kemudian mula mempertimbangkan bila peluru berpandu baharu AS akan dilancarkan ke arah Teheran. Iran pula berjanji akan bertindak balas dengan tegas sekiranya pertempuran disambung semula, malah mengugut untuk meluaskan konflik tersebut ke luar Timur Tengah. Adakah Turki dan Cyprus perlu bersiap sedia menghadapi kemungkinan perang?

Sekiranya Selat Hormuz kekal tersumbat, kebarangkalian kenaikan harga minyak Brent jauh lebih tinggi berbanding penurunan. Keadaan ini menyokong dolar Amerika Syarikat, disokong lagi oleh kenaikan hasil bon global ke paras tertinggi sejak krisis kewangan global 2008.

Dinamik Hasil Bon Global

Menurut teori senyuman dolar, nilai greenback mengukuh dalam dua senario: apabila keadaan berjalan dengan baik dan apabila keadaan berjalan dengan teruk. Pengetatan dasar monetari secara besar-besaran boleh mencetuskan kemelesetan dalam ekonomi global, yang sangat negatif. Akibatnya, permintaan terhadap dolar, yang berfungsi sebagai aset pelabuhan selamat, melonjak.

Dalam senario sebegini, sesiapa yang terlebih dahulu mula membincangkan kenaikan kadar faedah akan menyelamatkan mata wang mereka. Menurut ahli Majlis Pemerintahan ECB, Pierre Wunsch, ECB akan memulakan kitaran pengetatan seawal bulan Jun, dengan syarat konflik bersenjata di Timur Tengah belum berakhir pada ketika itu. Beliau berpendapat bahawa unjuran pasaran hadapan mengenai tiga langkah pengetatan monetari pada tahun 2026 adalah wajar.

Dinamik Aktiviti Perniagaan dan Inflasi di Eropah

Gabenor baharu Banque de France, Emmanuel Moulin, menyatakan bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) perlu bersedia untuk mengetatkan dasar monetari. Bagaimanapun, keputusan muktamad akan bergantung kepada keadaan ekonomi dalam zon euro.

Sebaliknya, wakil Rizab Persekutuan (Fed) tidak tergesa-gesa menggunakan retorik yang bersifat ketat. Presiden Bank Rizab Persekutuan, Anna Paulson, berpendapat kadar dana persekutuan wajar dikekalkan pada tahap semasa. Dasar monetari pada kadar sedemikian sedikit membantutkan pertumbuhan ekonomi dan melambatkan kadar inflasi. Namun begitu, bukti bahawa kadar kenaikan harga pengguna yang melambat diperlukan sebelum beralih semula ke fasa pengembangan monetari.

Tidak seperti pegawai ini, pasaran niaga hadapan memberikan kebarangkalian sebanyak 55% untuk kenaikan kadar pada tahun 2026.

Dari sudut teknikal, pada carta harian, pasangan EUR/USD meneruskan pergerakan menurunnya. Penembusan kukuh paras sokongan pada 1.1585 akan menjadi alasan untuk menambah kedudukan jual yang telah dibuka sebelum ini dalam pasangan mata wang utama itu.