FX.co ★ Ulasan GBP/USD pada 3 Julai: Bank of England Mengekalkan Pendekatan Menunggu dan Melihat

Pasangan mata wang GBP/USD menunjukkan kenaikan mendadak pada separuh pertama sesi Khamis dan kini meningkat enam hari berturut-turut. Apakah yang mendorong perubahan mendadak dalam sentimen pasaran ini? Menurut kami, jawapannya jelas. Pertama, fasa terbaharu kejatuhan GBP/USD dan pengukuhan dolar AS sebelum ini tidak begitu logik dan tidak mempunyai justifikasi yang kukuh. Oleh itu, sebarang pengukuhan semasa pound sterling, pada asasnya, adalah sesuatu yang wajar. Kedua, para pedagang mula meragui bahawa Rizab Persekutuan akan mengetatkan dasar monetari lebih daripada sekali sebagai langkah "pencegahan" pada 2026. Banyak bank utama percaya bahawa pada tahun hadapan para pengawal selia akan menyambung semula kitaran pelonggaran monetari, manakala inflasi dijangka menurun di bawah pengaruh kejatuhan harga minyak. Jika ini benar-benar berlaku, pasaran sebenarnya telah terlebih awal mengambil kira sesuatu acara yang mungkin tidak akan berlaku, lalu dolar mengukuh tanpa asas yang wajar.

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kami berulang kali menyatakan bahawa sebarang kejatuhan pasangan ini pada masa kini kelihatan seperti perangkap penurunan harga. Pertimbangkan situasi berikut: pada 2026, satu-satunya sebab di sebalik kekuatan dolar ialah konflik di Timur Tengah. Walaupun konflik itu belum boleh dianggap selesai sepenuhnya, ia boleh dikatakan berada dalam fasa reda. Secara umum, membuat pertaruhan berdasarkan senario paling buruk dengan membeli dolar, menurut kami, bukanlah strategi biasa dalam kalangan peserta pasaran. Dolar semakin kehilangan tarikan di peringkat global. Bank-bank pusat mengurangkan pegangan rizab dolar, dan para pelabur kebanyakannya hanya memerlukan dolar AS untuk pelaburan dalam syarikat teknologi Amerika. Dalam kebanyakan keadaan lain, mereka cenderung menjauhinya kerana dasar Presiden Trump yang tidak stabil.

Pada carta masa harian, beberapa pemerhatian penting juga boleh dibuat. Pertama, GBP/USD dalam tempoh hampir setahun ini kebanyakannya bergerak mendatar dan bukannya berada dalam aliran menaik atau menurun yang jelas, dan ketika ini ia berada berhampiran sempadan bawah julat tersebut. Maka, jika pasaran berada dalam fasa penggabungan jangka panjang, pound sterling kini mungkin memulakan pergerakan baharu ke arah sempadan atas julat itu. Pada carta masa mingguan, jelas bahawa aliran menaik telah wujud sejak 2022, oleh itu kami menjangkakan pertumbuhan lanjut bagi pasangan ini. Selain itu, harga telah mengambil kecairan daripada paras rendah 31 Mac, yang turut memberi isyarat amaran tentang potensi pergerakan ke arah bertentangan.

Dari segi latar belakang fundamental, Gabenor Bank of England, Andrew Bailey, dengan jelas menyatakan di forum ekonomi Sintra bahawa pengawal selia tidak akan tergesa-gesa untuk menaikkan kadar faedah dan mungkin akan meneruskan pemotongan kadar pada tahun hadapan. Inflasi di UK kini pada 2.8%; Bank of England membenarkan ia meningkat sehingga 3.2%–3.3% tetapi menjangkakan ia akan menurun selepas itu. Dengan inflasi pada tahap ini, tiada alasan bagi Bank of England untuk menaikkan kadar faedah dan menambah tekanan kepada ekonomi UK. Namun begitu, berdasarkan logik sama seperti yang dibincangkan dalam artikel EUR/USD, pendirian Bank of England yang lebih bersifat akomodatif mungkin tidak menghalang pound sterling daripada terus mengukuh.

Purata volatiliti GBP/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir ialah 76 mata. Bagi GBP/USD, ini dianggap sebagai tahap "sederhana". Oleh itu, pada hari Jumaat, 3 Julai, kami menjangkakan pergerakan dalam julat yang dihadkan oleh 1.3283 dan 1.3435. Saluran regresi linear yang lebih tinggi sedang menghala ke bawah, menunjukkan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual (oversold) sebanyak dua kali dan membentuk dua perbezaan menaik, menandakan kemungkinan berakhirnya aliran menurun tersebut.

Paras sokongan terdekat:

• S1 – 1.3306
• S2 – 1.3245
• S3 – 1.3184

Paras rintangan terdekat:

• R1 – 1.3367
• R2 – 1.3428
• R3 – 1.3489

Cadangan dagangan:

Pasangan mata wang GBP/USD mengekalkan aliran menurun. Dasar Donald Trump akan terus memberi tekanan kepada ekonomi AS, jadi kami tidak menjangkakan pengukuhan dolar yang berpanjangan. Tahun 2026 pada masa ini dilihat sebagai tahun yang sangat positif untuk dolar disebabkan faktor geopolitik dan kesediaan Fed untuk menaikkan kadar faedah. Namun begitu, pada carta masa mingguan, julat mendatar antara 1.3150 dan 1.3780 masih kekal dalam aliran menaik empat tahun. Kedudukan beli dengan sasaran pada 1.3428 dan 1.3489 boleh dipertimbangkan apabila harga berada di atas purata bergerak. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual adalah relevan dengan sasaran pada 1.3123.

Penjelasan carta:

• Saluran regresi linear membantu mengenal pasti aliran semasa. Jika kedua-duanya menunjuk ke arah yang sama, aliran adalah kukuh.
• Purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan julat harga yang dijangka dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI: bacaan di bawah -250 (terlebih jual) atau di atas +250 (terlebih beli) menandakan potensi pembalikan aliran.