FX.co ★ Gambaran Keseluruhan EUR/USD pada 17 Ogos. Anda Tidak Boleh Membantah dengan Makroekonomi

Pasangan mata wang EUR/USD melonjak secara mendadak pada hari Jumaat. Namun, tidak boleh dikatakan bahawa tahap volatiliti pada hari tersebut tinggi; sebaliknya, ia sekitar 60 pip, yang pada asasnya biasa. Bagaimanapun, berbanding dengan empat hari sebelumnya, 60 pip adalah agak ketara. Perkara paling penting ialah punca di sebalik pengukuhan mendadak euro itu tidak benar-benar jelas. Berikut beberapa perkara penting untuk diingati.

Pertama, kami melihat pengukuhan euro sebagai wajar. Terdapat banyak faktor yang menyokongnya. Analisis teknikal menyokong pergerakan menaik pada carta masa 4 jam, harian dan mingguan. Pada carta masa 4 jam, terdapat aliran menaik tempatan. Pada carta masa harian, harga bergerak dalam julat mendatar tahunan, daripada sempadan bawah saluran mendatar ke sempadan atas, dengan penembusan awal. Pada carta masa mingguan, kami melihat aliran menaik yang bermula sejak 2022.

Kedua, secara global, dolar AS menerima sokongan pada tahun 2026 terutamanya disebabkan faktor geopolitik. Apabila Donald Trump memulakan perang dengan Iran, modal mula keluar dari Timur Tengah, menggunakan dolar sebagai aset selamat dan medium pemindahan modal antara instrumen dan aset. Namun, faktor geopolitik bersifat sementara. Dalam erti kata lain, modal tidak boleh terus melarikan diri tanpa henti; lambat laun aliran keluar itu akan berhenti. Itulah yang berlaku beberapa bulan selepas berlakunya konflik.

Ketiga, asas fundamental tidak menyokong dolar AS. Dua bulan lalu, pasaran cenderung percaya bahawa pengetatan dasar monetari Rizab Persekutuan tidak dapat dielakkan pada tahun 2026. Pasaran membuat kesimpulan ini semata-mata berdasarkan retorik Kevin Warsh, sambil mengabaikan hakikat bahawa Warsh dilantik oleh Donald Trump, yang mungkin telah mengambil pengajaran daripada kesilapan era Jerome Powell. Oleh itu, terdapat alasan kukuh untuk beranggapan bahawa Warsh tidak cenderung dan tidak berniat untuk menaikkan kadar faedah utama. Pada masa sama, Trump kembali memberi tekanan kepada Fed, menuntut pemotongan kadar dan mengulangi hasrat beliau untuk menggantikan Lisa Cook.

Keempat, laporan makroekonomi beberapa bulan kebelakangan ini sangat mengecewakan di AS. Pasaran mungkin terus mengabaikan data Eropah, tetapi sukar untuk mengabaikan data AS. Di sini, kami menyaksikan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS merosot kepada 1.5%, kelembapan dalam kadar kenaikan harga pengguna selama dua bulan, dan kemerosotan pasaran buruh selama empat bulan berturut-turut, yang khususnya tercermin dalam laporan pekerjaan bukan pertanian. Justeru, hampir semua faktor menunjukkan bahawa dolar berisiko untuk terus merosot.

Bagi hari Jumaat, selepas dua minggu kelesuan, euro mula menguat pada awal pagi walaupun tiada pemicu tempatan yang jelas. Dalam erti kata lain, kami tidak terkejut dengan pengukuhan euro berbanding dolar — cuma waktunya agak mengejutkan pada hari Jumaat. Pada sebelah petang, laporan AS bertaraf berimpak sederhana mengenai jualan runcit dan keyakinan pengguna dikeluarkan. Kedua-duanya mencatatkan angka lebih lemah daripada jangkaan, sekali gus menyokong tekanan ke atas dolar AS.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 17 Ogos ialah 37 pip dan dicirikan sebagai "rendah." Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara 1.1534 dan 1.1608 pada hari Isnin. Saluran regresi linear keseluruhan menghala ke bawah, menunjukkan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih beli dan membentuk perbezaan menurun, memberi amaran tentang kemungkinan pembetulan menurun. Namun begitu, kita sudah pun melihat beberapa pembetulan berlaku.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1566

S2 – 1.1536

S3 – 1.1505

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1627

R3 – 1.1658

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD terus menunjukkan aliran menaik pada TF 4 jam, yang mungkin menandakan permulaan fasa baharu aliran menaik global pada carta masa yang lebih tinggi. Latar belakang asas global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada tahun 2026, pertama sekali faktor geopolitik dan kemudian pendirian pengetatan Fed telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Walau bagaimanapun, pada masa ini faktor-faktor tersebut tidak lagi menyokong dolar. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1505 dan 1.1475. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran pada 1.1597 dan 1.1608.

Nota mengenai Rajah:

Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke satu arah, aliran pada masa ini adalah kuat;

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menunjukkan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti pada masa ini;

Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garis merah) mewakili saluran harga yang berkemungkinan di mana pasangan ini akan berada sepanjang hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa;

Penunjuk CCI — kemasukannya ke dalam kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan semakin menghampiri.