FX.co ★ Syarikat AS Mengurangkan Kos Hutang Melalui Pertukaran Euro

Syarikat-syarikat Amerika yang menanggung beban hutang besar bijak mengambil langkah dengan beralih kepada euro untuk meminimumkan kos. Menurut laporan Reuters, korporat AS yang menjalankan operasi antarabangsa semakin giat menggunakan pertukaran mata wang silang untuk mengurangkan kos perkhidmatan hutang.

Strategi kewangan ini melibatkan pertukaran pembayaran prinsipal dan faedah daripada dolar kepada euro, memanfaatkan kadar faedah yang lebih rendah di zon euro berbanding di AS. Kebanyakan pegawai perbankan dan penasihat korporat menjangkakan aliran ini akan diterima pakai oleh lebih banyak syarikat. Pakar turut berpendapat bahawa jika Rizab Persekutuan mengekalkan pendiriannya terhadap kadar faedah, bank pusat lain mungkin akan mengikut langkah yang sama.

Apabila jurang kadar faedah antara AS dan ekonomi utama lain semakin melebar, permintaan terhadap pertukaran sedemikian semakin meningkat. Selain transaksi baharu, terdapat juga peningkatan dalam penyusunan semula lindung nilai sedia ada, terutamanya daripada dolar AS kepada euro. Strategi ini sering digunakan sebagai lindung nilai terhadap ketidaktentuan pasaran dan perlindungan daripada kejutan makroekonomi yang berpotensi.

Menurut data Clarus, volum bulanan pertukaran mata wang silang EUR/USD meningkat sebanyak 7% pada Januari 2025, mencecah $266 bilion berbanding tempoh yang sama pada 2024. Swap ini membolehkan syarikat menukar pembayaran faedah dalam denominasi dolar kepada euro, sekali gus berpotensi menjimatkan hampir 200 mata asas dalam perbelanjaan faedah. Itu bermakna penjimatan bernilai jutaan dolar!

Kejatuhan euro ke paras terendah dalam lebih dua tahun berbanding dolar AS pada awal 2025 menjadikan pertukaran ini lebih menarik. Banyak syarikat telah menyusun semula pertukaran mereka untuk memanfaatkan aliran ini, mengalihkan keuntungan ke arah pelbagai matlamat korporat, termasuk pelunasan hutang.

Penganalisis percaya bahawa keadaan pasaran semasa menawarkan peluang menarik untuk syarikat melindung nilai kadar faedah dan risiko mata wang. Justeru, banyak firma tidak melepaskan peluang ini—langkah yang cukup bijak!

Namun, beberapa faktor pasaran seperti peningkatan hasil bon zon euro ke paras tertinggi dua minggu akibat ketegangan geopolitik dan tindakan ECB mencerminkan ketidaktentuan strategi kewangan ini. Ketidakpastian mengenai langkah seterusnya oleh Rizab Persekutuan dan ECB terus menambah tekanan. Meskipun begitu, peserta pasaran tetap meneruskan langkah perlindungan risiko mereka di sebalik ketidakstabilan makroekonomi. Sesungguhnya, dalam dunia kewangan, keupayaan menyesuaikan diri adalah segalanya.