FX.co ★ Co dalej z Rezerwą Federalną?

Ostatnie raporty gospodarcze z amerykańskiego rynku pracy uderzyły jak grom z jasnego nieba. Nie twierdzę, że większość uczestników rynku spodziewała się pozytywnych wyników; wręcz przeciwnie. Ostrzegałem, że niezwykle trudno będzie oczekiwać pozytywnych rezultatów z amerykańskiego rynku pracy, nawet po trzech rundach luzowania polityki monetarnej. Niemniej jednak dane o rynku pracy za październik i listopad zaskoczyły swoją słabością.

Podsumowując, stopa bezrobocia w listopadzie skoczyła do 4,6%. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym w październiku wyniosło -105 000, a w listopadzie 60 000. Jeśli zsumujemy wszystkie wartości, łącznie z podwyższoną rewizją liczby z września, nie jest tak źle. Jednak moim zdaniem kluczowym wskaźnikiem jest stopa bezrobocia. Wzrastała ona od kwietnia 2023 roku, gdy osiągnęła dołek na poziomie 3,4%.

Wszystkie te informacje same w sobie są interesujące i sugerują dalsze osłabienie dolara amerykańskiego. Jednak, jak wspomniałem, będą miały długoterminowe konsekwencje. Po pierwsze, teraz jest jasne, że komisja FOMC nie luzowała polityki "na ślepo" w grudniu bez powodu. Po drugie, liczba zatrudnienia w listopadzie pokazuje pewne ożywienie, ale wciąż jest zbyt słaba, aby uznać zadanie zablokowania dalszego "schładzania" amerykańskiego rynku pracy za zakończone. Po trzecie, Fed może być zmuszony do dalszego obniżania stóp procentowych w styczniu 2026 roku.

Chciałbym przypomnieć, że w zeszłym tygodniu Jerome Powell wspomniał o potencjalnej przerwie na początku przyszłego roku. Teraz wątpię w tę przerwę. Przed publikacją raportów dotyczących rynku pracy, rynki futures oceniały prawdopodobieństwo luzowania w styczniu na 20%. Teraz, według narzędzia CME FedWatch, to prawdopodobieństwo wzrosło do 77%. Stąd możemy spodziewać się kolejnej rundy luzowania polityki w styczniu.

Dziś zostanie opublikowany kolejny raport o inflacji, który prawdopodobnie dostarczy wskazówek co do tego, czego można się spodziewać od FOMC w styczniu. Jeśli inflacja spadnie z aktualnego poziomu 3%, prawdopodobieństwo nowej rundy luzowania wzrośnie jeszcze bardziej, a popyt na dolara amerykańskiego będzie nadal malał. Jeśli inflacja przyspieszy, to spotkanie w styczniu stanie się walką między "jastrzębiami" a "gołębiami". Fed coraz bardziej grzęźnie w bagnie. Znalezienie równowagi między inflacją a bezrobociem staje się z każdym dniem coraz trudniejsze.

Analiza fali dla EUR/USD:

Na podstawie analizy EUR/USD dochodzę do wniosku, że para ta kontynuuje budowę segmentu trendu wzrostowego. Polityka Donalda Trumpa oraz polityka monetarna Fed pozostają istotnymi czynnikami wpływającymi na długoterminowy spadek wartości dolara amerykańskiego. Cele dla obecnego segmentu trendu mogą osiągnąć poziom 25. Aktualna struktura wzrostowej fali zaczyna się rozwijać i mam nadzieję, że jesteśmy świadkami budowy zestawu fal impulsowych, które są częścią globalnej fali 5. W takim przypadku powinniśmy spodziewać się wzrostu do poziomu 25, o którym wspomniałem wcześniej.

Analiza fali dla GBP/USD:

Struktura fali pary GBP/USD uległa zmianie. Wciąż mamy do czynienia z segmentem wzrostowym, impulsowym w ramach trendu, jednak jego wewnętrzna struktura falowa stała się bardziej złożona. Wydaje się, że spadkowa struktura korekcyjna a-b-c-d-e w C fali 4 jest kompletna, podobnie jak cała fala 4. Jeśli rzeczywiście tak jest, spodziewam się, że główny segment trendu wznowi swoją formację z początkowymi celami w okolicach poziomów 38 i 40.

W krótkim okresie oczekiwałem budowy fali 3 lub c, z celami w pobliżu 1,3280 i 1,3360, odpowiadającymi 76,4% i 61,8% zniesienia Fibonacciego. Cele te zostały osiągnięte. Fala 3 lub c nadal się rozwija, a obecny zestaw fal zaczyna przybierać impulsowy kształt. W związku z tym możemy spodziewać się dalszego wzrostu notowań z celami w okolicach 1,3580 i 1,3630.

Główne zasady mojej analizy:

1. Struktury falowe powinny być proste i zrozumiałe. Złożone struktury są trudne w handlu i często pociągają za sobą zmiany.

2. Jeśli nie ma pewności co do ruchów na rynku, lepiej na niego nie wchodzić.

3. Nigdy nie ma 100% pewności co do kierunku ruchu. Pamiętaj o zleceniach Stop Loss, aby zabezpieczyć swoje pozycje.

4. Analizę falową warto łączyć z innymi metodami analiz i strategiami handlowymi.