FX.co ★ Bitcoin: uma queda de 30% é um crash ou uma parte natural de um ciclo de alta?

Atualmente, o Bitcoin está registrando uma das maiores quedas desde o início do ano, tendo perdido cerca de 15% em apenas uma semana e caindo abaixo de US$ 86.000. Entretanto, essa reação não é sem precedentes na história da criptomoeda. Ki Young Ju, chefe da plataforma de análise CryptoQuant, incentiva os investidores a manterem a calma, ressaltando que uma correção de 30% é uma ocorrência típica em um mercado em alta.

Os dados históricos corroboram essa perspectiva. Em 2021, o Bitcoin sofreu uma queda de 53%, mas posteriormente atingiu uma nova alta acima de US$ 69.000. Padrões semelhantes foram observados em 2017 e 2013.

Além disso, durante cada ciclo de mercado em alta, geralmente há duas ou três correções na faixa de 20% a 30% antes de o mercado retomar sua trajetória ascendente. De acordo com as estimativas da Glassnode, a correção atual é a terceira mais profunda desse ciclo, ficando atrás apenas das quedas observadas em abril e agosto de 2023.

O Índice de Medo e Ganância: Um sinal de compra?

Um indicador importante do sentimento do mercado é o Índice de Medo e Ganância, que despencou para 10 pontos - o nível mais baixo desde junho de 2022. Ao contrário dos temores típicos, essas leituras baixas geralmente indicam que o mercado pode ter chegado ao fundo do poço.

Os especialistas confirmam que, quando os níveis de medo são altos, a probabilidade de uma recuperação rápida aumenta. O analista CryptoQuant observou que o índice MVRV para detentores de curto prazo caiu abaixo de 1, um limite que historicamente precedeu o crescimento em ciclos de mercado anteriores.

Além disso, os dados da Glassnode revelam que a porcentagem de oferta de Bitcoin atualmente em lucro caiu para 64%, sinalizando ainda mais que o ativo pode estar sobrevendido.

Por que o Bitcoin está em queda? Pânico ou razões fundamentais?

A recente queda das criptomoedas coincidiu com vários acontecimentos importantes. As tensões geopolíticas entre os EUA e seus parceiros comerciais aumentaram devido a novas sanções, levando a uma fuga de capital para ativos mais seguros.

Ao mesmo tempo, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin sofreram uma saída recorde de US$ 938 milhões em apenas 24 horas, a maior desde que esses instrumentos foram lançados. Para agravar esse problema, houve uma invasão da bolsa de valores Bybit, que resultou na perda de US$ 1,5 bilhão em criptomoedas, o que a marcou como o maior ataque cibernético desde 2022.

Apesar desses eventos preocupantes, a maioria dos fatores parece ser de curto prazo. Um indicador mais crucial é o comportamento dos grandes investidores, geralmente chamados de "baleias". De acordo com a Santiment, as carteiras que detêm mais de 0,1% do volume total de Bitcoin adicionaram US$ 1,28 bilhão a seus saldos nas últimas semanas, apesar da queda de preço.

Além disso, a Glassnode relata que os detentores de longo prazo continuam a acumular Bitcoin, indicando sua forte confiança em suas perspectivas de crescimento no futuro.

As baleias tendem a comprar quando o público vende

A história mostra que os principais participantes geralmente não entram em pânico durante as quedas do mercado. Em 2020 e 2021, o aumento da atividade das baleias durante as fases de baixa precedeu uma recuperação significativa do Bitcoin. Se esse padrão se repetir, o mercado poderá se recuperar já nas próximas semanas.

Os dados da rede corroboram essa observação: nos últimos 10 dias, a quantidade total de Bitcoin mantida nas carteiras de grandes investidores aumentou em 15.000 moedas. Isso representa um dos maiores fluxos de entrada desde o início do ano, indicando uma tendência de acúmulo em antecipação ao crescimento futuro. Além disso, os analistas da CryptoQuant notaram uma redução substancial nas reservas de Bitcoin nas bolsas, o que é outro sinal de alta que aponta para um sentimento positivo de longo prazo no mercado.

Níveis de suporte e cenários de desenvolvimento

Os analistas estão monitorando de perto os principais níveis de preço do Bitcoin. Um nível importante é o de $95.000, que é visto como uma zona significativa para investidores institucionais. Outro nível crucial é o de $89.000, identificado como um nível de suporte de curto prazo. Se houver uma correção mais profunda, o preço poderá cair para a faixa de $70.000 a $71.000.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, acredita que o Bitcoin pode cair para cerca de $70.000 antes de encontrar estabilidade. Entretanto, a longo prazo, a maioria dos analistas está otimista com relação ao futuro do Bitcoin. Os especialistas da Bernstein preveem que o Bitcoin pode chegar a $150.000 até o final de 2025, apesar da atual volatilidade do mercado.

O que vem a seguir?

O mercado de criptomoedas está atualmente sob pressão, mas os padrões históricos e a atividade das baleias sugerem um potencial para uma rápida recuperação. Os períodos de pânico geralmente apresentam oportunidades de compra, e essa correção pode servir como outro teste da resistência do Bitcoin.

Os indicadores técnicos, o sentimento dos investidores e a atividade das baleias estão apontando para um ponto de inflexão no mercado. No entanto, o principal fator será a capacidade do Bitcoin de manter um preço acima de $70.000 e recuperar os níveis acima de $92.000 nas próximas semanas.

A volatilidade é um aspecto fundamental do mercado de criptomoedas. Para aqueles que permanecem calmos e seguem sua estratégia, essa correção pode não representar uma ameaça, mas sim servir como uma oportunidade de investir antes da próxima corrida de alta.

Se os fatores macroeconômicos e a demanda dos investidores institucionais continuarem a dar suporte, uma recuperação poderá começar já no segundo trimestre de 2025.