FX.co ★ Por que as tarifas podem desencadear uma alta em vez de uma queda?

O pânico atual nos mercados pode ser exagerado. Se as tarifas de amanhã se mostrarem menos prejudiciais do que o esperado, poderemos testemunhar uma recuperação curta, mas acentuada, principalmente no S&P 500. Entretanto, qualquer posição comprada neste estágio seria contra a tendência e exigiria um gerenciamento de risco rigoroso.

À medida que o primeiro trimestre se aproxima do fim, o mercado acionário continua sob intensa pressão. Os investidores estão prendendo a respiração antes do anúncio de amanhã sobre as tarifas recíprocas, uma decisão que pode definir o tom para o início do segundo trimestre. Em um clima de medo como esse, frequentemente surgem oportunidades de recuperação. A questão é onde encontrar apoio e quando agir.

Situação atual: sem porto seguro para os índices

O S&P 500 está sendo negociado atualmente perto de 5.590 pontos, enquanto o Nasdaq 100 oscila em torno de 19.260. Ambos os índices sofreram pressão nas últimas semanas, não apenas devido a preocupações geopolíticas e tarifárias, mas também devido ao enfraquecimento estrutural da demanda por ações dos EUA.

O S&P 500 entrou em território de correção técnica, registrando uma queda de 10% em relação ao seu pico de meados de fevereiro. O Nasdaq apresenta sinais semelhantes de fraqueza.

Os dados da CFTC confirmam a tendência: as posições longas líquidas em ambos os índices vêm diminuindo nas últimas semanas. O mercado está sob pressão não apenas pelas preocupações com tarifas, mas também pelos temores de uma mudança de capital de longo prazo para ativos europeus.

Para o S&P 500, o suporte mais próximo está em 5.535, que é a mínima local da semana passada e o limite inferior do canal atual. Abaixo disso, encontra-se 5.480, que corresponde à retração de Fibonacci de 38,2% da alta desde outubro.

Os níveis de resistência estão localizados em 5.650 e 5.705.

O S&P 500 está sendo negociado atualmente perto de 5.590 pontos, enquanto o Nasdaq 100 oscila em torno de 19.260. Ambos os índices sofreram pressão nas últimas semanas, não apenas devido a preocupações geopolíticas e tarifárias, mas também devido ao enfraquecimento estrutural da demanda por ações dos EUA.

O S&P 500 entrou em território de correção técnica, registrando uma queda de 10% em relação ao seu pico de meados de fevereiro. O Nasdaq apresenta sinais semelhantes de fraqueza.

Os dados da CFTC confirmam a tendência: as posições longas líquidas em ambos os índices vêm diminuindo nas últimas semanas. O mercado está sob pressão não apenas pelas preocupações com tarifas, mas também pelos temores de uma mudança de capital de longo prazo para ativos europeus.

Para o S&P 500, o suporte mais próximo está em 5.535, que é a mínima local da semana passada e o limite inferior do canal atual. Abaixo disso, encontra-se 5.480, que corresponde à retração de Fibonacci de 38,2% da alta desde outubro.

Os níveis de resistência estão localizados em 5.650 e 5.705.

Perspectiva fundamental: risco ou oportunidade?

A questão central da semana é o anúncio das tarifas de amanhã. Sabe-se que os Estados Unidos introduzirão medidas agressivas, mas o escopo e a magnitude das tarifas ainda não estão claros. Se as novas tarifas forem menos severas do que o esperado e algumas empresas, como a TSMC, receberem isenções, isso poderá se tornar o catalisador de uma reversão do mercado já na quarta ou quinta-feira.

Isso é especialmente relevante dado o atual estado de capitulação. Os setores defensivos também estão sob pressão, o ouro recuou após os ganhos recentes e o posicionamento dos investidores continua bastante reduzido.

Dito isso, a tendência de longo prazo ainda apresenta desafios para o mercado. O potencial de saídas sustentadas de capital para a Europa, a crescente retórica protecionista e a falta de aliados internacionais podem continuar a pesar sobre os índices dos EUA no segundo trimestre.