FX.co ★ O Fed precisa de mais tempo para avaliar a situação

Embora Donald Trump esteja tentando chegar a um acordo com a China, a governadora do Federal Reserve, Adriana Kugler, declarou que a atual política tarifária provavelmente exercerá pressão de alta sobre os preços e poderá ter um impacto econômico mais significativo do que o previsto anteriormente.

Kugler destacou ser favorável à manutenção dos custos de empréstimo inalterados e afirmou que continuará apoiando essa postura até que os riscos inflacionários diminuam e surjam sinais claros de estabilidade na atividade econômica e no mercado de trabalho. "A economia enfrenta um cenário de elevada incerteza, com riscos tanto de aumento da inflação quanto de enfraquecimento do emprego", afirmou em discurso preparado para um evento na Universidade de Minnesota, em Minneapolis.

Ela também observou que, neste mês, foi anunciado que as tarifas serão "muito maiores do que o previsto anteriormente". Como resultado, segundo Kugler, os impactos econômicos dessas tarifas e da incerteza associada a elas "tendem a ser mais significativos do que o estimado inicialmente".

Para contextualizar, o presidente Donald Trump anunciou recentemente tarifas amplas sobre os principais parceiros comerciais dos Estados Unidos, incluindo alíquotas superiores a 145% sobre produtos chineses. Apesar da incerteza persistente em torno dessas medidas — intensificada após Trump sugerir que pode reduzir os encargos comerciais sobre a China —, a expectativa geral entre economistas é que as tarifas pressionem negativamente o crescimento econômico e intensifiquem as pressões inflacionárias nos EUA.

Durante a sessão de perguntas e respostas após o discurso, Kugler afirmou que não interpreta a recente volatilidade nos mercados como um sinal de perda de confiança do público no Federal Reserve. "A incerteza não está vindo de nós", declarou.

A autoridade concentrou boa parte de sua fala nos desafios atuais da política monetária, ressaltando a importância de se conceder tempo para que as decisões do Fed possam avaliar adequadamente o estado da economia. Ela destacou que essas defasagens são essenciais para que os formuladores de políticas possam agir proativamente na compreensão dos efeitos de diferentes choques econômicos.

"Para a política monetária, é fundamental analisar todos os dados disponíveis — incluindo indicadores de mercado, pesquisas e relatos anedóticos — para obter uma compreensão precoce do que está acontecendo na economia", disse Kugler. "Como mencionei, leva tempo para que as políticas adotadas pelo governo Trump tenham efeito sobre a atividade econômica."

Quadro Técnico Atual – EUR/USD

Os compradores do EUR/USD devem agora concentrar seus esforços em reconquistar o nível de 1,1360. Somente após um rompimento claro desse patamar é que um teste da região de 1,1430 se tornará viável. A partir daí, um avanço rumo a 1,1500 pode ocorrer, embora esse movimento seja difícil de sustentar sem o apoio dos principais players do mercado. O objetivo de alta mais ambicioso segue sendo a máxima em 1,1570.

Em caso de recuo, espera-se um interesse comprador mais significativo apenas na área de 1,1280. Se esse suporte não se mantiver, pode ser mais prudente aguardar um novo teste da mínima em 1,1210 ou considerar posições compradas a partir da região de 1,1150.

Quadro Técnico Atual – GBP/USD

No caso do GBP/USD, os compradores precisam superar a resistência imediata em 1,3300. Apenas após esse rompimento será possível mirar o próximo alvo em 1,3350, que segue sendo um nível desafiador. O objetivo final de alta está na zona de 1,3416.

Se o par recuar, os vendedores buscarão retomar o controle na região de 1,3240. Caso consigam um rompimento consistente abaixo desse nível, isso representaria um duro golpe para os touros e abriria caminho para uma queda até 1,3205, com possibilidade de extensão para 1,3165.