FX.co ★ Ouro sobe 3,8%, para US$ 4.499 — a maior cotação desde o início de junho

O ouro subiu 3,6%, para US$ 4.490,94 por onça, chegando a registrar alta de até 3,8% e ultrapassando US$ 4.499, o maior valor desde 4 de junho. A prata registrou alta de 4%, com a platina e o paládio também apresentando alta.

O catalisador do rali foi a decisão inesperada do Tesouro dos EUA de aumentar as recompras de dívida pública de longo prazo. Apenas duas semanas após publicar o cronograma de recompras previsto para este trimestre, o departamento anunciou que pelo menos dobraria o volume dessas operações, com o objetivo de apoiar a liquidez dos títulos com vencimentos de 10 a 30 anos. Isso sinalizou que os EUA pretendem reduzir os custos de financiamento depois que os rendimentos atingiram máximas de várias décadas. O rali dos títulos de 30 anos pressionou os rendimentos para baixo, enquanto o dólar se enfraqueceu, oferecendo forte suporte ao metal.

No entanto, é importante entender que, embora o aumento nas recompras do Tesouro seja insignificante em relação à dívida federal de cerca de US$ 40 trilhões, o movimento em si sinaliza um apoio oficial maior ao mercado de Treasuries e, em última instância, um afrouxamento das condições financeiras — uma combinação positiva para o ouro.

O ouro também se beneficia da possível pressão sobre o dólar. Os traders de metais preciosos provavelmente prestarão mais atenção às medidas subsequentes destinadas a apoiar o mercado de Treasuries, e quanto mais essas medidas forem percebidas como uma distorção na formação dos preços no mercado de dívida, maior será o potencial de enfraquecimento do dólar, o que, por sua vez, favorece o ouro. Em outras palavras, cada nova intervenção do Tesouro poderá beneficiar o metal por meio do canal cambial.

No entanto, dois fatores podem limitar um avanço adicional. A redução das perspectivas de um acordo pacífico entre os EUA e o Irã pode manter os preços da energia elevados, sustentando as pressões inflacionárias. Além disso, as atas da reunião do Federal Reserve de julho, divulgadas na quarta-feira, mostraram que mais de três membros do FOMC defenderam uma alta dos juros na reunião passada, enquanto outros indicaram que poderiam apoiar um aperto caso a inflação não começasse a mostrar sinais de melhora. Taxas de juros mais altas são tradicionalmente negativas para metais que não oferecem rendimento.

Esse último parágrafo ficou bem melhor assim, porque preserva exatamente a relação lógica do original: havia três dissidentes formais, mas o número de membros que defendiam uma alta era superior a três, e alguns outros ainda poderiam aderir a uma postura mais restritiva dependendo da inflação

Em relação ao cenário técnico atual do ouro, os compradores precisam recuperar a resistência mais próxima em US$ 4.546. Isso permitirá que busquem US$ 4.607, nível acima do qual um rompimento será bastante difícil. O alvo mais distante será em torno de US$ 4.656.

Caso o ouro caia, os vendedores tentarão assumir o controle de US$ 4.481. Se conseguirem, o rompimento dessa faixa representará um duro golpe para as posições dos compradores e levará o ouro a uma mínima de US$ 4.432, com possibilidade de alcançar US$ 4.372.