FX.co ★ EUR/USD: Ultima săptămână din februarie – Alegerile din Germania, Indexul Core PCE, A doua estimare a PIB-ului SUA

Săptămâna care urmează este plină de evenimente fundamentale importante, ceea ce plasează perechea EUR/USD într-un punct critic—ar putea fie să se îndrepte spre intervalul de la figura 5, fie să coboare la figura 3. Săptămâna trecută, EUR/USD a atins un maxim de 1.0507 și un minim de 1.0401, închizând vineri la 1.0461, care este, practic, la mijlocul acestui interval de prețuri. Acest rezultat reflectă indecizia dintre cumpărătorii și vânzătorii de pe piața EUR/USD.

Pentru ca mișcarea ascendentă să se dezvolte, cumpărătorii trebuie să se consolideze peste ținta de 1,0550 (linia superioară a norului Kumo pe graficul zilnic), în timp ce pentru reluarea trendului descendent, vânzătorii trebuie să se consolideze sub 1,0400 (linia inferioară a Benzilor Bollinger, care coincide cu limita inferioară a norului Kumo pe graficul H4). Până la sfârșitul ultimei săptămâni a lunii februarie, perechea este probabil să-și determine direcția, având în vedere intensitatea calendarului economic.

Luni

Tranzacționarii EUR/USD se vor concentra asupra Germaniei la începutul noii săptămâni de tranzacționare. Duminică, alegerile anticipate pentru Bundestag vor determina noul cancelar al țării. Acest eveniment ar putea avea un impact semnificativ asupra perechii doar dacă Germania va experimenta o schimbare majoră „spre dreapta”. Un sondaj publicat cu două zile înainte de alegeri a arătat blocul CDU/CSU în frunte cu 28% susținere. Alternativa pentru Germania (AfD), de extremă dreapta, s-a clasat pe locul al doilea cu 21%, în timp ce SPD și Verzii, la guvernare, au rămas cu 16% și 14%, respectiv. Având în vedere acest rezultat, singurele coaliții guvernamentale viabile ar fi CDU/CSU-SPD sau CDU/CSU-Verzi, formând efectiv un alt bloc parlamentar centru-stânga. Candidatului cel mai probabil pentru postul de cancelar este liderul CDU, Friedrich Merz. În acest scenariu, tranzacționarii EUR/USD pot fie să ignore rezultatele alegerilor, fie să arate un interes pe termen scurt pentru euro, permițând cumpărătorilor să împingă din nou spre cifra 5. Totuși, dacă extrema dreaptă câștigă un sprijin semnificativ mai mare decât se așteaptă, euro ar putea fi supus unei presiuni considerabile, deși o coaliție implicând AfD rămâne extrem de puțin probabilă.

Raportul macroeconomic cheie de luni va proveni și el din Germania. Se așteaptă ca Indicele Climatului de Afaceri IFO să crească ușor la 85,9 (de la 85,1 în ianuarie), iar Indicele așteptărilor de afaceri ale Germaniei este prognozat să crească ușor la 84,9 (de la 84,2). Această publicare va influența EUR/USD doar dacă cifrele reale se deviază semnificativ de la așteptări.

Estimarea finală a IPC-ului din luna ianuarie din zona euro va fi, de asemenea, publicată. Previziunile sugerează că va corespunde estimării preliminare (inflația generală la 2,5% an/an, cea de bază la 2,7%).

Marți

Indicele de Încredere a Consumatorilor Board-ului Conferinței va fi publicat în timpul sesiunii de tranzacționare din SUA. Acest indice se bazează pe sondaje în rândul gospodăriilor privind încrederea în starea actuală și viitoare a economiei. A fost în scădere în ultimele două luni, iar februarie este de așteptat să continue această tendință. Previziunile indică o scădere la 103,3 (de la 104,1 în ianuarie). Dolarul va fi supus unei presiuni puternice dacă indicele scade sub 100,00 pentru prima dată din septembrie anul trecut, mai ales în lumina datelor slabe privind vânzările cu amănuntul din ianuarie.

Speakerii cheie de marți includ guvernatorul Fed, Michael Barr, președintele Richmoldului Fed, Thomas Barkin (membru fără drept de vot anul acesta), și președintele Dallas Fed, Lorie Logan (de asemenea, un non-votant în 2025).

Miercuri

Calendarul economic pentru miercuri este în mare parte gol pentru EUR/USD. În timpul sesiunii din SUA, vor fi publicate datele despre vânzările de case noi. În decembrie, a fost înregistrată o creștere de 3,6%, și se așteaptă ca ianuarie să arate un avans de 4,0%. Deși acesta este un semn pozitiv pentru dolar, este puțin probabil să aibă un impact major asupra perechii valutare.

În plus, președintele Atlanta Fed, Raphael Bostic, este programat să vorbească. Totuși, din moment ce el nu are un rol de vot până în 2025, declarațiile sale nu sunt probabil să cauzeze o volatilitate semnificativă.

Joi

Joi, vor fi publicate rapoarte macroeconomice cheie din SUA. Va fi publicată a doua estimare a creșterii PIB-ului pentru T4 2024. Estimarea inițială a indicat o creștere de 2,3%, o scădere de la 3,1% în T3. Majoritatea analiștilor anticipează că a doua estimare va confirma această valoare. Totuși, dacă revizuirea arată o ajustare în creștere neașteptată, cererea pentru dolar ar putea crește datorită sentimentului hawkish sporit. Este important de menționat că estimarea finală a fost revizuită în sus, de la 2,8% la 3,1%.

În plus, SUA va publica datele despre vânzările de locuințe în așteptare pentru ianuarie, un indicator anticipat al activității pieței imobiliare. Vânzările au scăzut cu 5,0% în decembrie, dar se așteaptă ca ianuarie să arate o creștere de 3,2%. Această publicare ar putea oferi un suport moderat pentru dolar.

Speakerii cheie de joi includ guvernatorul Fed Michelle Bowman, guvernatorul Fed Michael Barr, președintele Fed Kansas City, Jeffrey Schmid (membru cu drept de vot în 2025), și președintele Fed Cleveland, Beth Hammack (fără drept de vot).

Vineri

Ultima zi de tranzacționare a săptămânii este de așteptat să aducă o volatilitate ridicată pentru EUR/USD. SUA va publica indicele critic al prețurilor PCE core pentru ianuarie, un indicator cheie al inflației monitorizat îndeaproape de Rezerva Federală. În decembrie, indicele a rămas la 2,8% an/an, în ciuda previziunilor pentru o ușoară scădere la 2,7%. Indicatorul a fost blocat la 2,8% pentru trei luni consecutive, după o stagnare de două luni la 2,7% (și înainte de aceasta, două luni la 2,6%). Previziunile preliminare sugerează că Indicele PCE core pentru ianuarie va fi din nou de 2,8%, marcând un platou de patru luni. Chiar și o mică creștere (până la 2,9% sau mai mult) ar sprijini semnificativ dolarul SUA.

Tehnică

Din punct de vedere tehnic, perechea tranzacționează în interiorul norului Kumo pe graficul zilnic, blocată în intervalul cifrei a 4-a. Săptămâna trecută, cumpărătorii EUR/USD au încercat să depășească ținta de 1,0500, dar au eșuat. O încercare similară a fost făcută săptămâna precedentă, dar a fost fără succes. Pe de altă parte, vânzătorii au încercat să împingă prețul în intervalul cifrei a 3-a, dar s-au oprit la 1,0401.

După cum s-a menționat mai devreme, pentru o mișcare ascendentă suplimentară, taurii trebuie să se consolideze peste 1,0550 (limita superioară a norului Kumo pe graficul zilnic). Dacă reușesc, indicatorul Ichimoku va genera un semnal bullish Parade of Lines. Între timp, pozițiile short ar trebui să fie luate în considerare doar dacă perechea face o mișcare decisivă sub 1,0400 (linia inferioară a Benzilor Bollinger coincide cu limita inferioară a norului Kumo pe graficul cu patru ore).

În esență, EUR/USD se află la o răscruce — fie se îndreaptă spre intervalul cifrelor 5-6, fie coboară în intervalul cifrei a 3-a, cu potențialul de a scădea ulterior sub 1,0300. În acest moment, imaginea tehnică reflectă incertitudine, fără semnale clare care să favorizeze oricare direcție.