FX.co ★ Bitcoinul pierde teren: Poate fi salvată piața printr-o strategie Buy the Dip?

Pe măsură ce prețul scade, interesul crește — aceasta descriere cel mai bine ultimele evoluții ale pieței Bitcoin. În ciuda faptului că activul a ajuns la un minim al ultimelor trei luni, jucători majori, inclusiv fonduri de hedging și guverne, profită de această oportunitate pentru a-și spori pozițiile. Ar putea aceasta să marcheze începutul unui nou trend, mai degrabă decât sfârșitul pieței urcătoare?

Tranzacționarii "cumpără la scădere": cine beneficiază de fapt de pe urma declinului?

Pe măsură ce Bitcoin a scăzut sub $88,000, participanții de pe piață au început să deschidă poziții short pe platforme de futures precum Binance. Dobânda deschisă a crescut cu $1 miliard, un semn că mulți se așteaptă la scăderi suplimentare.

Totuși, un fenomen interesant se întâmplă: pe Kraken, traderii își cresc masiv pozițiile long, aducând raportul long-to-short la un record de 0,8. Acest lucru sugerează că jucătorii mari cred într-o inversare iminentă de trend.

De ce contează acest lucru? O creștere a pozițiilor long semnalează de obicei că piața se pregătește pentru o revenire. Cu toate acestea, dominanța continuă a pozițiilor short indică faptul că încrederea într-o inversare de trend nu este încă copleșitoare.

Jocul ascuns al jucătorilor mari: presiune sau oportunitate?

Mulți investitori văd declinul actual ca o oportunitate de a intra pe piață la un preț atrăgător. Creșterea pozițiilor long pe Kraken sugerează că jucătorii mari se așteaptă la o recuperare în curând. Totuși, sentimentul negativ generalizat înseamnă că scăderile pe termen scurt sunt încă riscante, potențial captivând traderii mai puțin experimentați.

Interesant este că, în contextul slăbiciunii Nasdaq, traderii folosesc din ce în ce mai mult Bitcoin ca o protecție împotriva declinelor piețelor tradiționale. Totuși, incertitudinea persistă, iar stabilitatea yenului japonez în raport cu dolarul american sugerează un apetit global redus pentru risc.

El Salvador și Metaplanet: Jucătorii Instituționali Nu Renunță

În timp ce speculatorii anticipează noi scăderi, investitorii strategici continuă să-și mărească deținerile. Guvernul din El Salvador, unul dintre cei mai mari deținători instituționali de Bitcoin, a achiziționat încă 7 BTC în valoare de aproximativ 614.000 USD, ceea ce aduce rezervele sale totale la 6.088 BTC.

Această achiziție a avut loc la scurt timp după o pauză temporară în programul de achiziții zilnice de Bitcoin al țării, care a început în noiembrie 2022. Pauza recentă a stârnit speculații cu privire la o posibilă influență a Fondului Monetar Internațional asupra politicilor El Salvador. Totuși, președintele Nayib Bukele a respins aceste preocupări, reafirmând angajamentul țării față de acumularea de Bitcoin.

În același timp, compania japoneză Metaplanet și-a extins deținerile, achiziționând 135 BTC în valoare de 12,9 milioane USD. Compania își propune să atingă 10.000 BTC până la sfârșitul lui 2025, făcând un pariu pe termen lung pe creșterea Bitcoin, în ciuda volatilității pieței. CEO-ul Simon Gerovich și-a exprimat încrederea în obținerea unui randament trimestrial de 35% în 2025.

Fonduri de Acoperire, ETF-uri și Riscul Ascuns al unei Scăderi

Arthur Hayes, co-fondatorul BitMEX, a avertizat că Bitcoin ar putea scădea la 70.000 USD datorită presiunii crescânde de pe piață din partea fondurilor de acoperire angajate în strategii arbitrajelor între ETF-uri și futures CME.

Mecanismul este simplu: fondurile de acoperire cumpără ETF-uri spot în timp ce scurtează simultan futures Bitcoin. Dacă diferența de preț dintre aceste instrumente se micșorează, fondurile își lichidează pozițiile, declanșând presiuni suplimentare pe piață. Riscul principal este că activitatea fondurilor de acoperire ar putea amplifica presiunea descendentă asupra prețului Bitcoin pe termen scurt.

Raportări recente indică faptul că majoritatea deținătorilor de IBIT sunt fonduri de acoperire care exploatează diferența de preț dintre futures Bitcoin și ETF-uri. Acest lucru creează presiuni suplimentare pe piață, care ar putea crește dacă diferența dintre aceste instrumente continuă să scadă.

Reversie sau Decline Continuat?

La prima vedere, piața pare bearish - poziții short în creștere, strategii de arbitraj ale fondurilor de acoperire și o apetitul scăzut de risc în rândul investitorilor globali. Totuși, acumularea activă de Bitcoin de către guverne și investitorii instituționali ar putea servi ca un factor de stabilizare.

Dintr-o perspectivă tehnică, Bitcoin rămâne în pericol, traiectoria sa viitoare depinzând în mare parte de capacitatea taurilor de a apăra nivele cheie de suport în jurul valorii de 85.000 USD. Dacă presiunea fondurilor de acoperire continuă să crească, prețul Bitcoin ar putea cădea la 70.000 USD, așa cum prezice Arthur Hayes.

Ce Urmează: Riscuri pe Termen Scurt vs. Potențial pe Termen Lung

Volatilitatea actuală subliniază riscuri semnificative pe termen scurt. Dacă fondurile de acoperire își intensifică presiunea de vânzare, Bitcoin ar putea scădea la 70.000 USD pe termen scurt. Însă achizițiile instituționale de către guverne și companii mari oferă o bază solidă pentru creșterea viitoare.

Pe termen lung, dacă strategia "cumpără la scădere" continuă să se manifeste, Bitcoin ar putea nu doar să recupereze peste 90.000 USD, ci și să atingă noi maxime istorice. Întrebarea cheie rămâne: Pot investitorii și traderii cu amănuntul să reziste volatilității pe termen scurt?

Concluzie

Corecția actuală nu este sfârșitul pieței bull, ci mai degrabă o oportunitate pentru investitorii strategici de a-și întări pozițiile. Traderii ar trebui să monitorizeze îndeaproape activitatea fondurilor de acoperire și mișcările instituționale ale jucătorilor precum El Salvador și Metaplanet.

În următoarele săptămâni, Bitcoin ar putea înregistra noi scăderi, dar factorii fundamentali indică un potențial de creștere pe termen lung.

Pentru traderii pe termen scurt, volatilitatea ridicată înseamnă că trebuie să-și gestioneze cu atenție riscul și nivelurile de lichidare. Pentru investitorii pe termen lung, această scădere ar putea constitui o oportunitate de a acumula, deoarece corecțiile anterioare ale Bitcoin au precedat adesea noi maxime istorice.