FX.co ★ EUR/USD: Germania, Trump și Indicele de Încredere a Consumatorilor

Perechea EUR/USD continuă să tranzacționeze într-o gamă de preț îngustă, arătând dinamici mixte. Traderii rămân precauți din cauza unui calendar economic aproape gol. Cele mai importante rapoarte macroeconomice vor fi publicate în a doua jumătate a săptămânii. Joi vom vedea a doua estimare a creșterii PIB-ului SUA pentru trimestrul al patrulea, iar vineri, va fi publicat indicele PCE core. Marți a fost publicat Indexul de Încredere al Consumatorului din SUA, despre care vom discuta.

În prezent, Donald Trump și Germania sunt în centrul atenției. În timp ce președintele SUA se pregătește să impună tarife pentru toate importurile din Canada și Mexic, Germania lucrează la formarea unei coaliții de guvernare după recentele alegeri pentru Bundestag. Deși nu au apărut aspecte senzaționale, comercianții rămân atenți la evoluțiile din ciclul de știri, deoarece aceste evenimente ar putea influența piețele ulterior.

În Germania, rezultatele alegerilor au fost previzibile. Câștigătorul alegerilor anticipate pentru Bundestag, liderul Uniunii Creștin Democrate (CDU), Friedrich Merz, a exclus colaborarea cu partidul de extremă dreapta "Alternative for Germany" (AfD). În schimb, se va forma o coaliție cu Social Democrații (SPD). Deși AfD a obținut locul secund și a dublat rezultatul din alegerile din 2021 (devenind forța dominantă în fosta Germanie de Est), va rămâne în opoziție. Alianțele situaționale cu Partidul Stângii pot permite extremei drepte să obstrucționeze anumite probleme, cum ar fi amendamentele la Constituție; totuși, CDU/CSU și SPD vor domina în cele din urmă procesul decizional. Deși ascensiunea AfD este un semnal îngrijorător, coaliția CDU/CSU și SPD este un rezultat acceptabil pentru euro.

Principalul factor de impact asupra pieței rămâne Donald Trump. Luni, el a șocat piețele confirmând că tarifele pentru Canada și Mexic vor fi impuse la timp. Aceste tarife de 25% pe toate bunurile canadiene și mexicane au fost anunțate la începutul lunii februarie după negocierile lui Trump cu prim-ministrul canadian Trudeau și președintele mexican Claudia Sheinbaum. În urma discuțiilor, Trump a amânat tarifele până pe 4 martie în schimbul unor angajamente din partea Canadei și a Mexicului. Canada a fost de acord să clasifice cartelurile de droguri ca organizații teroriste și va desemna un oficial pentru a le combate. Președintele Mexicului a decis, de asemenea, să amâne introducerea de tarife. Sheinbaum s-a angajat să desfășoare 10.000 de soldați la granița SUA pentru a ajuta la prevenirea traficului de droguri.

Cu toate acestea, în ciuda acestor măsuri, administrația Trump rămâne nesigură și nu a anulat tarifele, care totalizează aproape 920 de miliarde de dolari. Deși Trump nu a specificat un nou termen limită, el a sugerat că eforturile actuale ale Canadei și Mexicului sunt insuficiente. Prin urmare, chiar dacă se va acorda o altă extindere în martie, aceasta nu va genera același optimism ca amânarea din februarie.

Între timp, au apărut marți rapoarte conform cărora administrația Trump exercită presiuni asupra aliaților cheie pentru a impune restricții mai stricte asupra industriei de producție de cipuri a Chinei. Potrivit Bloomberg, oficialii de la Casa Albă au discutat recent despre interzicerea inginerilor de la ASML Holding NV și Tokyo Electron Ltd de a deservi echipamente de producție de cipuri în China. Trump intenționează de asemenea să înăsprească în curând restricțiile privind industria semiconductoarelor din China.

Din cauza aversiunii la risc, dolarul american rămâne stabil, deși datele macroeconomice contradictorii împiedică creșterea dominării taurilor dolarului asupra perechii EUR/USD. Indicele de încredere a consumatorilor al Conferinței Board din SUA a scăzut în teritoriu negativ, ajungând la 98,3—cea mai scăzută valoare din iunie 2024—în timp ce analiștii se așteptau la o scădere mai mică, la 102,7. Acesta este al patrulea declin lunar consecutiv. Rezultatul din februarie este cel mai slab din iunie 2024.

Contrar, indicele de producție al Fed din Richmond a ieșit pe creștere, ajungând la 6 puncte, prima dată când a ieșit din teritoriu negativ din octombrie 2023. Totuși, fiind un indicator macroeconomic secundar, a oferit sprijin limitat pentru taurii dolarului.

Perspectivele pentru EUR/USD rămân incerte. Nici creșterile bullish, nici retragerile bearish nu sunt convingătoare în acest moment. Fundamentele sunt mixte: pe de o parte, sentimentul aversiunii la risc susține dolarul, iar pe de altă parte, rapoartele macroeconomice slabe din SUA, inclusiv vânzările cu amănuntul dezamăgitoare din ianuarie, limitează tăria acestuia.

Prin urmare, în momentul de față, este recomandabil să adoptăm o poziție de așteptare pentru pereche. Pentru a avea loc o străpungere bullish, cumpărătorii de EUR/USD trebuie să se consolideze peste nivelul de rezistență de 1.0550, care este limita superioară a norului Kumo pe cadrul de timp zilnic (D1). Dacă se întâmplă acest lucru, indicatorul Ichimoku va genera un semnal bullish „Parade of Lines”.

În schimb, momentum-ul bearish va deveni relevant doar dacă perechea scade sub 1.0440, care este linia inferioară a benzilor Bollinger și corespunde cu limita superioară a norului Kumo pe cadrul de timp de 4 ore (H4).