FX.co ★ Piața de acțiuni din SUA câștigă teren după ce Trump amână tarifele pentru unele articole

S&P500

Previziuni ale principalilor indici bursieri americani pentru vineri:

* Dow Jones: +1,6%

* NASDAQ: +2,1%

* S&P 500: +1,8%, aflat acum la 5.268, tranzacționat într-un interval de 4.800 până la 5.800.

Punct cheie: În weekend, Trump a anunțat că va excepta computerele și smartphone-urile de la tarife. Ca reamintire, tarifele actuale împotriva Chinei sunt de 145% din valoarea produsului. Această știre de la Trump probabil a avut un impact major asupra pieței din SUA, în special asupra acțiunilor ca Apple.

Câteva cifre pentru context:

În 2024, importurile din SUA au totalizat 4,1 trilioane de dolari, în timp ce exporturile s-au ridicat la 3,2 trilioane de dolari, rezultând un deficit comercial de aproximativ 900 de miliarde de dolari. Este clar de ce Trump încearcă să facă ceva în legătură cu acest aspect.

Importurile SUA din China în 2024 au fost de aproximativ 680 de miliarde de dolari, în timp ce exporturile către China au totalizat doar 150 de miliarde de dolari—un deficit comercial de aproximativ 430 de miliarde de dolari doar cu China. Nu este de mirare că războiul comercial al lui Trump a devenit, în esență, o bătălie cu China.

Piața bursieră din SUA a deschis cu o creștere luni dimineața, așa cum se vede pe SPX (echivalentul S&P 500 care se tranzacționează 24/5).

Piața bursieră din SUA, vineri, 11 aprilie

A durat ceva timp, dar piața bursieră și-a găsit în sfârșit echilibrul și a făcut o încercare solidă de recuperare după pierderile abrupte de joi, încheind ceea ce poate fi descris doar ca o săptămână de tranzacționare frenetică.

Sesiunea de vineri a început lent, în ciuda unor rezultate mai bune decât se aștepta la câștigurile din T1 de la:

* JPMorgan Chase (JPM 236,20 USD, +7,78 USD, +3,4%)

* Wells Fargo (WFC 62,51 USD, -2,85 USD, -4,5%)

* Morgan Stanley (MS 108,12 USD, -1,49 USD, -1,4%)

* BlackRock (BLK 878,78 USD, +7,16 USD, +0,8%)

* Bank of New York Mellon (BK 77,67 USD, +1,06 USD, +1,4%)

Piețele erau neliniștite din cauza slăbiciunii în continuare a dolarului american. Între timp, randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA erau în creștere. Un indice de sentiment al consumatorilor pentru aprilie a scăzut pe fondul așteptărilor inflaționiste la 6,7%—cel mai ridicat nivel din noiembrie 1981.

China a ripostat cu un tarif de 125% la importurile americane ca răspuns la tariful de 145% al SUA pe bunurile chinezești. China a mai declarat că va ignora orice alte acțiuni tarifare ale SUA. În ciuda tuturor acestora, acțiunile s-au redresat până la mijlocul dimineții și au continuat să crească până la închidere.

Această revenire a coincis cu o scădere a randamentului obligațiunilor pe 10 ani ale Trezoreriei, de la un vârf de 4,58% la 4,45%. Randamentele au încheiat sesiunea în creștere cu 10 puncte de bază la 4,49%.

Alți factori de susținere au inclus rezistența acțiunilor din categoria mega-cap, o reiterare din partea secretarului de presă al Casei Albe că Președintele încă speră să ajungă la un acord cu China, și un raport FT care sugerează că Rezerva Federală este gata să stabilizeze piețele financiare dacă condițiile devin prea haotice.

Deși ambele puncte erau deja cunoscute pe scară largă, ele au servit drept reamintire utilă că "protecția Trump" și "protecția Fed" sunt încă în joc. Indicii majori au încheiat sesiunea la sau aproape de maximele lor intraday.

În mod notabil, Russell 2000 a inversat o scădere timpurie de 1,6% pentru a încheia cu o creștere de 1,6%. Deși a fost întrecut de S&P 500 ponderat pe capitalizare de piață (+1,8%), a depășit ușor S&P 500 ponderat egal (+1,5%).

Deși acțiunile cu capitalizare mare au fost o sursă cheie de sprijin pe tot parcursul sesiunii, achizițiile s-au extins pe măsură ce ziua a progresat. Toate cele 11 sectoare ale S&P 500 au încheiat ziua pe creștere, cu câștiguri de cel puțin 1,1%:

* Materiale: +3,0%

* Tehnologia informației: +2,6%

* Energie: +2,5%

Amploarea pieței a fost clar pozitivă, cu acțiuni în creștere depășind declinerii într-un raport de mai bine de 2-la-1 pe NYSE și 2-la-1 pe Nasdaq.

Performanța de la începutul anului:

* Dow Jones Industrial Average: -5,3%

* S&P 500: -8,8%

* S&P Midcap 400: -12,8%

* Nasdaq Composite: -13,4%

* Russell 2000: -16,6%

Calendar economic pentru vineri

* Indicele Prețurilor de Producător (IPP):

-0,4% lună-la-lună în martie (vs. consens +0,1%), februarie a fost revizuit în sus de la 0,0% la +0,1%

* IPP de bază (excluzând alimente & energie):

-0,1% lună-la-lună (vs. consens +0,3%), februarie revizuit în sus de la -0,1% la +0,1%

* IPP anual:

IPP general: +2,7% (în scădere de la 3,2% în februarie)

IPP de bază: +3,3% (în scădere de la 3,5%)

Concluzie: Inflația en-gros a fost amortizată în martie; totuși, această veste bună este considerată în mare parte temporară. La fel ca în raportul CPI anterior, efectele tarifelor lui Trump sunt acum încorporate în lanțurile de aprovizionare și sunt așteptate să împingă prețurile în sus, cel puțin pe termen scurt.

* Sentimentul Consumatatorului (Universitatea din Michigan Preliminar pentru aprilie):

50,8 (vs. consens 54,8), în scădere de la 57,0 în martie, cu un an în urmă: 77,2

Punct cheie:

Scăderea sentimentului consumatorului este amplă. Așteptările de șomaj sunt la cel mai înalt nivel din 2009. Așteptările inflaționiste sunt în creștere accentuată. Acest amestec de negativitate ridică îngrijorări serioase cu privire la viitoarea putere de cumpărare a consumatorilor.

Piața energetică

Brent se tranzacționa la 64,90 dolari pe baril. Petrolul a revenit puternic de la minime în jur de 60 de dolari, în paralel cu cursa puternică din piața bursieră americană.

Concluzie:

Piața din SUA pare să fie pregătită pentru creștere, cel puțin pentru luni. Avem poziții long de la scăderi și ținta noastră pe termen scurt este de 5.760 pe S&P 500. Raliul de astăzi este probabil alimentat de inversarea tarifelor lui Trump pe electronice. Vom reevalua pe măsură ce devin disponibile informații noi. Deocamdată, piața din SUA se află în mod de tranzacționare în interval, cu intervalul S&P 500 între 4.900 și 6.100.