FX.co ★ Piața SUA: Powell își exprimă îngrijorările cu privire la economie. Bursa scade

S&P 500

Raport pentru 17.04

Piața din SUA: Powell avertizează asupra unei încetiniri economice. Acțiunile scad

Principalii indici americani miercuri: Dow -1,7%, NASDAQ -3,1%, S&P 500 -2,2%. S&P 500 a încheiat la 5,275, cu un interval de 5100–5800.

Punct cheie:

Șeful Rezervei Federale a SUA a susținut miercuri un discurs economic important—prima sa apariție publică de la anunțul președintelui Trump cu privire la tarifele cu impact asupra întregului comerț exterior al SUA și mișcările ulterioare de pe piețele financiare cauzate de imprevizibilitatea sa.

Powell a avertizat că economia SUA va trebui probabil să facă față unei inflații în creștere simultan cu o încetinire a creșterii economice. Aceasta este o combinație care reprezintă unul dintre cele mai dificile scenarii pentru orice bancă centrală, inclusiv Fed. El a spus că Fed ar putea înfrunta decizii foarte dificile în următoarele luni.

Cu toate acestea, Powell a declarat, de asemenea, că crede că piețele de obligațiuni și de acțiuni funcționează bine și că fluctuațiile prețurilor activelor reflectă ajustări ale investitorilor la noul mediu.

Pe termen scurt, Powell a afirmat că Fed este într-o poziție confortabilă și va adopta o abordare de tip "wait-and-see". Cu alte cuvinte, nu se așteaptă modificări de politică în viitorul apropiat decât dacă previziunile economice se schimbă dramatic.

Rezumatul tranzacțiilor pentru miercuri, 16 aprilie:

Acțiunile au scăzut brusc pe fondul unei vânzări masive, determinând prăbușirea tuturor indicilor majori.

S&P 500 a scăzut cu 2,2%, Nasdaq Composite a pierdut 3,1%, iar Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 1,7%.

Sentimentul negativ a predominat pe parcursul sesiunii după anunțul NVIDIA (NVDA 104.49, -7.71, -6.9%) că se așteaptă la costuri de până la 5,5 miliarde USD în Q1 din cauza restricțiilor de export către China.

AMD (AMD 88.29, -7.00, -7.4%) a prognozat, de asemenea, un impact de 800 milioane USD din tarife.

Vânzările s-au intensificat în după-amiaza următoare comentariilor lui Powell la un eveniment din Chicago, unde el a declarat că nu se așteaptă ca Fed să progreseze în direcția mandatului său dual în acest an și a clarificat că nu va exista un sprijin din partea Fed pentru piață.

De asemenea, datele economice de miercuri dimineață au contribuit la tonul pesimist, în ciuda unui raport solid privind vânzările de retail.

Vânzările cu amănuntul pentru luna martie au crescut cu 1,4% pe bază lunară (consens: 1,3%) după o creștere de 0,2% în februarie.

Vânzările ex-auto au crescut cu 0,5% pe bază lunară (consens: 0,2%) după revizuirea ascendentă a lunii februarie la 0,7% (de la 0,3%).

Concluzia negativă este că cifrele puternice ale lunii trecute pot reflecta o cerere anticipată înaintea tarifelor și ar putea să nu fie sustenabile.

Acțiunile mega caps și semiconductorii au condus declinul pe fondul incertitudinii tarifare în curs și a preocupărilor aferente privind creșterea. ETF-ul Vanguard Mega Cap Growth (MGK) a scăzut cu 3,3%, în timp ce Indicele Semiconductorilor PHLX (SOX) a scăzut cu 4,1%. Sectorul tehnologic a înregistrat cea mai mare pierdere cu o marjă largă, scăzând cu 3,9%. Următorii performeri cei mai slabi au fost sectorul de consum discreționar (-2,7%) și serviciile de comunicații (-2,5%).

Anul până acum:

Dow Jones Industrial Average: -6,8%

S&P 500: -10,3%

S&P Midcap 400: -12,8%

Nasdaq Composite: -15,6%

Russell 2000: -16,4%

Rezumatul datelor economice:

Indicele aplicațiilor ipotecare săptămânale MBA: -8,5%; anterior: 20.0%

Vânzările de retail din martie: 1.4% (consens: 1.3%); anterior: 0.2%

Vânzările ex-auto din martie: 0.5% (consens: 0.2%); anterioara revizuită de la 0.3% la 0.7%

Elementul complex, și principala concluzie din raport, este că puterea vânzărilor a fost în mare parte determinată de anticipările înainte de măsurile tarifare, ceea ce înseamnă că momentumul nu va fi poate sustenabil.

Contrapunctul aici este faptul că vânzările din serviciile alimentare și locurile de băuturi au crescut cu 1.8% în martie după o scădere de 0.8% în februarie.

Producția industrială din martie: -0.3% (consens: -0.3%); anterioara revizuită de la 0.7% la 0.8%

Utilizarea capacității din martie: 77.8% (consens: 77.9%); anterior: 78.2%

Principala concluzie din acest raport este că scăderea accentuată a producției utilitare a umbrit câștigurile din producția industrială și minieră, ceea ce face scăderea totală mai puțin îngrijorătoare decât pare.

Inventarele de afaceri din februarie: 0.2% (consens: 0.3%); anterior: 0.3%

Indicele de piață imobiliară NAHB pentru aprilie: 40 (consens: 39); anterior: 39

Calendarul economic de joi include:

8:30 ET: Începuturi locuințe martie (consens: 1.418 milioane; anterior: 1.501 milioane),

Permise de construire (consens: 1.455 milioane; anterior: 1.456 milioane),

Revendicări inițiale săptămânale de șomaj (consens: 225,000; anterior: 223,000),

Revendicări continue (anterior: 1.850 milioane),

Sondajul Philadelphia Fed pentru aprilie (consens: 10.0; anterior: 12.5)

10:30 ET: Inventare săptămânale de gaz natural (anterior: +57 miliarde de picioare cubice)

Energie: Brent crude la 66,20 USD. Petrolul a crescut vizibil cu aproximativ 1,50 USD pe zi, probabil din cauza scăderii temerilor în legătură cu o încetinire accentuată a economiei globale.

Aurul se menține aproape de noi maxime în jurul valorii de 3.320 USD și arată puține semne de retragere—așadar, aurul trebuie păstrat, iar achiziții suplimentare sunt posibile la o corecție semnificativă pe scală zilnică.

Joi, BCE va anunța decizia sa cu privire la rate. Economiștii se așteaptă la o reducere de 0,25%.

Concluzie:

Ar trebui acordată atenție raportului puternic privind vânzările de retail din SUA. În ciuda faptului că mulți cred că creșterea a fost pur și simplu anticipată înainte de tarifele lui Trump, așa cum a admis ieri Powell, chiar și Fed nu se aștepta la astfel de creșteri agresive.

Prin urmare, economia SUA își păstrează principala forță pe măsură ce optimismul consumatorilor rămâne intact.

Așadar, cel puțin în apropierea maximelor anului, un nou raliu este încă pe masă.

Continuăm să păstrăm pozițiile cumpărate la scăderi. De asemenea, sunt acceptabile câteva achiziții modeste la nivelurile actuale.

Mai multe analize de la Mikhail Makarov sunt pe drum.

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?x=mmakarov

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/?x=mmakarov