FX.co ★ Dolarul și prăbușirea pieței bursiere continuă (AUD/USD ar putea continua să crească în timp ce USD/JPY scade în continuare)

În timp ce Europa și anumite părți ale Asiei continuă să sărbătorească Paștele și viața politică a fost pusă în pauză temporar, în Statele Unite, trendul "Make America Great Again", inițiat de Donald Trump, continuă să câștige teren. Dacă cineva spera încă că situația se va stabiliza după ce președintele decide să amâne impunerea unor tarife extinse, săptămâna trecută a demonstrat că asemenea speranțe sunt premature.

Haosul inițiat de SUA — mai precis de Trump — persistă. Și, deși nu este complet scăpat de sub control, acesta afectează valorile activelor și sentimentul de ansamblu al pieței. Săptămâna trecută, chiar și Rezerva Federală, prin președintele Jerome Powell, s-a aflat în centrul atenției.

Din nou, Trump a îndemnat Fed să continue reducerea ratelor dobânzilor, în ciuda riscurilor de inflație reînnoite. Având în vedere presiunea agresivă a președintelui de a-și atinge obiectivele, investitorii au considerat această presiune ca un semn că este probabil ca reducerile de rate să continue. În acest context, și după weekendul extins de Paște, dolarul american a fost din nou supus unei presiuni intense. Declinul acestuia a fost reluat pe parcursul sesiunii de tranzacționare din Asia de astăzi. Reducerile de rată ale Băncii Centrale Europene și ale altor bănci centrale nu mai sunt suficiente pentru a opri scăderea cererii pentru dolar.

Ce determină acest lucru?

Motivul principal este fuga aproape panicată de activele riscante — în special acțiunile americane. Investitorii se tem că schimbarea bruscă a paradigmei politice și economice sub actuala administrație a SUA va afecta grav economia națională și va împinge economia globală într-o recesiune prelungită și dureroasă. Acest lucru ar suprima activitatea de afaceri în economia reală și ar reduce cererea atât pentru acțiuni, cât și pentru mărfuri. Într-un astfel de scenariu, strategia clasică intră în acțiune: când nu poți vedea un drum clar înainte — în special în SUA — te despărți de activele în dolari, acțiunile și de dolarul însuși.

Aceasta nu înseamnă că euro sau lira sterline sunt într-o stare semnificativ mai bună. Condițiile economice din zona euro și din Marea Britanie sunt, probabil, mai proaste decât în Statele Unite.

Scăderea cererii pentru "tot ce este american" — inclusiv pentru acțiuni și dolar — rezultă din afluxurile masive anterioare de capital străin în aceste active. Piața de acțiuni din SUA a crescut aproape vertical, cu o cerere puternică pentru titlurile de trezorerie care susțineau dolarul. Investitorii speraseră că "mașina economică din era Biden" va continua să funcționeze, doar ajustată de reformele lui Trump — dar acest lucru nu s-a întâmplat. Cel de-al 47-lea președinte a ales o revizuire completă a structurii economice anterioare. Incertitudinea cu privire la rezultatul final este tocmai motivul pentru instabilitatea pieței de astăzi.

Revenind la dolar, acesta se tranzacționează în prezent puțin peste 98.00 pe indicele ICE și este probabil să continue să scadă odată ce acest nivel va fi depășit.

Acum, pentru un al doilea motiv — mai puțin evident — al slăbiciunii dolarului este intenția clară a lui Trump de a slăbi dolarul în raport cu toate valutele majore (nu doar cu acestea). Este imposibil să stimulezi exporturile și producția internă cu un dolar puternic. Pentru a face bunurile americane competitive pe plan global, moneda trebuie să scadă — lucru realizabil prin reduceri de dobândă, pe care Trump le promovează.

Având în vedere tot ce se întâmplă pe piețe, cred că indicele ICE al dolarului va scădea sub 98.00 în această săptămână și s-ar putea să testeze support-ul la 96.50 până la sfârșitul săptămânii. Se așteaptă ca criptomonedele să crească modest, susținute de slăbiciunea dolarului, dar creșterea puternică este puțin probabilă. Sensibilitatea lor la negativitate externă poate determina ca acest rebound să se oprească în următoarea zi sau două.

Prețurile aurului au urcat din nou pe fondul temerilor și incertitudinii persistente. Un nou maxim istoric la 3400.00 ar putea fi atins curând, posibil astăzi sau mâine după o corecție scurtă.

În general, condițiile actuale ale pieței sunt susceptibile să persiste — cu excepția cazului în care Trump face o schimbare semnificativă în politicile sale geopolitice și economice.

Previziuni Zilnice:

AUD/USD

Perechea a depășit nivelul de rezistență de 0.6390. Vestea pozitivă din China despre politica monetară de susținere menținută de banca sa centrală — împreună cu slăbiciunea dolarului — ar putea susține perechea și o poate împinge mai sus, după o retragere scurtă la 0.6555. Un posibil punct de intrare pentru cumpărare ar putea fi nivelul de 141.14.

USD/JPY

Perechea a coborât sub nivelul de suport puternic de 141.65. Slăbiciunea dolarului și probabilitatea unor noi reduceri de dobândă în SUA — contrastate cu o posibilă creștere a ratei dobânzii în Japonia — pun presiune pe pereche. Dacă aceste tendințe continuă, USD/JPY ar putea scădea mai întâi la 140.00 și apoi la 138.80. Un posibil punct de intrare pentru vânzare ar putea fi nivelul de 1594.18.