FX.co ★ Trump joacă un joc în care toată lumea pierde

Potrivit unui oficial de rang înalt de la Banca Centrală Europeană, președintele Donald Trump a atras întreaga lume într-un joc în care toată lumea ajunge să piardă — referindu-se la politica sa comercială, care se bazează pe raționamente economice defectuoase.

"Tiradele comerciale ale lui Trump încetinesc creșterea economică, inclusiv în SUA, și amenință să submineze stabilitatea financiară," a declarat Francois Villeroy de Galhau, membru al Consiliului de Administrație al BCE, în cadrul unui discurs la New York.

Villeroy a cerut dezescaladarea pentru a evita o spirală a tarifelor în creștere. „Acum, mai mult ca niciodată, este important să spunem adevărul peste Atlantic, să evaluăm pe deplin daunele provocate de războiul comercial și să deschidem calea pentru un dialog posibil pozitiv”, a declarat Villeroy, unul dintre cei mai influenți bancheri centrali din Europa.

Comentariile sale au fost printre cele mai ferme din partea unui partener european în materie de apărare și economie. Este clar că dependența administrației Trump de măsurile protecționiste este probabil să fie contraproductivă. Tarifele, destinate inițial să protejeze producătorii americani, au dus deja la creșterea costurilor de import și, în consecință, la creșterea prețurilor de consum. Acest lucru reduce puterea de cumpărare a gospodăriilor și slăbește cererea consumatorilor — un motor critic al creșterii economice. Dincolo de impactul intern, războaiele comerciale ale lui Trump afectează grav comerțul global. Incertitudinea cauzată de amenințările constante cu noi tarife și măsuri de represalii descurajează investițiile și încetinește creșterea economică globală.

Villeroy a contestat și afirmația lui Trump că Uniunea Europeană a fost creată pentru a dăuna Americii, afirmând că blocul a fost format pentru a aduce pace durabilă, democrație și o economie de piață în Europa.

Declarațiile sale au venit la doar câteva ore după ce Fondul Monetar Internațional și-a redus drastic prognozele pentru creșterea economică globală pentru anul acesta și pentru următorul, avertizând că lucrurile s-ar putea înrăutăți și mai mult dacă izbucnește un război comercial pe scară largă.

Mai devreme, marți, președintele BCE Christine Lagarde a îndemnat guvernele din UE să reducă barierele comerciale interne pentru a face economia mai rezilientă la șocuri externe. Este clar că incertitudinea privind intențiile comerciale ale lui Trump a prins economia europeană într-un moment vulnerabil. Producția și consumul privat abia dădeau semne de redresare după luni de cerere slabă determinată de inflația ridicată și provocările energetice — acum acea redresare este în pericol din cauza tensiunilor comerciale în escaladare.

"Comerțul internațional nu este un joc cu sumă zero în care câștigul unei țări trebuie să vină în detrimentul alteia", a spus Villeroy. "Dimpotrivă, este cel mai eficient mod de a atinge prosperitatea comună prin schimbul de bunuri și servicii, idei, talent și inovație."

El a mai menționat că SUA ar trebui să recunoască creșterea semnificativă a excedentului său comercial cu Europa în servicii în ultimii ani și a subliniat că o taxă pe valoarea adăugată nu este aceeași cu o taxă vamală, așa cum sugerează administrația Trump. Villeroy a concluzionat că există încă loc pentru un multilateralism pragmatic între SUA și Europa în ceea ce privește stabilitatea financiară, plățile internaționale și securitatea cibernetică.

Merită subliniat faptul că războiul comercial al lui Trump a afectat semnificativ piețele valutare. În vremuri normale, investitorii s-ar putea orienta către dolarul american ca un activ sigur — dar acum, capitalul curge clar din activele denominate în dolari către euro și lira sterlină. Mulți operatori și investitori se tem de abordarea agresivă a lui Trump, care ar putea împinge economia americană în recesiune.

Perspectiva tehnică EUR/USD: În prezent, cumpărătorii de EUR/USD trebuie să se concentreze pe recucerirea nivelului de 1.1360. Doar o străpungere solidă aici ar permite vizarea unui test al nivelului de 1.1430. De acolo, este posibilă o mișcare către 1.1500, deși atingerea acestui nivel fără sprijinul participanților importanți la piață poate fi dificilă. Ținta finală pe termen lung rămâne maximul de la 1.1570.

Dacă instrumentul scade, se așteaptă o activitate de cumpărare semnificativă doar în jurul valorii de 1.1280. Dacă nu se conturează sprijin acolo, ar fi rezonabil să se aștepte un test al minimului de la 1.1210 sau să se ia în considerare poziții lungi de la 1.1150.

Perspectiva tehnică GBP/USD: Pentru GBP/USD, cumpărătorii trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 1.3300. Doar aceasta ar deschide calea către 1.3350, un nivel dificil de trecut. Ținta finală optimistă este la 1.3416.

În caz de scădere, urșii vor încerca să preia controlul la 1.3240. O străpungere reușită a acestui interval ar lovi grav pozițiile optimiste și ar împinge GBP/USD către 1.3205, cu potențial de testare a nivelului de 1.3165.