FX.co ★ Pe parcursul lunii iunie, piețele vor fi la fel de intense ca în primele luni ale președinției lui Trump (există o probabilitate de creștere continuă a prețului aurului și de scădere a USD/JPY)

Luna provocatoare de mai a fost experimentată diferit pe piețele globale, însă principalii beneficiari au fost acțiunile, care au câștigat avânt de la sfârșitul lunii aprilie și au continuat raliul în mai—ceva ce nu se poate spune despre dolar sau prețurile petrolului brut.

Într-adevăr, manevrele lui Trump atât pe scena geopolitică externă, cât și în peisajul economic intern, au determinat investitorii—mai ales în SUA—să nu mai reacționeze corespunzător la publicarea datelor economice. Cu toate acestea, aceste date dezvăluie schimbări semnificative în economia Statelor Unite, care, în cele din urmă, ar trebui să forțeze Rezerva Federală să reia reducerea dobânzilor. Da, Fed-ul se distanțează momentan de această idee, invocând consecințele incerte ale acțiunilor prezidențiale, dar nu va putea ignora mult timp inflația în scădere și PIB-ul și va trebui să acționeze.

Piețele rămân sub presiunea imensă a încercării lui Trump de a restabili "măreția" SUA, așa cum o vede el. Modelul său de redresare economică este neconvențional și aproape în întregime forțat, impactând direct comerțul global și, în consecință, producția. El manevrează constant, încercând să înșele unii și să intimideze pe alții. A avut oarecare succes cu parteneri comerciali mai mici, dar principalul oponent—China—ține ferm, ceea ce a dus la o întârziere de trei luni în impunerea de tarife draconice. În opinia mea, nu cred că vor fi introduse deloc, deoarece acest lucru ar elimina efectiv comerțul direct între țări. În plus, importurile gri din China ar continua să inunde SUA, subminând economia locală.

Piețele de acțiuni au primit sprijin luna trecută datorită armistițiului aparent între Washington și Beijing și înțelegerea tot mai mare că banca centrală nu va ignora condițiile economice naționale în deteriorare și inflația în continuă scădere. Acest lucru sugerează că o reducere a dobânzii este inevitabilă și probabil iminentă. Firește, aceasta va stimula cererea de acțiuni. Cu toate acestea, sustenabilitatea acelei cereri va depinde în mare măsură de evoluția tarifelor.

Dinamica dolarului corelează strâns cu declarațiile celui de-al 47-lea președinte și gradul de amenințare pe care o reprezintă față de partenerii comerciali ai Americii. Orice evoluție negativă va pune presiune asupra dolarului, în timp ce randamentele în creștere ale titlurilor de Trezorerie îi vor intensifica doar declinul. Acesta s-ar putea transforma într-o prăbușire verticală după ce va sparge nivelul de suport puternic al indicelui ICE la 98 de puncte, posibil să scadă spre 90 de puncte în viitor.

Per ansamblu, observând tabloul de ansamblu, putem spune că politica SUA sub președintele Trump va continua să tulbure piețele. O scurtă relaxare a presiunii asupra partenerilor comerciali ar putea declanșa achiziții speculative localizate de acțiuni, criptomonede și mărfuri în speranța că lucrurile se vor liniști în sfârșit. Cu toate acestea, izbucnirile ulterioare vor avea un impact negativ asupra acestor clase de active și vor susține prețurile dolarului și ale aurului ca active de refugiu sigur pe parcursul acestei prime luni de vară.

Previziunea zilei:

AUR

Prețurile aurului primesc sprijin din cauza noilor știri negative privind confruntarea între SUA și China. Din punct de vedere tehnic, prețul a depășit linia de rezistență și nivelul de 3335.00, ieșind astfel din tendința descendentă pe termen scurt în care se afla de la sfârșitul lunii aprilie. O consolidare peste acest nivel deschide calea pentru o creștere către 3390.00. Punctul de intrare pentru cumpărare ar putea fi în jurul valorii de 3347.13.

USD/JPY

Perechea a scăzut sub nivelul de suport de 143.50 din cauza știrilor negative despre dolar legate de inflație și de conflictele comerciale continue dintre SUA și China. Această situație ar putea duce perechea să scadă mai întâi către 142.35 și apoi la 141.95. Punctul de intrare pentru vânzare ar putea fi în jurul valorii de 143.08.