FX.co ★ Determinarea condițiilor economice în deteriorare din SUA aduce mai aproape reducerile de rate ale Fed (Potential pentru continuarea declinului în #USDX și perechea EUR/JPY)

Deși piața a încetat în mare parte să reacționeze la datele economice curente — în special din SUA — și este mai concentrată pe mișcările geopolitice și economice ale lui Donald Trump, care conduce toate procesele manual, merită să acordăm atenție rapoartelor din această săptămână care vor semnala perspectivele pentru Rezerva Federală de a relua reducerile de rate ale dobânzilor.

Începând cu publicarea de luni a ISM Manufacturing PMI pentru luna mai, raportul a arătat o contractare continuă în sectorul real. Indicele a scăzut la 48.5 de la 48.7, față de o prognoză de creștere la 49.3. Aceasta indică faptul că sectorul de producție continuă să încetinească, în deplină concordanță cu dinamica negativă a PIB observată în trimestrul 1 al acestui an. Între timp, ISM Services PMI a crescut la 52.0 de la 50.2, deși ușor sub prognoza de 52.3.

Datele au fost mixte, dar în ansamblu indică faptul că economia SUA se află într-o poziție dificilă. Manevrele geopolitice și economice ale lui Trump nu au realizat încă viziunea sa grandioasă de a face America măreață din nou (MAGA - Make America Great Again). SUA manifestă o slăbiciune evidentă pe plan geopolitic, care se revarsă în viața sa politică și economică internă. Constrângerea aproape coercitivă a partenerilor comerciali produce doar rezultate parțiale. Principalul rival economic al Americii, China, rămâne încă ferm și pare capabil să o facă pentru ceva timp.

Cu ce amenință leadershipul lui Trump piețele?

Se pare că ne putem aștepta la cicluri nesfârșite de amenințări și retrageri față de partenerii comerciali. Acest lucru va avea un impact negativ asupra piețelor financiare globale, va descuraja investițiile în active denominate în dolari și va îndepărta investitorii de titlurile de trezorerie ale SUA. Indicele Dolarului American (ICE) ar putea în curând să testeze nivelul de 98 de puncte în acest mediu. După o mică retragere, prețurile aurului ar putea relua creșterea înspre recenta valoare maximă locală la 3435.00.

Fluxul puternic de știri negative va atârna greu asupra apetitului investitorilor pentru investiții active. După ce Trump a oprit grațios impunerea de tarife extreme asupra Chinei și UE, el amenință acum să dubleze tarifele la importurile de oțel la 50%. În esență, el caută punctele slabe ale competitorilor pentru a lovi și a obține concesii—dar dacă va reuși rămâne o mare întrebare. Între timp, în timp ce el se mișcă, piețele vor rămâne volatile, fluctuând nervos în sus și în jos.

În cadrul datelor cheie din această săptămână, atenția se îndreaptă către rapoartele de inflație din zona euro, care se așteaptă să scadă de la 2.2% la 2.0% de la un an la altul. Dacă se confirmă, Banca Centrală Europeană va fi din nou presată să reducă ratele dobânzilor—probabil cu 0.25% la întâlnirea de săptămâna aceasta.

În plus, datele de pe piața muncii din SUA vor fi cruciale, începând cu raportul ADP de miercuri și raportul Departamentului Muncii de vineri. Numerele slabe de creștere a locurilor de muncă ar adăuga o presiune suplimentară asupra dolarului, apropiind Fed de reducerea ratelor dobânzilor. Acest lucru ar sprijini câștigurile suplimentare de pe piețele de acțiuni, dar criptomonedele ar putea fi sub presiune.

Bineînțeles, conversația anticipată între Trump și Xi Jinping rămâne în centrul atenției și ar putea relaxa sau escalada tensiunile dintre țări.

Evaluând imaginea de ansamblu, se pare că volatilitatea ridicată a pieței va persista în această săptămână.

Prognoza Zilei

#USDX

Indicele Dolarului ar putea continua să scadă către 98.00 din cauza sentimentului negativ și a datelor din piața muncii. O scădere sub 98.65 ar putea amplifica presiunea descendentă. Un punct bun de vânzare ar putea fi aproape de 98.50.

EUR/JPY

Perechea se consolidează deasupra nivelului de 163.00. Decizia BCE de a reduce ratele cu 0.25% și conferința de presă ulterioară a Christinei Lagarde ar putea pune presiune asupra perechii. Pe acest val, perechea ar putea cădea către 162.10. Un punct de vânzare ar putea fi în jurul valorii de 162.90.