FX.co ★ Piața găsește binele în rău

Piațele au crescut pentru a treia zi consecutivă, interpretând situația actuală drept o incertitudine majoră de tranzacționare - departe de un colaps al pieței. Aceasta permite o perspectivă mai calmă și mai rațională. Lucrurile nu sunt atât de rele cum par. Semnele unei economii americane în răcire cresc probabilitatea ca Federal Reserve să reia un ciclu de relaxare monetară în viitorul apropiat, în timp ce succesul acțiunilor globale oferă suport pentru S&P 500 într-un mediu provocator.

Barclays a fost una dintre ultimele bănci care și-a ridicat prognoza pentru indicele larg de acțiuni la 6050 până la sfârșitul anului 2025, de la 5900, citând că cel mai rău aspect al dramelor tarifare a trecut. Derivatele prezic fluctuații ale S&P 500 ca răspuns la viitorul raport de ocupare a forței de muncă din SUA într-un interval de +/-0,9%, sub media istorică de +/-1,3%.

Piața s-a liniștit și plănuiește să revină la tranzacționarea sub principiul "TACO"—"Trump Always Causes Outrage"—doar în iulie, când se încheie perioada de grație de 90 de zile a Casei Albe. Două scenarii posibile sunt că președintele cedează, temându-se de o prăbușire a S&P 500, sau taxele cresc brusc. În primul caz, indicele larg de piață va atinge noi maxime record; în al doilea, va plonja din cauza temerilor de recesiune.

Dinamica Pieței Globale de Acțiuni

Între timp, piața globală de acțiuni a depășit deja maximele istorice atinse în februarie, ceea ce susține indicele S&P 500, chiar dacă alte indici au performanțe mai bune. Capitalul continuă să iasă din Statele Unite. Bank of America recomandă concentrarea asupra piețelor emergente, în special Europa de Est, sugerând că investițiile în această regiune ar putea aduce randamente de două cifre în contextul unei slăbiri a dolarului american.

Un apetit global constant ridicat pentru risc și credința că ce e mai rău în conflictele comerciale a trecut permit S&P 500 să avanseze. Indicele larg al acțiunilor nu este descurajat de scăderea neașteptată a activității sectorului servicii din Statele Unite sub pragul critic de 50, pentru prima dată într-un an, sau de cele mai slabe date lunare privind angajările din sectorul privat de la ADP din ultimii doi ani.

Dinamica Acțiunilor de pe Piețele Emergente și a Dolarului American

Datele negative au împins probabilitatea unei reduceri a ratei Fed în septembrie la 90%. Piața futures este încrezătoare că relaxarea monetară va avea loc până în octombrie și decembrie. Investitorii cred că răcirea economiei americane va forța Fed să intervină — o veste excelentă pentru acțiuni.

Așadar, optimismul domină. Totuși, este un optimism periculos legat de așteptarea că Donald Trump va renunța la tarifele pe scară largă. O bulă pe piața bursieră din SUA continuă să se umfle. Întrebarea nu este dacă, ci când va izbucni.

Perspective Tehnice:

Pe graficul zilnic al S&P 500, taurii încă speră să restabilească tendința ascendentă. Pozițiile lungi deschise de la 5945 ar trebui menținute. Totuși, o scădere sub 5900 sau o respingere de la nivelul pivot de 6060 ar fi motive pentru o inversare și trecerea la poziții scurte.