FX.co ★ Piața de acțiuni din SUA se pregătește să se retragă după trei luni de creștere constantă

Iulie se încheie cu o nouă victorie pentru optimiști: S&P 500 închide mai sus pentru a treia lună consecutiv, atingând un nou maxim istoric la 6.427. Însă triumful este umbrit de nervozitate.

În pre-market-ul de vineri, S&P 500 a coborât deja la 6.285, iar Nasdaq 100 la 22.980. Acest lucru nu este doar o luare de profituri după o creștere — este piața încercând să digere un val nou de șocuri externe și semnale locale.

Traderii sunt concentrați pe:

• așteptările privind politica monetară,
• raportul viitor de locuri de muncă (nonfarm payrolls),
• profiturile corporative ale companiilor majore și
• bineînțeles, războaiele comerciale.

Piața bursieră rămâne ostatică semnalelor de la Casa Albă: președintele Trump va lansa noi tarife împotriva principalilor parteneri comerciali începând cu 7 august. Deși nu este încă o panică, tot mai mulți investitori se îndreaptă spre numerar sau își reduc expunerea la active riscante.

Printre liderii de piață: Microsoft a surprins cu profituri trimestriale puternice, ducându-și capitalizarea de piață aproape de 4 trilioane de dolari în timpul sesiunii, devenind a doua companie după Nvidia care atinge acest prag. Aceasta oferă gigantului IT o nouă șansă de a conduce, dar dezechilibrul din indici, determinat doar de un număr mic de giganți IT, devine tot mai evident.

În contrast, acțiunile Nvidia au scăzut cu 0,78% pe măsură ce investitorii au început să își reducă pozițiile în numele supraîncălzite, rotindu-se spre noi oportunități.

Piața reacționează clar la știrile corporative mixte: Amazon a scăzut cu 7% din cauza unor prognoze slabe, în timp ce Apple a crescut cu 2% datorită unor câștiguri puternice. Indicii se luptă să digere aceste semnale contradictorii și încep să arate semne clare de oboseală.

Luarile de profit sunt acum evidente. Creșterea PCE cu 0,3% lună la lună și 2,8% an la an estompează speranțele pentru o reducere iminentă a ratei Fed. Toate privirile se îndreaptă acum spre viitoarele nonfarm payrolls, care ar putea stabili tonul pentru întreaga lună august.

Riscul global nu se află doar în politica macro și monetară, ci și în geopolitică. Escaladarea tarifelor de către SUA ar putea provoca represalii și crește volatilitatea piețelor în august. Mai mult, tiparul familiar post-Fed de "shorting the market" s-a repetat: retragerea locală a indicilor a adus profituri rapide celor mai nervoși traderi.

Imagine tehnică: optimiștii mențin maximele, dar riscurile unei retrageri cresc

S&P 500 a stabilit recent noi maxime cu puțină rezistență, atingând zona 6.380–6.460. Totuși, este important de notat că închiderea recentă a fost sub maxime, iar contractele futures de vineri sunt în retragere — un prim semnal de avertizare pentru cei care încă dețin poziții lungi.

S-a realizat un breakout peste 6.400, dar menținerea deasupra acestui nivel a eșuat. Suportul local se află acum în jurul valorii de 6.300. O spargere sub acest nivel ar putea deschide calea către un suport mai semnificativ la 6.177 și 6.061 — ambele fiind zone cheie de inversare în ultimele luni.

A doua linie de apărare este intervalul 6.177–6.061, unde taurii au rezistat în iunie și iulie. Dacă indicele se consolidează sub 6.300–6.280, este probabil o scădere mai accentuată — în special în cazul unui raport slab al locurilor de muncă sau a intensificării tensiunilor comerciale.

RSI pe graficul zilnic începe să se răcorească de la niveluri supracumpărate, dar suntem încă departe de o corecție completă. Structura pieței nu s-a întors încă în jos, dar divergențele indicatorilor cresc, iar participarea la raliu este din ce în ce mai limitată la doar 5–7 acțiuni mega-caps.

Nasdaq 100 este și mai sensibil la știri. Raportul slab al companiei Amazon și răcirea generală a entuziasmului pentru AI au oferit mai multă putere vânzătorilor. Indicele testează acum suportul pe termen scurt la 22.900–22.850. O spargere aici deschide calea spre 22.500 și mai jos.

Încă nu există o inversare formală a trendului, dar traderii își asigură pe scară largă profiturile pe pozițiile câștigătoare. Este un moment clasic în care datele macroeconomice slabe sau chiar lipsa unor noi factori pot declanșa o reacție în lanț de vânzări.

În acest stadiu, diferențele mari de deschidere și mișcările abrupte din pre-market sunt deosebit de periculoase — semne clare ale tranziției către o piață a vânzătorilor.

Perspectivele pentru săptămâna viitoare: așteptați-vă la volatilitate și la începutul unei corecții

Săptămâna de după publicarea nonfarm payrolls este, în mod tradițional, un punct de cotitură — piața fie găsește un nou impuls și continuă avântul, fie profită de ocazie pentru a-și asigura câștigurile și a corecta.

În condițiile actuale, al doilea scenariu pare din ce în ce mai probabil.

Dacă raportul NFP dezamăgește (în special în ceea ce privește creșterea salariilor sau crearea totală de locuri de muncă), corecția s-ar putea accelera.

Pentru S&P 500, următoarea țintă de scădere ar fi 6.175–6.200, apoi 6.060–6.080, cu o posibilă scădere pe termen scurt până la 6.000–6.050 dacă volatilitățile cresc.

Dacă datele nonfarms sunt bune și nu există o înrăutățire a tensiunilor comerciale, indicii ar putea încerca să își retesteze maximele. Totuși, acest scenariu pare mai puțin probabil acum, având în vedere condițiile supracumpărate și lărgimea redusă a pieței.

Piața a devenit excesiv de dependentă de 5–7 nume de mega-capitalizare, ceea ce înseamnă că chiar și corecțiile modeste în acele acțiuni ar putea trage indicii în jos cu 2–4% fără un catalizator clar.

Analiștii se așteaptă la volatilitate și mișcări haotice săptămâna viitoare. Piețele vor căuta un echilibru între euforia din Big Tech și riscurile geopolitice emergente. Urmăriți acțiunea în sectoarele mid-cap și rotația capitalului în jocuri mai defensive, cum ar fi sănătatea, telecomunicațiile și, posibil, acțiunile cu dividend.

Pentru traderi

Este timpul să se reducă îndatorarea, să se ia profiturile și să se caute puncte de intrare de calitate în zonele verzi după corecție. Viteza este esențială pentru supraviețuire într-un astfel de mediu. August începe în forță — iar piața pregătește scena pentru un nou joc.