FX.co ★ Încă nu există date pozitive din Canada, dolarul canadian rămâne sub presiune

PIB-ul Canadei a scăzut cu 1,6% de la un trimestru la altul în T2, ceea ce a fost semnificativ mai rău decât prognozele. Datele preliminare pentru luna iulie arată o creștere de 0,1%, sugerând că dinamica slabă va persista în continuare.

În același timp, detaliile raportului nu sunt deloc simple. Exporturile au scăzut brusc cu 27%, ceea ce este o consecință directă a noilor tarife. Importurile au scăzut cu 5,1%. Cu toate acestea, este esențială menționarea unei creșteri semnificative a cheltuielilor de consum cu 4,5% de la un an la altul. Cererea internă este puternică, iar dinamica negativă generală este determinată în principal de comerțul extern.

Cererea puternică a fost susținută în principal deoarece companiile și-au creat stocuri mari în T1 din cauza incertitudinii privind tarifele, astfel că, chiar și o scădere vizibilă a importurilor nu a afectat volumele cererii. Performanța industrială este slabă: productivitatea a scăzut cu 1,0%, iar producția a scăzut pentru prima dată în șapte luni.

Banca Canadei a redus dobânzile destul de agresiv, aducându-le la 2,75%. Vor continua să le reducă? Pentru moment, nu există claritate; mai multe informații vor fi disponibile vineri, când vor fi publicate datele despre piața muncii din Canada și SUA. În orice caz, ultimele date sugerează că dolarul canadian nu are motive reale pentru a se întări. Publicarea acestor rapoarte despre piața muncii nu este doar evenimentul cheie al săptămânii, ci, de fapt, piața își va forma așteptările pentru întâlnirile Băncii Canadei și a Fedului de pe 17 septembrie.

Poziția netă lungă în CAD a crescut cu 877 milioane $ pe parcursul săptămânii raportate, ajungând la -7,59 miliarde $; poziționarea speculativă rămâne constant de bearish, iar prețul calculat este peste media pe termen lung și arată o tendință ascendentă.

USD/CAD tranzacționează într-un canal ascendent după o scădere destul de abruptă în prima jumătate a anului; ne așteptăm să rămână în acest canal pentru săptămâna viitoare. Momentum-ul pe termen scurt este pozitiv, și anticipăm o mișcare spre limita superioară a canalului, unde există o zonă puternică de rezistență la 1.3980/4020.