FX.co ★ Piața încearcă să recupereze

Este necesar să se folosească ceea ce funcționează. Piața este convinsă că Fed va reduce rata fondurilor federale. Chiar și o surpriză de politică agresivă din partea inflației din SUA în august nu va împiedica banca centrală să relaxeze politica monetară. În combinație cu câștigurile solide ale corporațiilor și încrederea investitorilor în consumatori, aceasta oferă motive pentru a continua să cumpărăm în scăderile în S&P 500, chiar și în luna septembrie, care este sezonieră slăbită pentru indicele larg de acțiuni.

De fapt, prima lună de toamnă s-ar putea să nu fie atât de rea pentru acțiuni. Conform cercetărilor Bloomberg, din 1971, S&P 500 a crescut adesea în septembrie dacă Fed a redus ratele în afara unei recesiuni. Un exemplu tipic a fost septembrie anul trecut. Economia Statelor Unite nu se afla într-o scădere, banca centrală a redus costurile de împrumut cu 50 de puncte de bază, iar indicele larg de acțiuni a crescut cu 2%. Câștigul mediu în astfel de perioade a fost de 1,2%, comparativ cu o scădere medie de 1% în septembrie, pe întreaga istorie înregistrată.

Performanța S&P 500 în septembrie

Goldman Sachs anticipează o creștere similară de 2% a S&P 500 până la sfârșitul anului și un avans de 6% până la jumătatea anului viitor, datorită faptului că firmele recuperează terenul într-un context de perspective economice favorabile. Banca menționează că acțiunile medii sunt cu 11% sub maximele lor din ultimele 52 de săptămâni. Există spațiu pentru creștere, iar investitorii au oportunitatea de a-și reechilibra portofoliile. Piața încă speră că reforma fiscală amplă a lui Donald Trump va spori puterea de cumpărare a gospodăriilor și a corporațiilor, oferind sprijin economiei SUA.

Conform Morgan Stanley, perspectiva pe termen lung pentru S&P 500 rămâne optimistă, cu companiile de dimensiuni mici așteptate să preia conducerea. În același timp, costurile legate de tarife urmează să fie transferate consumatorilor. Între timp, reducerea ratei dobânzii de către Fed poate stimula cererea de forță de muncă, accelera creșterea salariilor și crește riscul apariției inflației. Un context stagflaționist este factorul cheie pentru o corecție în indicele de acțiuni larg.

Presiunea asupra acțiunilor americane ar putea veni și din raportul Casei Albe privind eficacitatea Bureau of Labor Statistics și intenția administrației de a elabora un raport similar despre Fed. Ambele documente ar putea deveni arme ale lui Donald Trump, oferindu-i președintelui motive pentru a demite oficialii FOMC.

Eroziunea încrederii în Fed pe fondul manipulării statistice ar fi un argument puternic pentru o volatilitate mai mare și creșterea randamentelor obligațiunilor. Acești factori ar putea afecta acțiunile americane.

Tehnic, pe graficul zilnic al S&P 500, s-a format un inside bar. Acest lucru creează o oportunitate de a seta ordine de cumpărare în așteptare la 6.512 și ordine de vânzare la 6.480. Un salt de la valoarea corectă de 6.455 ar oferi motive pentru o inversare.