FX.co ★ Piața salvează vânzătorii

Când toată lumea vinde, se creează o oportunitate de a cumpăra mai ieftin. Așa se recuperează tendințele ascendente. Cu toate acestea, uneori creșterea prețurilor activelor după vânzările masive este doar rezultatul faptului că vânzătorii în lipsă își acoperă pozițiile problematice. Dacă acesta este cazul, nu înseamnă neapărat că tendința ascendentă se reia. Ceva similar se întâmplă în prezent cu S&P 500.

Conform cercetărilor de la Goldman Sachs, vânzătorii în lipsă de acțiuni din SUA și-au acoperit pozițiile în octombrie într-un ritm fără precedent de la începerea monitorizării în 2008. Activitatea lor a readus S&P 500 aproape de maximele istorice. Dar dacă nu este vorba de cumpărarea devierii, există îndoieli serioase cu privire la capacitatea taurilor de a restabili o tendință susținută.

Dinamica creșterii pozițiilor vânzătorilor în lipsă pentru S&P 500

Pentru o perioadă lungă de timp, indicele bursier larg a ignorat dezvoltările negative, în timp ce multe evenimente de vești bune sunt deja incluse în prețuri. Discuțiile comerciale între SUA și China au fost reluate. Piețele de derivate includ complet o reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală până la sfârșitul lunii decembrie. Închiderea guvernului SUA împiedică o evaluare corespunzătoare a puterii economiei. Tot ce rămâne este sezonul de rezultate financiare pentru al treilea trimestru.

Până în prezent, lucrurile par favorabile. Conform FactSet, 76% dintre companiile care au raportat au depășit prognozele de profit. Rezultatele pozitive notabile de la Coca-Cola, 3M și General Motors au ajutat indicele Dow Jones Industrial Average să atingă noi recorduri maxime.

Previziuni privind Câștigurile și Fluxul de Numerar Liber ale General Motors

Cresterea câștigurilor contribuie semnificativ la expansiunea valorii patrimoniului. Totuși, când S&P 500 crește atât de mult, gândurile despre o bulă devin inevitabile. Ce ar putea să o facă să explodeze?

În primul rând: eșecul negocierilor dintre SUA și China, urmat de un război comercial în toată regula. O creștere a inflației din SUA mult mai puternică decât cea anticipată în septembrie ar putea submina așteptările pentru o reducere a ratei de către Fed în octombrie. În final, sezonul raportărilor financiare ar putea începe bine, dar să se încheie prost. Cine poate garanta că giganții tehnologici vor satisface așteptările investitorilor pentru T3?

Într-adevăr, dacă S&P 500 atinge noi maxime record, cumpărătorii noi se vor alătura raliului. Dar dacă indicele general nu reușește să treacă de acest prag curând, sunt de așteptat consolidare și volatilitate ridicată. Drept urmare, octombrie s-ar putea ridica la reputația sa de lungă durată ca cea mai volatilă lună pentru acțiunile din SUA.

O tranziție a S&P 500 într-un interval de tranzacționare ar muta atenția către alte piețe. Carry trade-ul a ridicat indicii Nikkei 225 și TOPIX din Japonia, în timp ce rezolvarea tulburărilor politice din Franța a împins CAC 40 la un nou record.

Dintr-o perspectivă tehnică, pe graficul zilnic al S&P 500 s-a format o bară doji după o lumânare cu corp larg. O scădere sub nivelul de 6.720 ar putea semnala începutul unui tipar de inversare bearish. Luați în considerare intrările short de la acest nivel.