FX.co ★ Aurul Măturat de o Avalanșă

Cei care zboară prea sus cad cel mai dur. Aurul aproape a atins pragul de 4.400 de dolari pe uncie înainte de a fi surprins de o avalanșă de vânzări. Prețurile XAU/USD s-au prăbușit cu 5,7% într-o singură zi — cea mai rapidă scădere procentuală din aproape doisprezece ani. În termeni de dolar, reculul de 230 de dolari a reprezentat cea mai mare pierdere într-o singură zi din istorie. Este puțin probabil ca o asemenea prăbușire dramatică să fi fost cauzată exclusiv de o detensionare a tensiunilor comerciale dintre SUA și China.

Recent, metalul prețios urcase într-un mod parabolic, practic fără corecții — o situație extrem de rară care aproape întotdeauna duce la spargerea bulelor. Așa a fost cazul cu NASDAQ-ul din SUA în 1999 și Shanghai Composite din China în 2007. Ceea ce definește piețele bull agresive este instabilitatea lor în etapa finală, euforică.

Dinamica Aurului și a Indicilor Bursieri

Compararea cu indicii bursieri sugerează că raliul XAU/USD s-ar putea să nu fie încheiat — în schimb, și-a pierdut din elan. Ascensiunea parabolică probabil a rămas în trecut. Aurul ar putea acum să intre într-o fază de consolidare înainte ca un nou trend ascendent să înceapă. Citigroup pare să înțeleagă pe deplin acest lucru, prognozând că aurul se va deplasa într-un tipar limitat în jurul nivelului psihologic important de 4.000 de dolari pe uncie. Da, slăbiciunea dolarului american și diversificarea rezervelor străine în favoarea aurului ar putea reveni — dar, momentan, nu există o urgență de a începe o poziționare pentru acești factori.

În ciuda declinului brusc, aurul a crescut totuși cu 55% de la începutul anului, depășind cu mult atât indicii bursieri americani cât și criptomonedele.

Dinamica prețurilor: Aur, Bitcoin și S&P 500

În mod natural, de-escaladarea riscurilor comerciale este un argument puternic în favoarea vânzării XAU/USD. Totuși, negocierile dintre SUA și China sunt în desfășurare, iar rezultatul lor rămâne necunoscut. Între timp, întărirea dolarului american față de valutele majore ale lumii reduce atractivitatea tranzacționării bazate pe devalorizare — o strategie care prosperă pe baza neîncrederii în obligațiunile emise de guvern și monedele controlate de stat.

Investitorii se orientează spre active care sunt protejate de capriciile sau greșelile politicienilor și bancherilor centrali. Și deși problemele interne continuă să afecteze Bitcoin și alte active digitale, metalele prețioase au continuat să strălucească. Dar este încă valabil acest lucru?

De fapt, cea mai importantă forță fundamentală care favorizează aurul — diviziunea geopolitică dintre Vest și Est cauzată de războiul din Ucraina — rămâne în continuare activă. Țările definite drept "blocul estic" își diversifică activ rezervele externe în favoarea aurului și își reduc dependența de dolar. Acest proces este în desfășurare. Problema actuală ar putea fi că prețurile XAU/USD au crescut prea mult, prea repede.

Dintr-un punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată o corecție într-un trend ascendent mai larg. O strategie conservatoare sugerează cumpărarea de aur atunci când revine la maximul barei de breakout în jurul valorii de $4,160 pe uncie, unde prețul a traversat anterior media mobilă. O intrare mai agresivă ar fi un break sub nivelul de suport de $4,000, urmat de o revenire și consolidare deasupra acestuia.