FX.co ★ Piața Mergând pe o Margine de Cuțit

Există vreun motiv de panică atunci când corporațiile sunt puternice ca un taur, economia SUA se extinde, iar Rezerva Federală plănuiește să continue să reducă ratele? Rapoartele pozitive de câștiguri de la Intel și alte companii au acționat ca un catalizator pentru o revenire rapidă a S&P 500 de la minimul său local. Investitorii au făcut ceea ce și-au dorit de ceva vreme—au cumpărat în scădere. Sunt noi recorduri chiar după colț?

Conform datelor LSEG, din cele 130 de companii din S&P 500 care au raportat rezultatele pe al treilea trimestru, 86% au depășit previziunile de profit. Această cifră nu doar că reflectă sănătatea lor robustă, ci și o economie americană solid fundamentată. Mai mult, semnele de îmbunătățire oferă putere cumpărătorilor de acțiuni.

Dinamica Indicii de Acțiuni din SUA

Vânzările de locuințe noi au crescut în cel mai rapid ritm din ultimele șapte luni. Activitatea de producție din centrul SUA s-a extins timp de patru luni consecutive, după trei ani de contracție. Cheltuielile de consum prin carduri de credit la cele mai mari șase bănci au crescut cu 7,5% în perioada iulie-septembrie, depășind semnificativ inflația.

Goldman Sachs observă că condițiile financiare sunt în prezent cele mai favorabile pentru economie din primăvara anului 2022, iar un indicator avansat de la Atlanta Fed proiectează o accelerare a creșterii PIB a SUA la 3,9% în al treilea trimestru.

Dacă adăugăm la asta intenția clară a Fed de a reduce ratele dobânzii, devine mai ușor de crezut într-o tendință ascendentă restabilită în curând pentru S&P 500. De fapt, piețele de contracte futures evaluează o probabilitate de 99% pentru relaxarea monetară în octombrie și 92% în decembrie.

Investitorii cred că, chiar și o accelerare a prețurilor de consum în SUA în septembrie, nu va descuraja Fed din drumul său de relaxare a politicii monetare. De exemplu, JP Morgan vede o șansă de 65% ca S&P 500 să crească după publicarea datelor despre inflație.

Reacția S&P 500 prevăzută la datele despre inflație

Ar fi greșit să spunem că toate norii de furtună deasupra S&P 500 s-au risipit. Statele Unite și China continuă să escaladeze tensiunile în timpul negocierilor comerciale. Washingtonul a inițiat o investigație privind respectarea de către China a angajamentelor sale de achiziție agricolă din primul război comercial. Pe atunci, Beijingul a refuzat să le îndeplinească, invocând impactul negativ al pandemiei.

Donald Trump cere ca China să relaxeze controalele la export asupra mineralelor rare, să crească importurile de soia din SUA și să blocheze livrările de fentanil în SUA. În schimb, el promite să extindă tarifele relativ scăzute. Cu toate acestea, China se agață de atuurile sale. Renunțarea la acestea ar însemna o înfrângere.

Pozițiile ambelor părți sunt foarte îndepărtate, sugerând negocieri dificile în viitor. Piețele par să subestimeze riscurile unui război comercial, iar o creștere bruscă a inflației ar putea declanșa un alt val de vânzări în indicele general al acțiunilor.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic S&P 500, are loc o bătălie pentru valoarea corectă la 6745. O victorie a taurilor ar deschide calea către țintele anterioare pe termen lung la 6800 și 6920. Pe de altă parte, o înfrângere ar justifica vânzarea către 6650 și 6585.